周四A股市場出現(xiàn)探底企穩(wěn)回升的態(tài)熱，擁有強(qiáng)大現(xiàn)金流優(yōu)勢的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)股、白酒股為代表的食品飲料股強(qiáng)勁回升，貴州茅臺、五糧液等龍頭品種更是迭創(chuàng)新高，成為A股市場標(biāo)桿，折射出中長線資金正在堅(jiān)定不移地加倉現(xiàn)金流優(yōu)勢突出的優(yōu)質(zhì)股。

中長線資金關(guān)注兩類股

雖然目前市場參與者對基準(zhǔn)利率下行不抱期望，因?yàn)樨i價持續(xù)高企，推動著CPI數(shù)據(jù)居高不下，但是，近期一系列的貨幣政策措施落地，市場化利率有下行的態(tài)勢。比如，LPR（貸款基礎(chǔ)利率）在近期下行6個基點(diǎn)，強(qiáng)化了市場化利率有進(jìn)一步下行的預(yù)期。相對應(yīng)的是，貨幣基金的收益率也是持續(xù)下行，據(jù)資料顯示，目前最大的貨幣基金天弘余額寶的7日年化收益率已經(jīng)降至2.28%，繼續(xù)在歷史最低位附近徘徊。

這會改變居民的投資意愿和方向。此時，權(quán)益資產(chǎn)，尤其是那些擁有強(qiáng)大現(xiàn)金流優(yōu)勢、有著高比例分紅派息的傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)股迅速成為中長線資金關(guān)注的對象。體現(xiàn)在A股市場，主要就是兩類，一是類似于水電、高速公路、機(jī)場等為核心的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)股，它們有著穩(wěn)定的現(xiàn)金流經(jīng)營特征，且由于擁有強(qiáng)大的經(jīng)營護(hù)城河，因此，未來的現(xiàn)金流優(yōu)勢仍然突出；二是類似于白酒等食品飲料股，它們直接面對消費(fèi)者，獲取現(xiàn)金的能力強(qiáng)大。

正因?yàn)槿绱?，此類個股在近期得到了中長線資金的堅(jiān)定買盤支撐。所以，無論股指如何波動，此類個股的股價就是一路震蕩前行。食品飲料股的龍頭品種更是迭創(chuàng)新高，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)股也有著穩(wěn)定前行的K線形態(tài)，它們引領(lǐng)著多頭做多的方向，隨之也成為當(dāng)前A股市場的中流砥柱，它們強(qiáng)大，股指就會相對強(qiáng)硬。周四正是貴州茅臺等頭部股的再度創(chuàng)新高，驅(qū)動著上證綜指在午市后探底企穩(wěn)。

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)主線強(qiáng)勁有力

表面看來，當(dāng)前A股市場沖勁乏力，但是，對于中長線資金來說，正由于市場交投清淡，給他們從容低吸這些高股息率的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股提供了機(jī)會。反過來，正是由于這些中長線資金堅(jiān)定的、持續(xù)的買盤，支撐起這些高股息率的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股的股價走勢，隨之也讓上證綜指雖然屢有下跌苗頭，但又迅速企穩(wěn)。如此態(tài)勢說明，短線A股市場的疲態(tài)主要是因?yàn)榇笮》窃谶吘壔瘋€股、績差股上的減持。不過，A股市場雖然呈現(xiàn)疲態(tài)，但又跌不深，主要就是因?yàn)檫@些中長線資金對優(yōu)質(zhì)高股息率權(quán)益資產(chǎn)的買盤。

堅(jiān)定、持續(xù)買入優(yōu)質(zhì)高股息率權(quán)益資產(chǎn)的中長線資金，不僅包括本土的險資、公募基金、社?；穑⑶疫€包括外資。因此，未來利率下行趨勢越明朗，這些買力就越強(qiáng)大。可以推測，上證綜指也有望在震蕩中再次重返2900點(diǎn)上方。

因此，在操作中，建議市場參與者放棄邊緣化個股、績差股要反彈的期待，轉(zhuǎn)而積極加倉優(yōu)質(zhì)、高股息率的權(quán)益類資產(chǎn)，其中不僅包括前文提及的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)股、高現(xiàn)金獲取能力的食品飲料股，并且還包括優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股、產(chǎn)業(yè)景氣復(fù)蘇的龍頭股，以及光伏、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的頭部股。