七禾網(wǎng)8、有些了解基本面的交易者，去年重點(diǎn)配置了蘋果、PTA等品種，今年重點(diǎn)配置了鐵礦石，因此取得了不錯(cuò)的成績(jī)。您對(duì)于用基本面選品種、用技術(shù)面做交易執(zhí)行這樣的交易方式怎么看？和單純用技術(shù)面做交易相比，有哪些好處？

陳敬鵬：如果基本面確實(shí)有一手資料拿到，然后用技術(shù)面切入這個(gè)市場(chǎng)，這個(gè)是真的如虎添翼的，就像剛才講的棉花一樣，技術(shù)面看到了，可能供不應(yīng)求了，如果像他們了解基本面，技術(shù)面又懂，知道什么位置可以控制比較小的風(fēng)險(xiǎn)，那就可以獲取暴利了。像我的話，基本面是缺失的，所以過(guò)去也錯(cuò)失了很多大的機(jī)會(huì)。

結(jié)合基本面和技術(shù)面的交易方式，大的行情能夠把握住，純技術(shù)面做交易很多時(shí)候心里是沒(méi)底的，只有一個(gè)概率、賠率分析判斷。

七禾網(wǎng)9、有些人認(rèn)為，普通散戶對(duì)于基本面的了解是很淺顯片面的，想要全面客觀地了解基本面是不可能的，而且除了基本面還有資金面、政策面、情緒面等，所以基本面交易不適合普通散戶。您是否認(rèn)同這樣的觀點(diǎn)？

陳敬鵬：這個(gè)是認(rèn)可的，因?yàn)樯粝胍ド钊胍痪€，拿到一手資料，其實(shí)是很困難的。供應(yīng)、需求、替代品、市場(chǎng)情緒，都要長(zhǎng)期的觀察，對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)，沒(méi)這個(gè)精力去做這些事情。

七禾網(wǎng)10、據(jù)我們了解，您有多套固定的交易系統(tǒng)，請(qǐng)您介紹一下您的交易系統(tǒng)的原理以及特點(diǎn)？

陳敬鵬：最早的時(shí)候是2002年，在股市上面看到一些個(gè)股，大盤當(dāng)時(shí)大跌的，但是個(gè)股很抗跌，長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月以上一直橫盤，后來(lái)這只股票就在兩三個(gè)月里面翻了一倍，我就重點(diǎn)開始研究類似的走勢(shì)。比方說(shuō)它逆大勢(shì)的，整個(gè)市場(chǎng)都下跌了，它是不跌的，這個(gè)方法是股票里總結(jié)出來(lái)的，后來(lái)就拿來(lái)做期貨了，就是特別關(guān)注那種該漲不漲、該跌不跌的品種。比如2010年的螺紋，市場(chǎng)在高位跌下來(lái)之后，就做了個(gè)平臺(tái)，漲不動(dòng)，最高點(diǎn)跌下來(lái)一波之后，就是橫盤走不動(dòng)，后來(lái)就暴跌了。還有該跌不跌的一種情況，比如2009年的麥子，2008年金融危機(jī)，麥子是最抗跌的，到了2009年它又出現(xiàn)平臺(tái)了，那后來(lái)麥子漲了20%，麥子這個(gè)品種漲20%，幅度已經(jīng)很大了。還有2010年的棉花都屬于這種，這是一種策略，就是關(guān)注該漲不漲、該跌不跌的品種。

還有一種策略是做多空僵持后的突破，比如今年的棉花，在平臺(tái)上面已經(jīng)震了很久了，4月份的時(shí)候往下突破了，這種就是雙方僵持的?，F(xiàn)在有個(gè)好東西就是期權(quán)，我當(dāng)時(shí)是用期權(quán)做了，我也不知道它到底會(huì)震多久，3個(gè)月的權(quán)利金不貴，就用期權(quán)去賭它，打算拿3個(gè)月，結(jié)果它很快就往下走下去了。像最近這兩天的錫，也是僵持后的突破，我手上剛好有這個(gè)單子，上個(gè)禮拜空進(jìn)去的，它就是僵持了很久，看著就要往下走了，那么就做進(jìn)去，就是錫這個(gè)品種太冷門，做不了多少。

第三種是用純均線的趨勢(shì)方法做，就是那種金叉、死叉，所有的均線全部形成支撐了，走勢(shì)也挺強(qiáng)的，那就順勢(shì)做，還有一些短線技巧。

差不多就這么幾套，后來(lái)學(xué)習(xí)的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，我的策略跟美國(guó)期貨界的超人斯坦利.克羅很接近，他的模型也是找那種很抗跌的大趨勢(shì)，用技術(shù)面觀察市場(chǎng)背后的那種供需，該跌不跌，那背后可能就是供不應(yīng)求了，然后用均線、趨勢(shì)線來(lái)控制進(jìn)出場(chǎng)。有一年他大量做多麥子，后來(lái)麥子大漲，消息報(bào)道說(shuō)俄羅斯干旱減產(chǎn)，在全球悄悄地大量買入麥子，記者采訪他是怎么知道俄羅斯在買麥子，他說(shuō)他也不知道俄羅斯在買麥子，但圖表告訴他有人在大量買入。這也就是解讀技術(shù)面背后的資金博弈、多空雙方資金的性質(zhì)和力量來(lái)判斷驗(yàn)證基本面的情況。

