黑金期貨：唐山執(zhí)行限產(chǎn) 螺紋鋼近期保持支撐性波動(dòng)

期貨：螺紋鋼1910周四震蕩上漲，收3940（漲41），總減倉(cāng)1萬(wàn)余手，成交量微降。前二十名資金流向：多頭部分增倉(cāng)、集中度微調(diào)，空頭部分集中減倉(cāng)、集中度下降。當(dāng)前伏天雨季多地需求較差、現(xiàn)貨弱勢(shì)、庫(kù)存持續(xù)增加，期現(xiàn)貨高價(jià)壓力增大，空頭拋壓仍較大；而唐山加嚴(yán)限產(chǎn)增強(qiáng)支撐，下半年環(huán)保政策、穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期及礦價(jià)成本大幅提升預(yù)期增強(qiáng)，關(guān)鍵支撐區(qū)有強(qiáng)支撐。近期將保持支撐性波動(dòng)，注意市場(chǎng)預(yù)期、資金情緒、庫(kù)存變化及環(huán)保影響，防范資金集中增減倉(cāng)洗盤(pán)。

現(xiàn)貨：唐山部分鋼坯出廠3640（漲20），成交一般。港口鐵礦石小漲，持倉(cāng)問(wèn)題可咨詢136，7209，7663；焦炭港口微漲、首輪上漲落地。全國(guó)主要城市螺紋鋼小幅漲跌，成交一般；北京3880（漲10），上海3920。當(dāng)前鋼廠產(chǎn)能利用率、粗鋼日均產(chǎn)量小幅回落，供給壓力仍較大；建材產(chǎn)量微降，鋼廠、社會(huì)總庫(kù)存延續(xù)增庫(kù)。局地環(huán)保限產(chǎn)政策對(duì)區(qū)域鋼廠有影響，鋼廠多隨市調(diào)價(jià)，7月下旬主導(dǎo)鋼廠報(bào)價(jià)維穩(wěn)為主。貿(mào)易商心態(tài)隨期貨波動(dòng)，投機(jī)性需求較弱，終端按需補(bǔ)庫(kù)。

簡(jiǎn)要策略：螺紋鋼1910近期將保持支撐性波動(dòng)，注意市場(chǎng)預(yù)期、資金情緒、庫(kù)存變化及環(huán)保影響，防范資金集中增減倉(cāng)洗盤(pán)。波段操作：持多15%資金倉(cāng)位，跌破3930減倉(cāng)，若回踩3880-3910區(qū)企穩(wěn)可做多，若上沖3970-4000區(qū)承壓可減多、平多。短線：持多15%資金倉(cāng)位，跌破3930平倉(cāng)，若回踩3890-3915區(qū)企穩(wěn)可做多，若上沖3960-4000區(qū)承壓可平多。短期關(guān)鍵位3915、3950。

策略分析：目前政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控、貨幣財(cái)政雙提效，穩(wěn)地產(chǎn)增基建保經(jīng)濟(jì)，建材需求季節(jié)性弱勢(shì)，局地限產(chǎn)支撐價(jià)格。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，宏觀預(yù)期弱，政策寬松預(yù)期增強(qiáng)，外部經(jīng)貿(mào)問(wèn)題緩和。當(dāng)前建材供給高位，季節(jié)性需求偏弱，延續(xù)正常增庫(kù)；但8月需求將逐步增加，期貨短期承壓回落，旺季預(yù)期將支撐三季度整體維持上漲大趨勢(shì)。中長(zhǎng)線操作側(cè)重以回踩重要支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，而超漲至高價(jià)壓力區(qū)承壓后可短期做空對(duì)沖多單風(fēng)險(xiǎn)；注意關(guān)鍵區(qū)多空資金預(yù)期及主動(dòng)性擇機(jī)而動(dòng)。產(chǎn)業(yè)部深入一線調(diào)研，布局期現(xiàn)貨大波段、中長(zhǎng)線投資戰(zhàn)略方案，服務(wù)投資者。

提示：唐山執(zhí)行環(huán)保加嚴(yán)管控。國(guó)常會(huì)：按照宏觀政策要求，推動(dòng)實(shí)際利率有效下降。美國(guó)7月制造業(yè)PMI創(chuàng)十年新低，歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI近七年新低。今年發(fā)改委批復(fù)的基建項(xiàng)目已接近40個(gè)，總投資額超9500億元。央行密集釋放流動(dòng)性。必和必拓和力拓在未來(lái)四個(gè)月內(nèi)可能因?yàn)椤皺z修”導(dǎo)致發(fā)貨量減少。8月8日至19日第二屆青年運(yùn)動(dòng)會(huì)在山西舉辦，多地環(huán)保限產(chǎn)加碼。山東局地環(huán)保限產(chǎn)加碼。大商所提費(fèi)抑制鐵礦石期貨投機(jī)。IMF再次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，全球央行降息潮撲面而來(lái)。