連續(xù)停牌四個多月，兩次延后年報發(fā)布，盼望著，盼望著，市場卻盼來了錦州銀行的巨額虧損。

8月20日晚間，錦州銀行發(fā)布盈利警告，表示該行預(yù)計2018年將錄得凈虧損40-50億元，而今年上半年預(yù)計將會有5-10億元的凈虧損。中國的上市銀行出現(xiàn)如此大幅度的虧損，情況實屬罕見。

此外，值得一提的是，在2018年上半年，錦州銀行的凈利潤還高達43.4億元，2017年的全年凈利潤更是接近91億。僅過去短短半年，就從年中43.4億元的凈利潤到年末凈虧損40-50億元，這90億的落差，不得不說是業(yè)績大變臉！

從錦州銀行已經(jīng)披露的財報來看，該行投資類金融資產(chǎn)占比較高。2017年年報顯示，錦州銀行當年末7176億總資產(chǎn)中，有4456億資產(chǎn)投向為證券投資及其他金融資產(chǎn)、物業(yè)及設(shè)備和其他資產(chǎn)等，占比達62%；而發(fā)放貸款和墊款規(guī)模僅為約28%。在利息收入方面，錦州銀行當期投資證券及其他金融資產(chǎn)產(chǎn)生利息收入為271億元，占利息總收入比重為68%；而貸款產(chǎn)生的利息收入為111億元，占利息總收入比重約為28%。這一資產(chǎn)構(gòu)成比與多數(shù)銀行相反。

審計機構(gòu)辭職 兩次延后年報披露

從時間點來看，錦州銀行的風險是在2018年下半年和2019年上半年這一年時間里集中爆發(fā)的。

2019年4月，錦州銀行發(fā)布公告稱將延遲發(fā)布2018年年報，并無法預(yù)計將在何時發(fā)布。與此同時，錦州銀行宣布停牌，等待業(yè)績披露。后因可得資料難以合理準確地給出審核工作的預(yù)計完成日期及董事會會議、刊發(fā)2018年年度業(yè)績及寄發(fā)2018年年報的估計日期，5月14日，錦州銀行再次發(fā)布延遲年報披露日期的公告，公司股票繼續(xù)停牌。截至公告日，錦州銀行仍在與審計機構(gòu)討論解決方案，以盡快完成年報審計工作。然而，到了5月31日，錦州銀行卻發(fā)布了更換審計機構(gòu)的公告。

至此，年報披露和股票復(fù)牌再無后文。錦州銀行也因為兩次延后年報披露，并發(fā)生審計機構(gòu)辭職事件，成為今年最受業(yè)內(nèi)關(guān)注的上市銀行之一。

長期頭頂“優(yōu)等生”光環(huán)

錦州銀行成立于1997年，位于遼寧省錦州市，由錦州市十余家城市信用社和錦州市城市信用合作社整體改制而成。近年來，東北地區(qū)經(jīng)濟衰弱早已是人盡皆知的事實。受此影響，東北地區(qū)各項資產(chǎn)投資收益率都不盡人意，“投資不過山海關(guān)”的廣為流傳。一般來說，東北地區(qū)的金融機構(gòu)很難獨善其身，但錦州銀行卻是個例外。

2015年12月，錦州銀行在香港聯(lián)交所上市，成為當?shù)匾?guī)模最大的上市公司。在2018年之前，錦州銀行的業(yè)績一直維持著高速增長。據(jù)悉，在2013-2017年的5年間，錦州銀行的營收增長了3.79倍，歸母凈利潤從2013年的13.51億元增長至89.88余元，相當于日賺2400多萬。尤其是在2017年，錦州銀行不是在歸母凈利潤上拔得東北上市城商行頭籌，其不良貸款率也僅為1.04%，遠低于四大行，同樣獨領(lǐng)風騷。卓越的業(yè)績表現(xiàn)，也讓錦州銀行長期頭頂“優(yōu)等生”的光環(huán)。

