在央行重新發(fā)行3年期央票和房地產(chǎn)稅收政策調(diào)整的傳聞影響下，周三金融、地產(chǎn)類股拖累大盤，有色、醫(yī)藥、造紙資金流入明顯。歷史上看，央行曾在2004年和2007年通貨膨脹較為嚴重時發(fā)行過3年期央票，如果央行重新啟動3年期央票的發(fā)行，則說明央行對通貨膨脹擔憂較強，但暫不采取加息等遏制通脹的措施。在緊縮預期仍然存在的情況下，權重股仍有可能弱勢震蕩。而在未來房價和成交量繼續(xù)大幅上升的前提下，房地產(chǎn)稅收政策風險較大，主要集中于打壓投資性需求方面。但從政策實施的角度來看，必要性和可執(zhí)行性是政策決策的關鍵的因素，尤其在目前面臨著通脹和人民幣升值壓力下，控制住資產(chǎn)價格具有很大迫切性；但房產(chǎn)稅、物業(yè)稅短期推出可能性不大，稅率稅基的制定、征稅的差異化政策以及征收體系的建立都需要較長的準備時間，嚴征土地增值稅的可能性較大。在這樣的分析結(jié)論下，市場短期內(nèi)仍有可能超調(diào)，但中期反彈趨勢不變，建議投資者關注周期類行業(yè)。