提到恒天財(cái)富，業(yè)內(nèi)大部分人士想必都有所了解，作為國(guó)內(nèi)知名的大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，恒天財(cái)富成立于2011年3月，注冊(cè)資本金1億元，主要股東包括央企中國(guó)恒天集團(tuán)旗下上市子公司經(jīng)緯紡機(jī)、老牌私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)KKR、境內(nèi)知名金融控股集團(tuán)中植集團(tuán)。從成立到現(xiàn)在，恒天財(cái)富已經(jīng)為投資人配置的資產(chǎn)規(guī)模超過八千億，服務(wù)的客戶超過九萬組。但今天，筆者想和大家談一下的是恒天財(cái)富的子公司恒天中巖。那么，恒天中巖是誰？它主要在做什么？它又有哪些優(yōu)勢(shì)？

恒天財(cái)富的總裁、恒天中巖董事長(zhǎng)崔同躍

中巖投資給投資人配置資產(chǎn)超過1600億規(guī)模

恒天財(cái)富的股份總裁、恒天中巖董事長(zhǎng)崔同躍先生曾在一次演講中，清晰的給出答案，恒天中巖是誰，在做什么，在為什么而奮斗。

崔同躍稱，恒天中巖是恒天財(cái)富三大業(yè)務(wù)版圖的組成部分之一。分業(yè)持牌，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，協(xié)同發(fā)展，專注發(fā)展市場(chǎng)化的私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，以滿足恒天財(cái)富客戶的需求為首要任務(wù)，同時(shí)逐步拓展市場(chǎng)化的LP。

據(jù)崔同躍介紹，2011年恒天中巖作為恒天財(cái)富第一家子公司正式成立；2015年4月恒天融澤資產(chǎn)管理有限公司成立；同年10月恒天國(guó)際資本在香港注冊(cè)成立，正式布局海外市場(chǎng)；2016年5月，恒天國(guó)際資本獲得1、4、9號(hào)牌照，7月成立恒天家族辦公室；2016年12月，更名為恒天中巖，正式作為恒天財(cái)富股份下設(shè)三大戰(zhàn)略板塊之一；2017年，形成恒天中巖資管分業(yè)經(jīng)營(yíng)新格局；2018年正式成立恒天融澤母基金管理團(tuán)隊(duì)，成為合伙人母基金管理的模式。

作為恒天財(cái)富的資產(chǎn)管理板塊，中巖投資目前給投資人配置資產(chǎn)超過1600億規(guī)模，涉及全品類的資產(chǎn)配置，包括固定收益、證券投資、股權(quán)投資、房地產(chǎn)以及家族辦公室，海外等等。這些年，恒天中巖依托恒天財(cái)富快速發(fā)展，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手林立的大資管市場(chǎng)中具備很好的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

在七禾研究中心最新發(fā)布的2018年中國(guó)私募100強(qiáng)榜單中，恒天中巖投資也入選其中。

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恒天中巖人一定要有“3R”

恒天中巖不斷成長(zhǎng)的背后，是180多名年輕人所組成的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)成員來自銀行、券商、保險(xiǎn)、四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所，擁有豐富的從業(yè)經(jīng)歷，為基金的投資、運(yùn)作提供支持。憑借深厚的經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、法律法規(guī)等專業(yè)知識(shí)和優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，恒天中巖在知名媒體評(píng)選中屢獲殊榮。

崔同躍曾說，他對(duì)每一位恒天中巖人都有一個(gè)要求，就是一定要有“3R”：

一是Record：金融從業(yè)人員的工作成果如何量化，就是你的track record，是每個(gè)恒天理財(cái)師的業(yè)績(jī)，也是恒天人在客戶心中的印象，在市場(chǎng)上的印記，是在每個(gè)專業(yè)領(lǐng)域的記錄。

二是Return：每個(gè)恒天人要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值，創(chuàng)造回報(bào)，為客戶，為股東，也為自己和自己的家庭。用我們的專業(yè)、專注為客戶的財(cái)富保駕護(hù)航，也為每位恒天人自己創(chuàng)造更美好的人生格局。

