專題摘要

澳大利亞作為全球鐵礦石儲量和產量最大的國家，其鐵礦石生產及發(fā)運對全球鐵礦石供給有著深遠的影響。澳大利亞鐵礦石資源集中，主要分布在皮爾巴拉以及中西部地區(qū)。皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石品位高，易于開采，聚集著多家鐵礦石生產企業(yè)。澳大利亞鐵礦石三巨頭力拓，必和必拓以及FMG均集中在該地區(qū)，同時該地區(qū)配套設施完善，擁有從礦區(qū)直達港口的鐵路，以及距離較近的多家碼頭港口。丹皮爾港、黑德蘭港和沃爾科特港等現代化鐵礦石輸出港口均集中在此處。根據Wind數據統計，2018年皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石發(fā)貨量為8.01億噸，占澳大利亞總發(fā)運量的98.98%。而澳大利亞中西部地區(qū)鐵礦石品質相對較差，且集中在該地區(qū)的多為中小型鐵礦石生產企業(yè)。

天氣是影響鐵礦石產量的最重要周期性因素。皮爾巴拉地區(qū)位于澳大利亞的西北部，受周期性熱帶氣旋的影響，每年12月份到來年4月份雨水多發(fā)、風力較大，對于鐵路運輸以及港口作業(yè)都有較大影響。近五年來，每年1月底和2月初都有暴雨以及強風天氣，丹皮爾港以及黑德蘭港均出現港口停運的情況，據澳大利亞氣象局預計，平均停運時間將近50個小時。除周期性的颶風的影響外，財年的更替也是重要影響因素。每年6月底和7月初是澳大利亞新舊財年更替之際，為統計時點數，各大礦商會在6月保持較高發(fā)運量，因此7月第一周（第27周）發(fā)運量普遍回落。

新礦的發(fā)掘以及技術的革新也會提高各大礦商的發(fā)貨量。力拓通過6年時間完成了鐵礦石從礦場到港口的全自動化運輸，不僅減少運輸事故風險，增加運輸效率，同時提高發(fā)運能力。新鐵礦的開采也會直接增加礦商的產量，進而提升發(fā)運量。目前西澳州繼續(xù)加大對鐵礦石方面的投資力度，開采新的礦山，優(yōu)化現有的港口。預計2022年底，鐵礦石的產能將增加3.42億噸。

經濟因素也會對鐵礦石的發(fā)運量產生影響。但因為三大礦山現金成本很低，基本在12美元到14美元左右，因此即使市場上鐵礦石價格走低，三大礦山依然可以壓縮利潤，保持正常的生產以及經營。然而，中小鐵礦石生產企業(yè)對于價格非常敏感，過低的價格會導致他們的生產運營成本得不到保證從而入不敷出，面臨減產、停產甚至倒閉。然而由于中小企業(yè)在澳洲的生產總量比例較小，在出口鐵礦石的比例更小，因此對于市場上的鐵礦石供給不會形成過多的影響。此外，安全事故等突發(fā)性事件亦會對鐵礦產量產生重大影響，例如2019年巴西淡水河谷尾礦壩潰壩事件對鐵礦產量的重大影響。

一、澳大利亞鐵礦石資源概況

澳大利亞地質勘測局數據顯示，2018年全球礦山鐵礦石原礦儲量為1796.5億噸，其中澳大利亞擁有477億噸，占全球鐵礦原礦儲量的25%。作為全球鐵礦石礦儲量最大的國家，澳大利亞擁有豐富的鐵礦石礦藏資源以及優(yōu)良的鐵礦石品質。便利的開采條件和緊鄰港口的運輸優(yōu)勢使得西澳大利亞的鐵礦石企業(yè)遍地開花。據西澳大利亞州礦業(yè)部門統計，西澳大利亞現在有重要鐵礦石生產企業(yè)10家，共計28座礦山。其中力拓，必和必拓以及FMG分別擁有10座、6座和2座礦場。從儲量上看，根據公司2018年年報，這三家公司的鐵礦石儲量分別是35.17億噸、41.2億噸和21.92億噸，三家合計98.29億噸，占全球儲量的5.47%。從產量上看， 2018年年報顯示，力拓（3.38億噸）、必和必拓（2.38億噸）和FMG（1.7億噸）的鐵礦石總產量為7.46億噸，占全球總產量的37.65%。從出口上看，根據我的鋼鐵網數據，2018年力拓全年發(fā)運量為3.36億噸，必和必拓全年發(fā)運量為2.77億噸，FMG全年發(fā)運量為1.69億噸，三家總計7.82億噸，占全球鐵礦石出口的48.58%。

