昨日滬深兩市沖高回落，上證指數(shù)收漲0.39%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲0.87%，為5月以來(lái)新高，兩市成交金額小幅回升，但也僅3800億元左右?？苿?chuàng)板個(gè)股熱度不減，滬深兩市個(gè)股活躍度整體有所提高，但未見(jiàn)明顯熱點(diǎn)，漲跌停比例和賺錢效應(yīng)有一定回升。板塊上，債轉(zhuǎn)股、保險(xiǎn)、信托、游戲等板塊漲幅居前，電子制造、半導(dǎo)體、農(nóng)產(chǎn)品加工等板塊領(lǐng)跌。

三大指數(shù)均收漲，中證500指數(shù)漲幅最大為0.53%，上證50和滬深300指數(shù)漲幅相近。期指合約表現(xiàn)一致，走勢(shì)均強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)基差走弱，特別是IC合約遠(yuǎn)月貼水收斂明顯。目前無(wú)一期指合約處升水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF上漲0.34%收于2.988，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率企穩(wěn)。

期權(quán)市場(chǎng)成交持倉(cāng)繼續(xù)回升。當(dāng)日期權(quán)總持倉(cāng)285.94萬(wàn)張，較前一交易日增加11.66萬(wàn)張。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)147.93萬(wàn)張，較前一交易日增加6.17萬(wàn)張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)138.01萬(wàn)張，較前一交易日增加5.49萬(wàn)張。持倉(cāng)量PCR 值0.93基本不變。成交量方面，當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交161.02萬(wàn)張，較前一交易日增加45%。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交90.27萬(wàn)張，較前一交易日大幅增加33.20萬(wàn)張，認(rèn)沽合約總成交70.75萬(wàn)張，較前一交易日增加16.92萬(wàn)張。日成交量PCR值0.78，明顯減小。

當(dāng)月合約成交量增加42.18萬(wàn)張，占期權(quán)成交增量的84%。其中認(rèn)購(gòu)增加28.07萬(wàn)張，認(rèn)沽增加14.11萬(wàn)張。當(dāng)月合約持倉(cāng)量增加7.51萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)增持4.24萬(wàn)張，認(rèn)沽增持3.26萬(wàn)張。從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購(gòu)在2.75至2.95實(shí)值價(jià)位均減持為主，而在3.10至3.20虛值價(jià)位增持均超2萬(wàn)張。認(rèn)沽雖增持但除平值外，各價(jià)位增持力度較低，未見(jiàn)明顯偏好。整體看，市場(chǎng)沖高回落，虛值認(rèn)購(gòu)顯著增持，向上阻力有所增加。

科創(chuàng)板落地后期權(quán)隱含波動(dòng)率迅速走跌，近幾日有所企穩(wěn)。目前平值認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率18.29%，認(rèn)沽18.81%。30日歷史波動(dòng)率近期走平，從前期的18.2%附近回落至16.7%左右。從當(dāng)月合約波動(dòng)率微笑曲線看，認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽波動(dòng)率在17.1%至25%之間，各執(zhí)行價(jià)上認(rèn)沽波動(dòng)率已略高于認(rèn)購(gòu)期權(quán)。

綜合來(lái)看，隱含波動(dòng)率目前已處偏低水平。月底之前，市場(chǎng)或仍將維持振蕩格局，波動(dòng)率空頭可減倉(cāng)，多頭機(jī)會(huì)還需等待。