克里斯·韋伯：他沒有任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)位，只是高中畢業(yè)，也從來沒有在華爾街工作過，但美國總統(tǒng)候選人、美聯(lián)儲(chǔ)高官、地產(chǎn)大亨都會(huì)尋求他的投資意見

　　送報(bào)紙男孩的掘金史

　　16歲那年，克里斯·韋伯被女朋友甩了，心情非常低落，加上鳳凰城熱得都快能在人行道上煎蛋的鬼天氣，韋伯只能呆在家里讀書。雖然他已經(jīng)閱讀過大部分的歷史書籍和人物傳記，但對資本市場方面的書卻沒什么興趣。那是1971年，股市自從1966年開始就持續(xù)低迷，沒有人對股票感興趣，韋伯的父親從1942年起就投資了一家共同基金，正為低迷的熊市而苦惱。

　　韋伯的父親開始尋找另外的投資機(jī)會(huì)，并讀了一本叫《如何從貨幣貶值中盈利》的書。這本書建議投資者去買金銀以及一些不易貶值的硬貨幣，比如瑞士法郎。但他沒這么做，仍然把大部分資金都投入了股市，只留下很少的資金在那本書里面提到的其他投資方式。

　　這時(shí)韋伯也開始讀這本書，并帶給他意外的啟示，這本書讓韋伯了解到什么是貨幣，以及貨幣如何發(fā)展得最好。而此前一本叫《如何在金幣中獲利》的書也讓韋伯了解到，金幣的故事其實(shí)就是文明繁榮與衰落的故事，以及到底是誰擁有了黃金，并且黃金從來都是從衰落的國家流動(dòng)到成長中的帝國的。

　　當(dāng)暑假結(jié)束的時(shí)候，韋伯已經(jīng)忘記了甩掉他的那個(gè)女孩，并被貨幣這種“神秘的知識(shí)”完全迷住了。韋伯確信，美元相對于黃金、瑞士法郎和德國馬克的匯率會(huì)降低。這時(shí)他意識(shí)到了全球貨幣體系。本質(zhì)上，國際貨幣體系在1944年到1973年之間，給予美國政府能夠印刷可以跟黃金一樣被廣泛接受的貨幣的權(quán)利，這項(xiàng)特權(quán)沒有其他任何國家曾經(jīng)擁有過。

　　韋伯幸運(yùn)地趕上了這個(gè)時(shí)機(jī)，也幸運(yùn)地處在變化中的城市。韋伯勇敢地跑到當(dāng)時(shí)亞利桑那州的州長JW的辦公室里，紅著臉告訴他關(guān)于黃金的想法，州長笑著同意他的觀點(diǎn)，并建議說“繼續(xù)持有你的黃金”。

　　韋伯跑到銀行，取出他靠送報(bào)紙攢下的650美元。當(dāng)時(shí)，美國公民持有黃金是違法的，但是可以擁有錢幣或者稀有的金幣。韋伯第一次買這種錢幣時(shí)，只用了12美元（不到一盎司黃金）。

　　100倍收益的投資

　　那個(gè)夏天的8月15日，尼克松總統(tǒng)突然宣布，在工資和價(jià)格控制下，準(zhǔn)備關(guān)閉“黃金窗口”。 他剪斷了黃金和美元最后的聯(lián)系，國際貨幣體系開始陷入混亂，美元對其他強(qiáng)勢貨幣的貶值真正開始了。在那年12月，尼克松正式宣布美元貶值，相對黃金貶值了8.5%。

　　韋伯在那天晚上的廣播里面聽一個(gè)交易員Rene談到了杠桿作用，以及如何通過保證金用1美元買到4美元的黃金。沒過多久，韋伯手里面就有了差不多2000枚Old British Sovereign。

　　就在一個(gè)月后，黃金價(jià)格開始掀起風(fēng)暴，到70年代末的時(shí)候，達(dá)到800美元一盎司，Old British Sovereigns 漲到快300塊1枚，差不多是韋伯最初購買時(shí)價(jià)格的100倍。