從分布上看，澳大利亞已探明的有經濟價值的鐵礦石資源91%集中在西澳大利亞州，主要集中在皮爾巴拉地區(qū)（Pilbara）以及中西部地區(qū)（Midwest）。皮爾巴拉以高品位的鐵礦石為主，具體品種包括馬拉曼巴礦，河床礦，低磷、高磷布魯克曼礦等。 同時，該地區(qū)建有丹皮爾（Dampier）、黑德蘭（Hedland）和沃爾科特（Walcott）港等現代化鐵礦石輸出港口，并配有專用的運輸鐵路。澳大利亞鐵礦石三巨頭均集中在皮爾巴拉地區(qū)。根據西澳州工黨政府礦業(yè)部門統計，截止到2018年年底，該地區(qū)仍有125億美元的在建或已批準重點鐵礦石投資項目和126億美元的計劃項目。中西部地區(qū)多為低品位磁鐵礦以及少量赤鐵礦和混合礦等，該地區(qū)礦商多為中小型企業(yè)。由于企業(yè)規(guī)模不足，難以獨立支撐港口和鐵路系統，因此政府與企業(yè)已達成關于聯合開發(fā)中西部地區(qū)的基礎設施建設的共識。

二、周期性因素對澳大利亞鐵礦石產量的影響

由于澳大利亞鐵礦石產能集中，且距離港口位置較近，因此如果產區(qū)或港口出現極端天氣情況將會對澳大利亞鐵礦石發(fā)運量產生較大影響，進而影響全球鐵礦石供給情況。以皮爾巴拉地區(qū)為例，該地區(qū)位于澳大利亞西北沿海，毗鄰太平洋，是澳大利亞受熱帶氣旋影響最嚴重的地區(qū)。澳大利亞氣象局表示惡劣的天氣是由于熱帶太平洋中的拉尼娜現象和澳大利亞北部地區(qū)及東部地區(qū)高于正常海洋溫度共同導致的。自1910年起，該地區(qū)超過90公里/小時的颶風有48起，平均每兩年一次。根據氣象局統計，每年12月到來年4月為熱帶氣旋高發(fā)期，其中2月為氣旋登陸高峰。除卻登陸氣旋的影響，每年途徑澳大利亞但未登陸的颶風帶來的強降水也會給鐵礦石的生產運輸造成負面影響。

具體分析來看，開采方面，干燥的環(huán)境利于礦區(qū)的機械作業(yè)，同時降低洪水或泥石流導致的礦山被淹的潛在危險。在2015年3月，皮爾巴拉西部地區(qū)就因為超常降水導致部分礦山短期生產中斷。運輸方面，颶風天氣或強降水會給從礦區(qū)到港口的鐵路運輸和從港口到需求國家的海上運輸帶來極大壓力。雖然澳大利亞的基建水平較高，鐵路被沖毀的概率較小，但是颶風天氣和強降水經常迫使港口作業(yè)中斷。并且港口停運帶來的發(fā)運量損失無法通過庫存等手段調節(jié)，因此鐵礦石供應量對此類事件的發(fā)生最為敏感。從澳大利亞西北港口發(fā)運量來看，每年1月底港口受熱帶氣旋影響最為嚴重，發(fā)運量明顯下降。據澳大利亞丹皮爾港務局統計，2015年1月受熱帶氣旋“Christine”影響，熱帶氣旋導致黑德蘭港關閉64小時，丹皮爾港關閉48小時；2016年1月，由于熱帶氣旋“Stan”，黑德蘭港共計關閉65.8小時，丹皮爾港關閉57小時；2017年1月，由于熱帶氣旋影響，黑德蘭港共計關閉17小時，丹皮爾港關閉38小時；2018年1月26號由于熱帶氣旋“Joyce”的影響，黑德蘭港關閉43小時；今年1月31號，澳大利亞皮爾巴拉港務局向丹皮爾港就因颶風“賴利”進行清港。從西北港口發(fā)運量上來看，自2015年起至2019年，每年1月份（第2周和第4周）受熱帶氣旋影響，發(fā)運量普遍下降且環(huán)比下降幅度較大。此外，突發(fā)強氣旋對港口作業(yè)的影響更為強大。今年3月26號，颶風“維羅尼卡”（Veronica）導致黑德蘭港、丹皮爾港以及沃爾科特港停運5.5天，按照我的鋼鐵網3月份颶風前三港日均發(fā)運量計算，封港期間發(fā)運量應為1350噸，而3月21日至3月26日實際發(fā)運量為301.8萬噸，因此颶風實際影響發(fā)運量共計1048.2萬噸，環(huán)比減少29.48%，同比減少58.63%。對此，礦商必和必拓4月1號表示將下調2019年皮爾巴拉地區(qū)礦石發(fā)運預期，力拓也表示今年皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石發(fā)運量預期將位于之前發(fā)運預期3.38-3.5億噸下端。此次颶風影響巨大，導致三大港口同時停運，致使一時之間鐵礦石供應短缺，進一步導致鐵礦石價格走高。

