久違的8月USDA報(bào)告如期而至，數(shù)據(jù)公布明顯利多美豆周一卻選擇下跌讓很多投資者詫異！在等待連粕回調(diào)好買入準(zhǔn)備中，連粕周二上午短暫回調(diào)后急速上漲并一舉突破上周震蕩區(qū)間，截止發(fā)稿01主力合約大漲66點(diǎn)漲幅2%，成交216萬手，增倉15.9萬手量?jī)r(jià)齊升有進(jìn)一步上漲可能。從盤面大周期看5月份一浪大漲400點(diǎn)后6-7月二浪調(diào)整到2750關(guān)鍵支撐位后8月開始上漲，如果按標(biāo)準(zhǔn)形態(tài)看2760+400點(diǎn)目標(biāo)位置3150附近。

反觀美豆周一報(bào)告數(shù)據(jù)明明減產(chǎn)20%，大大利好的數(shù)據(jù)周一卻下跌！讓大多數(shù)交易者感到不解？但是周二電子盤止跌反彈重新反彈至890附近，基本收復(fù)周一跌幅。新季美豆減產(chǎn)進(jìn)一步夯實(shí)美豆底部形態(tài)，后市或?qū)⒄鹗幭蛏稀?/p>

仔細(xì)回顧下8月USDA供需報(bào)告；美新豆播種面積7670萬英畝（預(yù)估8100、上月8000、上年8920），收割面積7590萬英畝（預(yù)估7990、上月7930、上年8810），單產(chǎn)48.5蒲（預(yù)估47.5、上月48.5、上年51.6），產(chǎn)量36.80億蒲（預(yù)估37.83、上月38.45、上年45.44），出口17.75億蒲（上月18.75，上年17.00），壓榨21.15億蒲（上月21.15、上年20.65），期末庫存7.55億蒲（預(yù)期8.21，上月7.95，上年10.70）。美新豆單產(chǎn)維持上月預(yù)估不變但產(chǎn)量預(yù)估仍因面積下調(diào)而意外被調(diào)低，壓榨維持上月預(yù)估不變而出口預(yù)估則有所調(diào)低，然而期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存依舊遭遇下調(diào)，且明顯低于此前預(yù)期，本次報(bào)告對(duì)大豆市場(chǎng)影響偏多。單產(chǎn)維持48.5蒲式耳/英畝不變，主要過去幾周美國大豆主產(chǎn)區(qū)未有惡劣天氣。種植面積進(jìn)一步下調(diào)主因還是在于豆農(nóng)對(duì)缺少中國買家的悲觀所致。

值得注意的是如果9月報(bào)告數(shù)據(jù)不變美豆新季大豆將減產(chǎn)20%近2400萬噸，海關(guān)總署8日公布，中國7月份大豆進(jìn)口864萬噸，較上月651.32萬噸增加212.68萬噸，增幅32.65%；較去年同期797.41萬噸增加66.59萬噸，增幅8.35%；1-7月大豆進(jìn)口4690.57萬噸，較去年同期5284.54萬噸降幅11.24%。雖然中國非洲豬瘟疫情短期難以解決但是最悲觀時(shí)期已經(jīng)過去，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)上下游已出現(xiàn)過度悲觀預(yù)期，1-7月進(jìn)口大豆同比降幅11.24%減少進(jìn)口近600萬噸，非洲豬瘟疫情市場(chǎng)已充分交易到位。后市需求短期震蕩，中長(zhǎng)期或?qū)⒅鸩阶叱龅凸取５且蛑忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)致全球大豆種植格局變化，美國豆農(nóng)大幅減種四季度是巴西19/20年季種植期，如果盤面不給好價(jià)格巴西豆農(nóng)種植積極性有所變化明年豆粕價(jià)格或?qū)⒋蜷_上漲空間。

總結(jié)：

關(guān)于邏輯新季美豆減產(chǎn)超制約美豆下跌空間，夯實(shí)美豆底部形態(tài)。貿(mào)易戰(zhàn)緊張，人民幣貶值，全球大豆庫存消費(fèi)比數(shù)據(jù)下行推動(dòng)國內(nèi)豆粕上漲。關(guān)于交易國內(nèi)現(xiàn)貨上漲弱于連盤期貨，盤面連續(xù)上漲后注意產(chǎn)業(yè)套保力量，貿(mào)易戰(zhàn)也不會(huì)一直緊張下去，注意后期階段性緩和和9月份美豆上市后對(duì)市場(chǎng)的短期壓力。