昨日滬深兩市放量大漲，上證指數(shù)收漲2.58%重新站上2900點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲3.91%，兩市成交額5600億左右。三大指數(shù)均收漲，上證50指數(shù)漲幅最小為2.53%，中證500指數(shù)漲幅最大為3.73%。期指合約表現(xiàn)一致，三大期指各合約走勢均強于現(xiàn)貨指數(shù)貼水收斂，特別是IC遠月貼水收斂明顯，但目前各期指無一合約呈升水狀態(tài)。期權方面，標的資產(chǎn)50ETF大漲2.74%收于2.814，平值認購期權隱含波動率有所回落。

期權市場成交大幅上漲。當日全市場合計成交379.05萬張，較上一交易日大幅上漲68%，達到153.20萬張。其中認購期權成交213.16萬張較前日增加95.78萬張，認沽合約總成交165.90萬張較前日增加57.42萬張。日成交量PCR值0.78明顯減小。持倉量方面，當日期權總持倉338.77萬張，較前日持倉量減小6.17萬張。其中認購合約持倉170.80萬張，較前日減小17.09萬張，認沽合約持倉167.97萬張，較前日增加10.91萬張。持倉量PCR值0.98有所增大。

從當月成交持倉變動看，認購認沽交投活躍度均明顯上升，特別是認購。昨日當月合約成交量大增128.45萬張，占期權成交量增量的84%左右，認購成交增加82.11萬張，認沽成交量增加46.34萬張。當月持倉減小11.61萬張，主因認購大幅減持18.13萬張，認沽小幅增持6.52萬張。從當月持倉結構看，2.70至2.90價位認購大幅減持17.36萬張。認沽在2.50至2.60明顯減持，在2.65至2.85顯著增持。整體看，市場大漲后虛值認購明顯減持，認沽整體持倉重心上移，預期市場向上信心略顯不足而向下支撐有所增強。

昨日上證50指數(shù)大幅上漲，平值隱含波動率小幅走弱。目前平值認購隱含波動率16.96%，認沽20.66%。30日歷史波動率近期走平，從前期的27%回落至24%左右。隨著市場大漲沖擊寬幅振蕩區(qū)間上沿，后期歷史波動率或逐步抬升。從當月合約波動率微笑曲線看，各執(zhí)行價上波動率在16%至52%之間，各執(zhí)行價上認購隱含波動率低于認沽，高執(zhí)行價認購認沽波動率均有所抬升。

綜合來看，市場放量上漲沖擊前期跳空缺口，投資者情緒明顯回升，投資者可結合當前偏低的認購隱含波動率構建牛市策略。