　　4周賺10倍的傳奇

　　20世紀(jì)80年代早期，韋伯又把全部的投資都放在美國國債上，其中一半是三個(gè)月的短期債券，一半是長期債券。

　　幸運(yùn)的韋伯在1980年4月遇到了一位債券投資專家，這位專家和他說了一個(gè)很奇怪的現(xiàn)象，就是那時(shí)長期債券和短期債券的利率都在漲，而且短期債券的利率上漲得更快，這種現(xiàn)象是不能持久的。當(dāng)時(shí)美國的短期債券利率已經(jīng)達(dá)到了20%，與銀行拆借利率水平相當(dāng)。而當(dāng)時(shí)的長期債券利率只有13%。這位專家對韋伯說：“美聯(lián)儲(chǔ)正在想方設(shè)法解決高通脹的問題，一旦超級(jí)通貨膨脹得到控制，短期債券和長期債券的利率就會(huì)下跌。而且短期債券的利率會(huì)比長期債券利率跌得更快，也就是3個(gè)月國債的價(jià)格比長期國債的價(jià)格漲得快。

　　在這位專家的指點(diǎn)下，韋伯做起了國債期貨騎墻交易，買多短期期貨的同時(shí)，賣空同樣數(shù)量且同月到期的長期期貨。那時(shí)美國還并沒有任何一位投資人從事過這種同一時(shí)間買賣同一金融產(chǎn)品的交易。

　　隨后而來的1980年5月，卡特政府果然出手打壓通貨膨脹，并且力度很大。于是韋伯的這筆交易在4周內(nèi)，從400美元飛速漲到了4400美元。他的這一投資震驚了金融界，使得替韋伯操作該交易的證券公司在此后20多年里，一直將此作為經(jīng)典案例向新晉的金融從業(yè)人員和投資者講訴。

　　之后國債便成為韋伯投資組合里面非常重要的一部分，他持有了大量的2004年~2009年到期的美國長期國債，回報(bào)率大約在10%左右。

　　趁早摔跤換來的寶貴經(jīng)驗(yàn)

　　中國作家張愛玲說，成名要趁早。對于一名成功的股市作手來說，也許這句話得改成：摔跤要趁早。因?yàn)樗釉?，那時(shí)本小，損失不至于太大，但卻能汲取寶貴的教訓(xùn)。韋伯就是這么“幸運(yùn)”地“趁早”摔跤了。

　　1974年的8月，19歲韋伯的一個(gè)朋友在聽了他在黃金投資上的吹噓后，慷慨地拿出2萬5千美金委托韋伯理財(cái)。于是這個(gè)初出茅廬的小子便把這2萬多美金的全部，都砸在了黃金期貨上。

　　但就在緊隨其后的兩個(gè)禮拜內(nèi)，黃金的價(jià)格下跌了12%~15%。更郁悶的是，那年19歲的韋伯還沒學(xué)會(huì)止損與控制風(fēng)險(xiǎn)這樣的概念，他選擇了加倉，最后的結(jié)果當(dāng)然是——爆倉。

　　多年后韋伯在回憶這段歷史時(shí)說：“太糟了！30多年過去了，我仍能感覺到這件事對我的刺激！我和這位朋友最后一次通電話時(shí)，他問我：韋伯！你還能想出更好的主意嗎？”

　　韋伯也很快從這次慘敗中總結(jié)出了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，之后的每一次投資之前，他都會(huì)問自己：我所做的這一項(xiàng)投資的最壞可能是什么？永遠(yuǎn)把最壞的可能在投資前就想出來，并形象化。

　　1999年，一位投資人給了韋伯更好的建議，并且強(qiáng)化了韋伯在上述失敗中總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)，那就是無論市場處在多么復(fù)雜的情況，也無論你的內(nèi)心有多么貪婪，永遠(yuǎn)在資產(chǎn)最高價(jià)或買入價(jià)的向下25%處，設(shè)置你的止損點(diǎn)，全部退出。韋伯后來將這一規(guī)律總結(jié)為“跟蹤止損”。從此以后，韋伯再也不靠他那引以為傲的第六感進(jìn)行投資了。

　　這時(shí)候韋伯也開始從他做投資的父親的教訓(xùn)中繼承一些經(jīng)驗(yàn)。韋伯的父親和韋伯一樣在20世紀(jì)70年代開始持有金幣，但他父親并沒有退出，而是將金幣一直持有到了2001年，最后不得不在金價(jià)觸底的時(shí)候賣出，損失了一大筆錢。韋伯告訴自己：“絕不能在一個(gè)長達(dá)20年的熊市里，一直幻想持有的某一種資產(chǎn)價(jià)格會(huì)反彈?！?/P>