七禾網(wǎng)11、您的交易系統(tǒng)是怎樣產(chǎn)生的？是否是從實(shí)戰(zhàn)中總結(jié)后得出的？是否經(jīng)歷過(guò)調(diào)整和修改？

陳敬鵬：前面講的就是形成的過(guò)程，從股市里面觀察到的，這是一個(gè)大的框架，后來(lái)要在實(shí)戰(zhàn)中不停地調(diào)整每個(gè)戰(zhàn)術(shù)，進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)怎么控制、倉(cāng)位怎么設(shè)計(jì)、加倉(cāng)減倉(cāng)怎么控制、持倉(cāng)多少時(shí)間、出場(chǎng)信號(hào)怎么設(shè)計(jì)，這些都是要慢慢地來(lái)調(diào)整，把它調(diào)到比較合理的位置，有時(shí)候最理想的不一定是自己能夠承受的。這就花了很長(zhǎng)時(shí)間，特別是加減倉(cāng)，這個(gè)難度很大，花了很長(zhǎng)時(shí)間去把它完善起來(lái)。

七禾網(wǎng)12、您現(xiàn)在加減倉(cāng)是怎樣做的？ 

陳敬鵬：趨勢(shì)波動(dòng)類型我分三類，第一類，趨勢(shì)是加速型的，啟動(dòng)慢、后勁足；第二類，很標(biāo)準(zhǔn)的45度角通道型上漲下跌；第三類，減速型的，一開始很猛、后勁不足。

那種45度角通道型的走勢(shì)，是最好加倉(cāng)的，每次回調(diào)重新站穩(wěn)均線就加倉(cāng)，沒(méi)有創(chuàng)新高之前加倉(cāng)部分單獨(dú)計(jì)算止損。加速型趨勢(shì)，比如最近的鐵礦石，這種品種一旦前面有底倉(cāng)，后面就可以不停地加倉(cāng)了，就很容易賺錢，2017年6月后的銅也是加速型的，這個(gè)當(dāng)時(shí)做到了，加了好幾次倉(cāng)位，拿了2個(gè)多月。 最難做的就是減速的，第一波很猛，最近我手上有做黃金，就是這種類型，一開始啟動(dòng)就太猛，得追高，前面加了一筆被嚇出來(lái)了，昨天晚上想加，但是看看都已經(jīng)12點(diǎn)鐘了，就算了。今天一高開直接沖漲停，太猛了，反倒不好加，只能先看看。

行情第一波走出來(lái)先辨別可能是哪種類型，是加速的，還是減速的，或是標(biāo)準(zhǔn)的通道型的，然后再用均線系統(tǒng)控制去加減倉(cāng)。很多時(shí)候事后才完全清楚，碰到減速型的到最后可能會(huì)白干，這算是加碼策略的代價(jià)。

七禾網(wǎng)13、您一般同時(shí)做多少個(gè)品種？每個(gè)品種的倉(cāng)位和整體的賬戶倉(cāng)位是如何控制的？

陳敬鵬：我是全市場(chǎng)去搜索符合自己模型的目標(biāo)的，目前只能在股票期貨兩個(gè)市場(chǎng)里面，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)還沒(méi)放開，如果放開了就可以像克羅、索羅斯一樣，全球的期貨、股票、外匯，全市場(chǎng)搜索目標(biāo)，都是可行的。倉(cāng)位上我是類似于海龜交易法則那種算法，先算出最近一個(gè)月的日波動(dòng)率，每根K線的平均波動(dòng)率，然后用本金的1%或2%去除以波動(dòng)率算出倉(cāng)位，海龜交易法則是設(shè)兩個(gè)日波動(dòng)率做止損的，我有時(shí)候會(huì)設(shè)比較小一點(diǎn)，這樣算下來(lái)底倉(cāng)一般也是一成倉(cāng)位，像鐵礦石波動(dòng)率比較大，可能也就0.5成倉(cāng)位，做不了多少倉(cāng)位的。這種做法偏保守，所以預(yù)期的年化收益不會(huì)太高，30%~50%就不錯(cuò)了。方向?qū)α耍M快加一次倉(cāng)位，把倉(cāng)位加起來(lái)。同一個(gè)板塊最多做兩個(gè)目標(biāo)，否則有時(shí)候看錯(cuò)了，同一個(gè)板塊暴跌，會(huì)很慘的。

總倉(cāng)位如果做的順會(huì)到百分之三四十，一年里面很少會(huì)做到50%以上。

七禾網(wǎng)14、您盈利最多的品種是銅、鋁、鋅等，是否您對(duì)有色金屬基本面比較有研究和把握，因此交易中偏愛(ài)這些品種？

陳敬鵬：這個(gè)倒不是，性格上可能會(huì)偏愛(ài)一些日波動(dòng)率比較小的品種，有色品種最近這幾年剛好符合，它平時(shí)的波動(dòng)率比較小，行情展開的時(shí)候波動(dòng)率又比較大，抓來(lái)抓去就抓到那幾個(gè)品種，像鐵礦石，它的波動(dòng)率很大，真去做也是可以做的，但是只能建0.5成倉(cāng)位，總覺(jué)得沒(méi)意思，就算了，其實(shí)它的幅度是很大的，最后利潤(rùn)算下來(lái)也不差，這個(gè)是性格上的一個(gè)缺點(diǎn)。