近日，受惡劣天氣影響，美國大豆春播嚴重耽擱，單產(chǎn)潛力也受到威脅，引發(fā)市場恐慌情緒升溫。

美豆播種進度緩慢

今年初春的時候，美國中西部大豆產(chǎn)區(qū)遭遇反常的連續(xù)暴風(fēng)雨天氣，大大影響了土壤墑情，種植條件惡劣嚴重耽誤了大豆春播。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布的每周作物生長報告顯示，截至6月9日當周，美國大豆種植率為60%，前一周為39%，去年同期為92%，五年均值為88%。美國大豆出苗率為34%，前一周為19%，去年同期為81%，五年均值為73%。美國大豆種植進度創(chuàng)有記錄以來同期最低。

市場對美豆產(chǎn)量前景的擔憂情緒加重。據(jù)美國私營分析機構(gòu)informa公司發(fā)布的報告稱，2019年美國大豆播種面積預(yù)計為8500萬英畝，低于去年的8920萬英畝。同時預(yù)計2019年美國大豆單產(chǎn)平均為51.1蒲式耳/英畝，去年同期為51.6蒲式耳/英畝；下調(diào)產(chǎn)量41.21億蒲式耳，去年產(chǎn)量為45.44億蒲式耳。值得注意的是，此前市場普遍預(yù)計降雨可能只會影響玉米種植，導(dǎo)致農(nóng)戶改種大豆，增加大豆種植面積，但是隨著降雨持續(xù)和大豆播種進度的嚴重滯后，市場對大豆減產(chǎn)的預(yù)期逐步升溫。

國內(nèi)大豆種植新增面積有限

國產(chǎn)大豆供給原本不足，雖然在大豆振興計劃等利好政策刺激下，我國大豆播種面積有望連續(xù)增加，但在國產(chǎn)大豆單產(chǎn)和經(jīng)濟效益均不如玉米的背景下，我國大豆種植新增面積有限。截至目前，東北大多數(shù)地區(qū)的春播工作已基本完成，從今年東北大豆和玉米補貼政策來看，基本符合市場預(yù)期。由于玉米和大豆存在直接競爭關(guān)系，二者種植面積的增減主要取決于經(jīng)濟效益的變化。大豆補貼增加提振農(nóng)戶種植大豆的積極性，玉米改種大豆的情況比較普遍。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年全國大豆意向種植面積增長16.4%，預(yù)計國內(nèi)大豆產(chǎn)量同比增長4.7%，達到1680萬噸，大豆產(chǎn)能潛力基本釋放，但需求高達1.1億噸，缺口仍在9000萬噸左右。

進口大豆供給存在不確定性

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告顯示，2018/2019年度迄今為止，美國對華大豆銷售總量（已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量）為1355.5萬噸，較去年同期的2865.2萬噸減少52.7%。另外，美國農(nóng)業(yè)部在2019年5月供需報告里預(yù)測2018/2019年度（10月至次年9月）中國大豆進口量為8600萬噸，較4月預(yù)測值調(diào)低了200萬噸。雖然南美地區(qū)有潛力替代美豆進口，但是巴西大豆種植面積難以大幅增加，加上阿根廷大罷工導(dǎo)致糧食港口關(guān)閉，南美大豆出口貨源偏少，預(yù)計難以彌補國內(nèi)大豆供應(yīng)缺口。據(jù)統(tǒng)計，5月我國大豆進口量為736萬噸，比4月的764萬噸減少3.7%，比去年同期的969萬噸減少24%，2018/2019年度前八個月我國累計進口大豆4980萬噸，較上年的6026萬噸減少1046萬噸或17.4%。

綜上所述，在需求好于市場預(yù)期、供給略有不足的背景下，大豆價格上漲概率較大。