周三A股市場出現(xiàn)了低開探底的走勢，地產(chǎn)股、食品飲料股等機構(gòu)重倉股出現(xiàn)大幅回落走勢，芯片等科技股、醫(yī)療器械股、光伏產(chǎn)業(yè)股等品種均有相對抗跌的態(tài)勢。如此的板塊動向說明主流機構(gòu)正在調(diào)倉，可能會使股指短線走勢出現(xiàn)一定的波動。

機構(gòu)調(diào)倉步伐加快

早在7月中上旬，機構(gòu)資金就有主動調(diào)倉的動向，主要表現(xiàn)是，以千禾味業(yè)（603027）、恒順醋業(yè)（600305）為代表的二三線食品飲料股，在加速沖頂后出現(xiàn)了持續(xù)回落的態(tài)勢，如此的K線形態(tài)顯示多頭已經(jīng)開始減持估值漸趨高企的食品飲料股，在食品飲料股上的機構(gòu)抱團行為已有解體的苗頭。

隨著半年報的陸續(xù)披露，一批食品飲料股的業(yè)績低于預(yù)期。在周二晚間公布半年報的涪陵榨菜（002507）更是出現(xiàn)了第二季度業(yè)績遠低于預(yù)期的數(shù)據(jù)，如此就加劇了機構(gòu)資金的減倉步伐，也使得食品飲料股出現(xiàn)大幅調(diào)整的態(tài)勢。

與此同時，關(guān)于房住不炒、不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段等輿論導(dǎo)向，使得一批實力機構(gòu)開始放下地產(chǎn)價格回升的預(yù)期而減持地產(chǎn)股，股價走勢一度穩(wěn)住的地產(chǎn)股在周三出現(xiàn)了下行態(tài)勢。

股指走勢仍可期待

在指數(shù)下行、食品飲料股以及地產(chǎn)股下行的同時，醫(yī)療器械股、光伏產(chǎn)業(yè)股、芯片產(chǎn)業(yè)股、5G產(chǎn)業(yè)股等品種依然相對活躍，出現(xiàn)了相對抗跌或逆勢飄紅的態(tài)勢。有分析人士認(rèn)為，這說明機構(gòu)資金只是調(diào)倉，而未大幅減倉，即減持今年以來漲幅較大的食品飲料股以及地產(chǎn)股，轉(zhuǎn)而加倉產(chǎn)業(yè)景氣復(fù)蘇尤其是半年報業(yè)績數(shù)據(jù)大幅改善的產(chǎn)業(yè)股。

更何況，近幾個交易日的一系列輿論信息顯示，A股市場的未來走勢更值得期待。一方面是關(guān)于房住不炒等產(chǎn)業(yè)政策信息，意味著以往能夠大量吸引社會資金的地產(chǎn)行業(yè)的吸金能力在減緩，這不僅減少了制造業(yè)的成本，并且還將使得全社會的資金配置方向出現(xiàn)微妙的變化，從而有利于資本市場的長期資金流向。另一方面是關(guān)于科創(chuàng)板的輿論報道，顯示相關(guān)各方對資本市場的增量改革以及對資本市場擔(dān)負起產(chǎn)業(yè)升級的重任的期待，這無疑會提振資本市場的功能定位和吸引社會財富的能力。所以，這些信息的疊加，夯實了A股市場的長期發(fā)展基石。

這也是近期資金從食品飲料股、地產(chǎn)股中流出，轉(zhuǎn)而配置醫(yī)療器械、光伏、芯片等諸多產(chǎn)業(yè)股的邏輯之所在，因為這些產(chǎn)業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展的基石，也是產(chǎn)業(yè)升級的方向，必然會成為各路資金競相追捧的對象。

綜上所述，機構(gòu)資金的短線調(diào)倉，可能會因為賣出地產(chǎn)股、食品飲料股而使得短線走勢有所承壓，但是，隨著產(chǎn)業(yè)升級方向較為清晰的相關(guān)領(lǐng)域的頭部股的買力漸趨增強，A股市場新的漲升引擎有望形成，股指走勢仍可期待。在操作中，建議市場參與者仍可跟蹤光伏、芯片、醫(yī)療器械股、5G、智能手機產(chǎn)業(yè)鏈等龍頭品種，另外，對調(diào)整較為充分的食品飲料股的頭部股也可跟蹤。