當(dāng)前，前期檢修企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，而需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，供需失衡造成庫存累積，7月PVC價格或回調(diào)。

成本支撐強勁

隨著夏季到來，用電高峰降臨，西北部分地區(qū)的電力供應(yīng)出現(xiàn)了缺口。受此影響，內(nèi)蒙古部分企業(yè)的用電受到限制，這導(dǎo)致當(dāng)?shù)仉娛a(chǎn)企業(yè)停車或者開工負(fù)荷出現(xiàn)下降。不僅如此，陜西、寧夏等地多家電石生產(chǎn)企業(yè)也處于關(guān)停狀態(tài)，國內(nèi)電石供應(yīng)偏緊。同時，由于下游PVC復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強，后期電石將出現(xiàn)供需錯配現(xiàn)象，這會造成PVC生產(chǎn)企業(yè)哄搶原材料，從而刺激電石價格上漲。不過，需要注意的是，當(dāng)前電石法制PVC生產(chǎn)企業(yè)的利潤在1000元/噸左右，相對豐厚，因此成本對于PVC價格的支撐作用有所減弱，后期PVC生產(chǎn)企業(yè)的利潤也將受到壓縮。

供應(yīng)有所增加

6月，國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修相對密集，開工負(fù)荷由4月的90%下降至74.29%。開工負(fù)荷下降導(dǎo)致PVC市場整體供應(yīng)偏緊，這是近期PVC期、現(xiàn)貨價格普漲的主要原因。海外市場，巴西PVC生產(chǎn)裝置出現(xiàn)故障，國外市場PVC供應(yīng)出現(xiàn)了缺口，這刺激了國內(nèi)PVC出口，客觀上減少了國內(nèi)市場的供應(yīng)量。但是，從目前公布的消息來看，中泰化學(xué)、新疆天業(yè)、中鹽吉蘭泰等前期檢修的PVC生產(chǎn)企業(yè)在6月底7月初將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，因此整體上7月國內(nèi)市場PVC供應(yīng)相對6月會更加充裕，供應(yīng)端對PVC價格的支撐將減弱。另一方面，隨著高溫天氣的到來，下游管材、型材企業(yè)進(jìn)入消費淡季，企業(yè)更多采取即買即用的策略備貨。同時，南方施工相對緩慢，進(jìn)一步降低了市場對于PVC下游產(chǎn)品的需求。在這種情況下，7月PVC下游消費難有起色。

庫存方面，當(dāng)前國內(nèi)PVC石化庫存已經(jīng)恢復(fù)正常水平，但社會庫存仍然偏高。截至6月28日，國內(nèi)PVC石化庫存為27200噸，較去年同期下降10600噸，降幅為28.04%；PVC社會庫存為491420噸，較去年同期增加131520噸，增加幅度達(dá)到36.54%。7月市場消費走淡，下游企業(yè)以消化自身庫存為主，不急于補庫。而上游供應(yīng)增加，石化庫存或累積，這可能刺激生產(chǎn)企業(yè)降價走量。

綜上所述，隨著前期檢修裝置的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，7月PVC供應(yīng)將增加。同時，由于下游進(jìn)入季節(jié)性淡季，市場將處于階段性的供大于求局面。在這種情況下，原本偏高的PVC庫存會進(jìn)一步累積，從而刺激企業(yè)降價去庫存。因此，后期即使上游電石價格上漲，PVC走弱的概率仍然較大。