債務(wù)違約 管理層大換血

不過，這個光環(huán)卻在2018年后逐漸暗淡，如今的錦州銀行更像是被推進了深淵。在連續(xù)兩次年報“爽約”后，今年6月底，錦州銀行再爆債務(wù)違約。在丹東港確認的486億元債權(quán)中，錦州銀行發(fā)行的“7777理財”-創(chuàng)贏1204期35天人民幣理財產(chǎn)品登記債權(quán)1.65億元，引發(fā)業(yè)界震動。

隨后，錦州銀行正式宣布引進戰(zhàn)略投資者，表示該行已向工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、信達投資有限公司及中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司轉(zhuǎn)讓其持有的部分該行內(nèi)資股，已經(jīng)向工銀投資及信達投資轉(zhuǎn)讓的該行內(nèi)資股分別占該行已發(fā)行總普通股股份的10.82%及6.49%。與此同時，錦州銀行管理層迎來大換血，并拋出增資擴股計劃。

在風險集中處置后，錦州銀行的存續(xù)危機暫時得到化解。

中小銀行陷困局

目前，已有多家銀行公布2019年半年報或業(yè)績快報，從公布的財報數(shù)據(jù)來看，銀行的業(yè)績普遍呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢。但沒有及時公布年報的并不只有錦州銀行，經(jīng)營每況愈下甚至爆雷的銀行也同樣不在少數(shù)。

5月24日，中國人民銀行和中國銀保監(jiān)會宣布對包商銀行進行接管，原因是“公司出現(xiàn)嚴重信用風險”，接管期限為一年。近年來，包商銀行信用風險頻發(fā)，出現(xiàn)多起違規(guī)放貸事件，各項指標均較同期上市城商行有一定差距。目前，包商銀行官網(wǎng)的財報仍然僅更新至2016年度，未披露2017年及2018年財務(wù)報表。而從已經(jīng)發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，包商銀行已經(jīng)暴露出嚴重依賴同業(yè)負債、資產(chǎn)端過度投資應(yīng)收款項等問題。

此外，恒豐銀行已連續(xù)兩年未披露年報。數(shù)據(jù)顯示，其不良貸款率近幾年來一路攀升，而2017年的凈利潤相比2016年也出現(xiàn)顯著下滑。截至2018年9月末，恒豐銀行的凈利潤為26億元，凈利潤負增長幾乎已經(jīng)成為定局，不良貸款率則升至2.98%。

攀枝花市銀行2015年-2017年的凈利潤同樣一路下滑，三年來營業(yè)收入同樣呈現(xiàn)負增長（18.85億元、16.11億元、14.65億元）態(tài)勢；截至2018年9月末，該行稅前利潤為0.66億元，較2017年同期4.67億元的凈利潤仍有不小差距。該行2017年的不良貸款率幾乎為2016年、2015年之和，同時應(yīng)對不良風險的撥備覆蓋率已下滑至150.18%，逼近150%監(jiān)管紅線。

廣饒農(nóng)商行2017年相較于2016年，凈利潤降至100萬、撥備覆蓋率遠低于監(jiān)管最低要求（100%）、不良貸款率超過10%。而根據(jù)規(guī)定，農(nóng)商行的不良貸款率標準應(yīng)為5%以下。

我們可以看到，在銀行業(yè)績普遍轉(zhuǎn)好的同時，還有不少銀行在過去幾年中經(jīng)歷了凈利潤下滑、不良資產(chǎn)率攀升的情況，其中又以中小銀行為主。這與多數(shù)中小銀行競爭模式趨同、缺乏特色不無關(guān)系。另外，近兩年全球經(jīng)濟增速放緩，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，也使得銀行尤其是中小銀行的經(jīng)營風險有所上升。對中小銀行來說，如何改善經(jīng)營狀況，降低不良貸款已成為當前的首要任務(wù)。

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