內(nèi)外走勢：今日LME鉛小幅震蕩，截止北京時間15：27，LME鉛報1977.5美元/噸，微跌0.03%。而滬鉛主力1909合約沖高回落，日內(nèi)交投于16170-15980元/噸，尾盤收16040元/噸，較上一交易日收盤價跌0.43%；成交量30196手，日增2650手；持倉43188手，日增1906手。基差縮窄至-40元/噸；滬鉛1908-09月價差仍擴至20元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)震蕩微跌，現(xiàn)交投于96.774，微跌0.04%。（2）人民幣兌美元中間價較上日調(diào)降15點至6.8677，降幅創(chuàng)2019年7月8日以來最大。（3）2019年6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.3%，比5月份加快1.3個百分點。從環(huán)比看，6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.68%。1-6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.0%。

現(xiàn)貨市場：7月15日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為15950-16050元/噸，均價較上一交易日跌50元/噸。SMM報道，今日時值交割，持貨商報價隨行就市，且市場高升水報價減少，但下游需求不旺，蓄企僅是剛需采購，散單市場成交活躍度一般。

庫存方面：今日滬鉛倉單合計31537噸，日增701噸；截止7月12日，LME鉛庫存報74065噸，周增725噸，結束三連降至7月以來新高。同時，截止7月12日當周，上期所滬鉛庫存報2141噸，周增2141噸，為近兩個月以來新高。數(shù)據(jù)顯示

主力持倉：滬鉛主力1909合約前20名多頭持倉16879手，空頭持倉18062手，凈空持倉1183，空頭增倉大于多頭。

行情研判：7月15日滬鉛主力合約沖高回落，陷入盤整。期間部分受到美元指數(shù)延續(xù)弱勢以及國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好支撐，但鉛兩市庫存均呈現(xiàn)上升狀態(tài)，鉛市下游消費仍較為清淡，使鉛價持續(xù)承壓。現(xiàn)貨上，今日時值交割，持貨商報價隨行就市，且市場高升水報價減少，蓄企僅是剛需采購，散單市場成交活躍度一般。技術上，滬鉛主力合約MACD綠柱動能縮小，上方關注30日均線阻力。操作上，建議滬鉛主力1909合約可于16200-16000元/噸之間高拋低吸，止損各100元/噸。