三是Reputation：聲譽(yù)是每個(gè)金融從業(yè)人員的立足的根本，品質(zhì)口口相傳，誠(chéng)信贏得信任。每個(gè)恒天人圍繞客戶的利益，做好本職工作，勤勉盡業(yè)、不徇私情，獨(dú)立客觀，恪守初心。

欲做投資，必先深研

“欲做投資，必先深研”，是中巖投資始終倡導(dǎo)的基本原則，也是崔同躍一直堅(jiān)持的投資理念。據(jù)他所言，只有具備了強(qiáng)大的研究能力，機(jī)構(gòu)才可以清晰的判斷行業(yè)趨勢(shì)、把握投資機(jī)會(huì)，這也是大資管時(shí)代基業(yè)長(zhǎng)青的核心動(dòng)力。

中巖投資設(shè)有基于投資的買方研究團(tuán)隊(duì)，主要側(cè)重于策略研究和行業(yè)研究，團(tuán)隊(duì)核心成員均為業(yè)內(nèi)早期開展組合基金投資研究的人員。同時(shí)，恒天財(cái)富旗下恒天財(cái)富研究院專注大類資產(chǎn)配置和客戶財(cái)富管理，為中巖投資提供全方位支持。

基于以上團(tuán)隊(duì)，中巖投資通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析、資產(chǎn)配置策略以及深挖微觀行業(yè)等方式，充分發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)，尋找未來投資機(jī)會(huì)。

嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

資管機(jī)構(gòu)不僅需要投研能力，也需要嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

目前，支持中巖投資風(fēng)控體系的有四大部門，分別負(fù)責(zé)四道風(fēng)控流程：一是投資研究部，專注策略研究的前期風(fēng)控；二是投資審批部，專注投中和交易環(huán)節(jié)的風(fēng)控；三是資產(chǎn)管理部，專注投后監(jiān)測(cè)和資產(chǎn)退出工作；四是資產(chǎn)保全部，針對(duì)退出并進(jìn)入司法和訴訟階段的產(chǎn)品及項(xiàng)目進(jìn)行管理。

今年，中巖投資將對(duì)風(fēng)控體系進(jìn)行新一輪升級(jí)，加強(qiáng)完善風(fēng)控指引，包括管理人的篩選體系，策略風(fēng)控、投后風(fēng)控，建立如輿情監(jiān)控機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)提示函機(jī)制、投后負(fù)責(zé)人機(jī)制等監(jiān)督機(jī)制及處罰機(jī)制等。

愿景、使命和價(jià)值觀共同構(gòu)成恒天財(cái)富的三基石

自成立以來，愿景、使命和價(jià)值觀共同構(gòu)成恒天財(cái)富的三基石。在三基石的構(gòu)成下，恒天中巖在去年找準(zhǔn)自己的賽道，在大資管120萬億下找準(zhǔn)自己的定位，正確把股權(quán)投資策略、證券管理策略、房地產(chǎn)基金、家族財(cái)富、海外投資持續(xù)發(fā)展，并在市場(chǎng)上占有一席之地。崔同躍表示，恒天中巖希望與時(shí)間為伴，與財(cái)富相守，與客戶偕行，也相信恒天財(cái)富能夠走的很遠(yuǎn)、走的很久。

過去十年，每逢監(jiān)管政策發(fā)布，每逢市場(chǎng)環(huán)境的變化，每逢走到十字路口的時(shí)候，恒天財(cái)富都堅(jiān)持選擇最光明但也最周折的那條路，沒有去選擇煙霧繚繞的捷徑。崔同躍稱，接下來，他們依舊相信：一個(gè)真正卓越的企業(yè)就是應(yīng)該創(chuàng)造價(jià)值的典范，在通往偉大企業(yè)的路上，沒有捷徑可以走，唯有許商業(yè)以敦厚，許科技以溫暖，許大眾以幸福才能贏得未來。

