昨日滬深兩市窄幅振蕩，上證指數(shù)微跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)微漲0.15%，兩市成交金額5400億元左右。個股漲跌互現(xiàn)，漲跌停家數(shù)比例回落，賺錢效應(yīng)走低。板塊上煙草、豬肉、石油開采、汽車等領(lǐng)漲，華為概念、垃圾分類、半導(dǎo)體等前期熱點回調(diào)。三大指數(shù)漲跌幅均不大，滬深300指數(shù)收漲0.03%，中證500指數(shù)下跌0.31%。期指合約表現(xiàn)分化，IF和IC遠月合約貼水小幅擴大，IH遠月貼水收斂，期指各合約整體仍處貼水狀態(tài)。期權(quán)方面，標的資產(chǎn)50ETF下跌0.13%收于3.016，平值認購期權(quán)隱含波動率繼續(xù)回落。

期權(quán)市場持倉量繼續(xù)回升，成交量大幅下滑。當(dāng)日期權(quán)總持倉310.08萬張，增加13.30萬張。其中，認購合約持倉165.52萬張，增加4.17萬張，認沽合約持倉144.55萬張，大幅增加9.23萬張。持倉量PCR值0.87小幅增大。成交量方面，當(dāng)日全市場合計成交147.08萬張，較上一交易日大幅減少56%僅186.82萬張。其中認購期權(quán)成交82.46萬張，大幅減少117.34萬張，認沽合約總成交64.62萬張，減少69.49萬張。日成交量PCR值0.78顯著增大。

當(dāng)月合約成交量大幅減小164.82萬張，為期權(quán)總體成交量下滑的88%。從當(dāng)月合約持倉變動看，認購增持3.23萬張，成交量減少104.74萬張。認沽增持7.47萬張，成交量減少60.08萬張。從持倉結(jié)構(gòu)看，認購當(dāng)月整體減持為主，增持主要集中在3.00虛值價位以上，增持量近1萬張。認沽整體增持，在2.85至3.00淺虛值價位增持量均超萬張。整體看，虛值認購仍小幅增持，認沽持倉重心上移，后市預(yù)期振蕩偏多。

本周上證50指數(shù)跳空上漲，隱含波動率則在G20峰會閉幕后逐步回落。目前平值認購隱含波動率23.95%，認沽23.48%，較上周分別下跌15%和13.8%。30日歷史波動率基本走平，從前期的21%下滑至17.5%左右。從當(dāng)月合約波動率微笑曲線看，認購認沽波動率相近均在23%至35%之間，各執(zhí)行價上認購認沽相差不大。

綜合來看，上證50指數(shù)領(lǐng)漲勢頭明顯，有望沖擊前高，波動率表現(xiàn)合理，投資者可試多牛市價差策略，同時逢低賣出虛值認沽期權(quán)。