周四A股市場出現(xiàn)了平開震蕩走高的態(tài)勢。上證綜指在午市后雖有所受阻，但在最后半小時，再度迎來逢低買盤，股指節(jié)節(jié)走高，并以當(dāng)天最高點收盤。只是，成交量一直未能有效放大，使得市場參與者對后續(xù)走勢的演繹仍然有著一定的分歧。

已到較佳反彈時間窗口

對于當(dāng)前A股市場的走勢來說，其實已到了一個較佳的反彈時間窗口。一方面，外圍環(huán)境有所好轉(zhuǎn)，有利于提振多頭的做多底氣；另一方面，從科創(chuàng)板開市以來的走勢看，是成功的，近幾個交易日的交易相對溫和，并未過度炒作，有利于后續(xù)行情的演繹。

只是，近期A股市場有零星“地雷”出現(xiàn)。比如，輔仁藥業(yè)(600781)，因為分紅爽約，而爆出公司會計報表存在著不真實記載的可能性。這引起了相關(guān)各方的注意，也在一定程度上強化了部分資金對A股上市公司會計報表質(zhì)量的擔(dān)憂情緒。從輔仁藥業(yè)復(fù)牌后的無量跌停走勢來看，一旦爆雷，股價暴跌的殺傷力是巨大的。在此背景下，多頭不愿加大投資力度，這也是短線A股市場成交量一直未能有效放大的誘因之一。

短線市場可能縮量前行

不過，存量資金對后續(xù)走勢較為樂觀。

近期相繼公布的一系列半年報數(shù)據(jù)，包括相關(guān)銀行股的業(yè)績快報或半年報業(yè)績報告，也包括芯片類、食品飲料類、快遞類的相關(guān)龍頭股的業(yè)績快報或半年報業(yè)績報告，這些數(shù)據(jù)給了存量資金更為樂觀的底氣。比如，上海銀行(601229)、杭州銀行(600926)等銀行股的半年報兩位數(shù)的增長數(shù)據(jù)，對應(yīng)著它們個位數(shù)的市盈率、1倍不到的市凈率數(shù)據(jù)，的確是低估了。又由于此類個股所代表的整個銀行股是A股市場的權(quán)重股、人氣股，所以，此類個股的低估也就封閉了A股市場下跌空間，也就賦予這些存量資金對后續(xù)更強大的樂觀底氣。

與此同時，以香飄飄(603711)為代表的食品飲料股、以紫光國微(002049)為代表的芯片股、以順豐控股(002352)為代表的快遞物流股、以振興生化(000403)為代表的血制品股，它們的半年報業(yè)績快報或相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)均顯示各自的行業(yè)正在積極改善或者行業(yè)景氣度持續(xù)回升，比如血制品股，不僅是振興生化，并且還包括天壇生物(600161)等個股的業(yè)績均較為突出，顯示整個血制品行業(yè)已走出2018年的低谷，在2019年進入到一個新的拐點周期。芯片股亦如此，隨著國產(chǎn)化進程的加快以及5G的推進，未來芯片為核心的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也進入到高景氣度。相對應(yīng)的是，就是此類個股業(yè)績的彈性增強，股價重心快速上移。這是市場參與者不愿放手的誘因，造成了市場突出的惜售心態(tài)，也是A股市場在近期重心有所上移，但成交量未能有效放大的原因之一。

綜上所述，業(yè)績數(shù)據(jù)的樂觀以及外圍環(huán)境漸趨緩和等諸多信息的出現(xiàn)，A股市場的反彈氛圍較為溫和、樂觀，短線仍可能會延續(xù)縮量震蕩前行的態(tài)勢。在操作中，積極跟隨半年報業(yè)績數(shù)據(jù)超預(yù)期的相關(guān)行業(yè)頭部股，其中包括血制品股、食品飲料股、物流倉儲類股、芯片股、5G產(chǎn)業(yè)鏈個股等。