財年更替是除去天氣周期外，另一個影響澳大利亞港口鐵礦石發(fā)運量的周期性因素。對于大部分澳大利亞公司來說6月底為前一財年的結束，7月為新財年的開始，澳大利亞鐵礦石三巨頭也不例外。為了達到每年計劃發(fā)貨量，或沖擊時點數統計原因，6月港口發(fā)運量往往較高且在6月底達到峰值。由于高發(fā)運量透支未來需求以及庫存，7月初三各大港口（第27周）發(fā)運量普遍較低。自2015年起至2019年，第27周的西北港口發(fā)運量份環(huán)比增幅分別為-17.46%、-7.82%、-11.69、-25.86%和-22.77%，因此對于7月初的產量下降市場不需要產生恐慌，因為隨著財年的繼續(xù)，產量會逐漸企穩(wěn)回升。

三、技術革新對澳大利亞鐵礦石產量的影響

大型開采設備以及全自動化的運輸設備對于礦業(yè)開采的產量有著巨大影響。如何在澳大利亞內陸完成通過火車實現無人駕駛自動化運載，提高載貨運輸效率，減少貨運風險一直是各大礦商希望解決的難題。去年年底，澳大利亞礦業(yè)巨頭力拓終于宣布自動貨運設備AutoHaul項目將于今年1月1號正式投入使用。這也預示著全球最大的機器人和首個自動化中長途鐵路網正式建成。力拓于2008年首次對外披露其全自動化機器人火車項目，但受全球金融危機的影響，該項目在當年被擱置，后于2012年重新啟動。AutoHaul項目投資高達9.4億澳元，工期6年。2015年，力拓鐵礦部門已經開始調試火車，并成功將整個火車的運行周期從42小時降到35小時。2017年，在澳洲國家鐵路部門的監(jiān)測下，力拓的第一列全自動無人駕駛火車成功行駛100公里，并于去年7月完成了火車的第一次載貨運行。此次項目建成將提高力拓貨運能力，力拓也因此將2019年發(fā)貨量定為3.38億噸到3.5億噸。此外，BHP正在為丹皮爾港以及黑德蘭港進行港口改造升級，建成后BHP的年發(fā)運量將會進一步增加。

另外一種更為直接的增加年發(fā)運量的方式是建立新礦，開掘新的礦山。由于市場需求影響，澳大利亞多家礦商企業(yè)著重開采高品質鐵礦石。如表1所示，目前在建或已經批準的礦石開采場地有7座，預計到2021年底產能增加1.85億噸。計劃礦石生產場有7座，預計到2022年底新增產能1.57億噸。

四、經濟因素對澳大利亞鐵礦石產量的影響

全球鐵礦石價格是鐵礦石供應商是否能夠盈利的重要指標，進而影響礦石供應商的運營以及產量。對于澳大利亞鐵礦石三巨頭來說，開采技術先進，運營成本較低，導致總體現金成本較低。以西澳大利亞州為例，根據西澳州政府科技創(chuàng)新部門數據顯示，西澳州海運貿易鐵礦石平均現金生產成本為31.5美元/噸，然而力拓，必和必拓和FMG的2018年的現金成本分別為13.3美元/噸、14.26美元/噸和12.36美元/噸。其成本顯著低于其他礦石生產廠商，因此三大礦山對于價格的承受能力較強。當鐵礦石價格較低時，他們可以趁機以低成本搶占市場，擴大市場份額及比重。值得注意的是，相對于另外兩家企業(yè)，FMG所生產的鐵礦石品位為58%，因此在直接對比普氏62價格指數時應做相應的折扣。對于其他鐵礦石生產廠商來說，鐵礦石價格下降會大大壓縮礦石生產商的利潤，導致入不敷出，最終停產或破產。2015年的鐵礦石價格走低，直接導致了澳大利亞第四大鐵礦石生產企業(yè)阿特拉斯（Atlas）公司在4月宣布停產。該公司公告中明確指出，鐵礦石價格的快速下跌導致該公司不得不停產，并且停止對外出口。雖然阿特拉斯公司與其他礦石公司一樣，一直試圖降低成本增加率，但是在2015年4月，該公司鐵礦石成本在60美元/噸左右，而當時普氏指數已經跌至48美元/噸附近。該公司本意資產重組，賣掉部分高成本礦山，然而并未找到合適買家，因此很快關停。但由于鐵礦石價格回升，該公司于2015年已經全面復產。在2015年鐵礦石降價中，除阿特拉斯外，Arrium，Cliffs等公司也紛紛削減產能。因此，中小鐵礦石生產企業(yè)對于價格非常敏感，過低的價格會導致他們的生產運營成本得不到保證從而入不敷出，面臨減產，停產甚至倒閉。但從澳大利亞整體發(fā)貨量來看，除澳大利亞鐵礦石三巨頭外，其他澳大利亞礦商所占市場份額非常小，且出口量更小，因此對澳大利亞鐵礦石總發(fā)運量影響不大。從2015年澳大利亞總發(fā)運量來看，并沒有受到價格的太多影響。