大盤(pán)進(jìn)入二季度以來(lái)，似乎從一季度的休眠狀況蘇醒過(guò)來(lái)，連續(xù)出現(xiàn)走高跡象，雖然間或有陰線，但總體依托均線緩步上行的狀況保持完整。周二開(kāi)盤(pán)后有所走低，在尾盤(pán)的拉升之下仍然頑強(qiáng)收高，屬于強(qiáng)勢(shì)調(diào)整。從盤(pán)中熱點(diǎn)來(lái)看，仍然集中在中小盤(pán)股上，中小板和創(chuàng)業(yè)板集聚效應(yīng)體現(xiàn)，而滬市相對(duì)分散，區(qū)域、ST等板塊均有表現(xiàn)。

　　兩大催化劑效應(yīng)體現(xiàn)

　　目前行情熱點(diǎn)仍然集聚在中小盤(pán)上，有其延續(xù)性和合理性。從延續(xù)性上來(lái)說(shuō)，一季度行情的小盤(pán)股行情走高仍屬于溫和階段，二季度出現(xiàn)延續(xù)或者加熱都屬于正常態(tài)勢(shì)；而合理性上，業(yè)績(jī)和股本擴(kuò)張兩大催化劑效應(yīng)體現(xiàn)。

　　業(yè)績(jī)催化劑：在年報(bào)行情漸入佳境的時(shí)期，一季度季報(bào)行情已經(jīng)悄然醞釀。統(tǒng)計(jì)顯示，兩市已共有57家上市公司發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)增、扭虧的公司占已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司的87.71%。在業(yè)績(jī)預(yù)告中近九成的上市公司一季度中業(yè)績(jī)報(bào)喜。

　　股本擴(kuò)張催化劑：隨著行情的活躍，近期提出定向增發(fā)等融資方案的上市公司在增加。從這方面來(lái)說(shuō)，股權(quán)分置改革的正面效益在體現(xiàn)。通過(guò)股改，大股東和小股東的利益一致性，迫使上市公司維護(hù)企業(yè)形象，維持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，通過(guò)股本擴(kuò)張等，達(dá)到再融資，企業(yè)良性發(fā)展的循環(huán)。

　　行情熱度有望提升

　　近期券商研究機(jī)構(gòu)二季度投資策略頻頻發(fā)布，總體偏向看多。從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，無(wú)疑是支持這一趨向的。由于近期物價(jià)未出現(xiàn)加速上行趨勢(shì)，預(yù)計(jì)加息不會(huì)很快降臨。近期央行頻頻提示要考慮經(jīng)濟(jì)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)性，這一風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，代表對(duì)于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的擔(dān)心和對(duì)于通脹擔(dān)憂的蹺蹺板發(fā)生微妙變化。CPI的數(shù)據(jù)緩解和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的考慮，將有效緩解貨幣政策進(jìn)一步緊縮的擔(dān)憂。

　　融資融券平穩(wěn)啟動(dòng)，4月16日股指期貨又將開(kāi)閘。融資融券和股指期貨的效應(yīng)在前期盤(pán)面并沒(méi)有太多體現(xiàn)。一方面，市場(chǎng)對(duì)于金融創(chuàng)新的期望值可能較高，一定程度上受到現(xiàn)實(shí)的困惑。另一方面，市場(chǎng)存在一定的滯后，新生事物得到市場(chǎng)認(rèn)可需要時(shí)間。

　　當(dāng)然，隨著股指上行，阻力在所難免，3200點(diǎn)的成交密集區(qū)，以及數(shù)次的受阻回落證明這一區(qū)域跨越的難度非常大。近日仍需通過(guò)不斷的熱點(diǎn)切換來(lái)清洗浮籌，為行情的發(fā)展打下基礎(chǔ)。