旗下私募現(xiàn)烏龍交易 中巖投資被深交所發(fā)文監(jiān)管

當(dāng)然，前行的道路不是一帆風(fēng)順的，總會(huì)有各種突發(fā)事件。今年4月，因旗下私募現(xiàn)烏龍交易，中巖投資被深交所發(fā)文監(jiān)管。

2019年2月21日至2019年3月14日期間，恒天中巖星河資本事件策略私募投資基金3期通過集中競(jìng)價(jià)方式合計(jì)減持眾業(yè)達(dá)股票620.94萬股，成交均價(jià)為8.05元/股，占公司總股本比例的1.14%。而中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》第九條要求“上市公司大股東在3個(gè)月內(nèi)通過證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%?！?/p>

因此，星河資本3期的上述減持構(gòu)成違規(guī)減持。2019年3月15日，星河資本3期的交易員發(fā)現(xiàn)上述合計(jì)減持比例超過1%后，為彌補(bǔ)前期操作失誤，于當(dāng)天通過集中競(jìng)價(jià)方式買入眾業(yè)達(dá)股份55.22萬股，成交均價(jià)為8.46元/股。

身為該私募管理人的中巖投資向上市公司眾業(yè)達(dá)發(fā)送了《關(guān)于星河資本事件策略 3 期（基 金類型：私募證券投資基金）減持眾業(yè)達(dá)電氣股份有限公司股份進(jìn)展的說明》。在《說明》中，中巖投資本明確承認(rèn)本次減持存在違規(guī)情況。最終，深交所中小板公司管理部向中巖投資發(fā)送了監(jiān)管函，要求公司充分重視上述問題，吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕上述問題的再次發(fā)生。

客戶給予的信任不能也不會(huì)被不實(shí)言論所破壞

此外，去年10月，中國(guó)恒天集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)張杰涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，引發(fā)市場(chǎng)極大關(guān)注。針對(duì)此事，恒天財(cái)富舉辦了小型媒體溝通會(huì)，恒天財(cái)富董事長(zhǎng)周斌表示，恒天財(cái)富銷售的產(chǎn)品與該事件無任何關(guān)聯(lián)，任何股東方都不會(huì)參與恒天財(cái)富的產(chǎn)品發(fā)行決策。

周斌稱，恒天財(cái)富在機(jī)構(gòu)篩選和產(chǎn)品準(zhǔn)入方面遵循嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，在交易過程中更是堅(jiān)持公開、透明、合規(guī)的市場(chǎng)化原則，用同一標(biāo)準(zhǔn)處理關(guān)聯(lián)公司和非關(guān)聯(lián)公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，同時(shí)堅(jiān)持完善科學(xué)的內(nèi)部風(fēng)控審核體系，從而能夠長(zhǎng)期為高凈值客戶提供可信賴的理財(cái)產(chǎn)品。恒天財(cái)富在現(xiàn)階段已實(shí)施“四層管理人篩選體系+立體風(fēng)控管理體系”，每一個(gè)合作機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品都是經(jīng)過多層風(fēng)險(xiǎn)把控后，才能出現(xiàn)在投資人面前，不會(huì)存在個(gè)人拍板決定管理人的合作和產(chǎn)品準(zhǔn)入、發(fā)行。

上述這些事件的發(fā)生，是否會(huì)對(duì)恒天財(cái)富和恒天中巖產(chǎn)生一定的影響，投資者的印象是否會(huì)發(fā)生變化，筆者不得而知。不過，恒天財(cái)富董事長(zhǎng)周斌表示，一直以來恒天財(cái)富對(duì)企業(yè)聲譽(yù)高度重視，企業(yè)通過多年的穩(wěn)步健康經(jīng)營(yíng)，樹立了良好的品牌形象和客戶口碑，多年來客戶給予的信任不能也不會(huì)被一些個(gè)別的不實(shí)言論和猜測(cè)所破壞。

七禾研究中心唐正璐根據(jù)網(wǎng)絡(luò)綜合整理

2019-06-18