近期，國內(nèi)市場利率呈現(xiàn)平穩(wěn)運行的狀態(tài)。受前期逆回購到期的影響，市場的流動性略微偏緊，但是漲幅有限。截至7月31日，上海銀行間同業(yè)拆借利率隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分別報收于2.642%、2.673%、2.704%、2.606%、2.644%、2.7080%、3.017%、3.098%，較7月24日分別上升16.1、11.2、7.3、1.6、1.9、0.5、0.1、0.2個基點。

整體來看，央行在本月等量續(xù)作中期借貸便利，前期投放的逆回購在上周已經(jīng)集中到期，本周僅有500億元的逆回購到期，市場流動性整體保持穩(wěn)定。目前來看，對利率市場影響最大的是美國是否降息。前期，烏克蘭、韓國等國已經(jīng)開始降息，市場認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的大背景下，主要經(jīng)濟(jì)體降息在所難免。本周，日本央行維持市場利率不變，市場關(guān)注的重點集中到美聯(lián)儲身上。如果美國降息，國內(nèi)大概率會跟隨降低基準(zhǔn)利率，這會加大市場流動性的充裕程度。因此，下周市場利率的漲跌更多的是由本周美聯(lián)儲議息會議決定。從目前的情況來看，美國降息的概率較大。