　　韋伯有很長的一段時(shí)間住在佛羅里達(dá)州，那里有很多大資本家和富翁，網(wǎng)絡(luò)泡沫興起的時(shí)候，這些人幾乎都進(jìn)入了市場，于是有人問韋伯對高科技市場的意見，當(dāng)時(shí)他給的意見只有一句話“25%止損”。于是這個(gè)人就把自己資產(chǎn)的一半按照韋伯的意見來操作，在市場下跌了25%的時(shí)候全部退出了。而另外一半?yún)s持有到了2002年。

　　在亞洲的基建股中淘金

　　1992年韋伯從《哈佛商業(yè)評(píng)論》上讀到現(xiàn)代管理之父、“大師中的大師”彼得·德魯克的一篇文章。在這篇文章中，德魯克非常準(zhǔn)確地判斷出世界生產(chǎn)基地正從歐美等發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移出來，轉(zhuǎn)移到中國和南亞等國家和地區(qū)。這番言論引起了韋伯強(qiáng)烈的興趣，于是1992年年末，韋伯親自飛往科倫坡驗(yàn)證德魯克的判斷。

　　到了亞洲，韋伯大吃一驚，他看到亞洲的經(jīng)濟(jì)正在飛速發(fā)展，投資機(jī)會(huì)比比皆是。但是聰明的韋伯卻看到，亞洲國家和一些地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)非常不完善，公路、水源、電力設(shè)施和通信跟不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的腳步。于是韋伯大膽地投資了亞洲的基建股，其中最成功的股票就有香港的合和實(shí)業(yè)（00054，HK）。

　　在1995年韋伯沽出基建股時(shí)，有人問他：“是市場不好了嗎？”韋伯回答道：“其實(shí)我沒有一個(gè)明確的退出機(jī)制，我只是覺得已經(jīng)賺了足夠多的錢了！足夠后半輩子的生活！”

　　韋伯全球機(jī)會(huì)報(bào)告

　　雖然沒有取得過任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)位，且沒有為任何一個(gè)華爾街機(jī)構(gòu)工作過，但委托韋伯理財(cái)?shù)拇蠛喟思~約市有名的地產(chǎn)開發(fā)商、瑞士億萬富翁和世界數(shù)一數(shù)二大制藥公司的繼承人，甚至還有美國總統(tǒng)的候選人和美聯(lián)儲(chǔ)高官。

　　2000年開始，韋伯放棄了代人理財(cái)，改寫投資報(bào)告，并開始了全球各地的游歷，拜訪世界各國的投資大師和著名投資人。

　　從2000年10月開始，韋伯開始給對他感興趣的投資人撰寫系列報(bào)告，他將其命名為“韋伯全球機(jī)會(huì)報(bào)告”（Weber Global Opportunties Report），而且很便宜，只有200美元。如果按照他的建議進(jìn)行投資，那么2000年的收益將是5.8%，2001年是33%，2002年是20.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于道指甚至標(biāo)普500指數(shù)。按照所投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度，韋伯也會(huì)給出8%~50%的止損，通常情況下是25%。

　　有朋友問他：“你為什么有這么多時(shí)間旅游，而且還看了那么多書呢？”韋伯說：“除了投資以外，這些是我僅有的一些會(huì)做的事了?！?/P>

　　韋伯喜歡投資方面的挑戰(zhàn)，喜歡接觸不同種類的金融產(chǎn)品。而他的薦股信與其他人不同的地方在于，一般投資機(jī)構(gòu)的研究人員為了規(guī)避老鼠倉，自己不會(huì)投資推薦的產(chǎn)品。但韋伯對這一行規(guī)不以為然，他說：“我把自己的投資告訴別人，別人才會(huì)相信我?！?/P>

　　2007年11月，他建議大家全部清倉；2009年3月，他認(rèn)為投資的機(jī)會(huì)來了??如果聽從韋伯對大勢的判斷，相信投資者就可以避開金融危機(jī)了??之后他又提出了“貴金屬+現(xiàn)金”的投資組合，貴金屬是為了防通脹，而現(xiàn)金則是“通縮之王”。

　　韋伯說，他未來看好DIA（道瓊指數(shù)ETF），并給出了10%的止損。當(dāng)然還有生物技術(shù)。

　　韋伯三大投資策略

　　1.當(dāng)任何一種資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)離其200日均線時(shí)，就是開始回到平均值的時(shí)候

　　2.任何一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)投資，都不要讓它占超過你全部資產(chǎn)的5%~10%，最好保持在2%

　　3.制定退出策略，一般設(shè)置為±25%