作為一個老牌期貨公司，中證期貨發(fā)展穩(wěn)健，2009年交易額、客戶保證金比2008年分別增長206%和107%，榮獲“全國最具成長性期貨公司”、“上交所交易優(yōu)勝會員”等榮譽稱號，在金屬套利方面居于國內領先地位。而其在備戰(zhàn)股指方面又準備如何呢？期貨日報記者日前針對這一問題對該公司作了專門采訪。

“股指期貨的推出必將把中國資本市場帶入一個全新的時代，全力備戰(zhàn)股指期貨是券商控股期貨公司的責任和使命。作為中信證券全資子公司，我們已確立這樣的基本思路：以滿足投資者避險需求為目標，以機構投資者為主體，加強和QFII、基金公司、私募機構的溝通合作，形成有自身特色的客戶結構群體?！敝凶C期貨公司總經理嚴金明在接受期貨日報記者采訪時如是認為。他同時表示，公司將會堅持“把適當性產品賣給適當投資者”的原則，強調“不派任務、不下指標、不比數(shù)量”，把“合規(guī)開戶”作為考核工作的標準，進一步夯實管理基礎，完善服務體系，充分發(fā)揮券商控股期貨公司的競爭優(yōu)勢。

對于備戰(zhàn)股指期貨，公司已經做了哪些籌備工作呢？嚴金明告訴期貨日報記者，按照“高標準、穩(wěn)起步”的要求，公司全面、扎實地開展了股指期貨上市的各項籌備工作。在股指期貨推出時間表基本明確之后，更是加快了整體推進的步伐，深入貫徹落實投資者適當性制度，具體開展了以下工作：

一是完善制度規(guī)章建設。為規(guī)范運作、嚴控風險，公司對交易、結算、風控、技術等各項管理制度和業(yè)務流程進行了全面的梳理與修訂。完善了與適當性制度相關的一系列內控制度，明確了開戶規(guī)則與流程，并對開戶合同重新進行審核和修訂。強化責任意識，形成層層抓落實的責任體系，確保投資者適當性制度的貫徹落實。完成了IB業(yè)務的制度建設和基本框架的構建，達到了中國證監(jiān)會的全部要求。中證期貨與中信證券、中信金通、中信萬通成立了股指期貨業(yè)務聯(lián)合工作小組，在開戶、風控、培訓、信息技術等環(huán)節(jié)協(xié)調對接，制定了IB協(xié)助開戶對接規(guī)則，重新梳理制度與流程，推進證券期貨一體化交易軟件的開發(fā)工作。

二是升級信息技術系統(tǒng)。中證期貨投資逾千萬，努力打造行業(yè)內領先的交易技術系統(tǒng)。公司配備高端IBM小型機作為交易服務器，并采用2M光纖專線雙線直連中國金融期貨交易所，網上交易采用多個10M獨享的光纖接入，達到國內最先進水平。中證期貨機房標準達到了銀行類機房標準，配備具有容錯功能的Cisco PIX 525 防火墻進行網絡隔離，實現(xiàn)了快速、安全、便捷的期貨交易。中證期貨已成功上線具有國際先進水平的新一代期貨交易系統(tǒng)，達到了三類信息技術標準，并根據(jù)客戶的個性化需求，設計開發(fā)了多樣化的交易功能。

三是提升風控管理系統(tǒng)。在客戶交易風險控制方面，中證期貨遵循“防范風險、嚴控風險”的原則，按“全員風險控制，逐級責任到人，公司統(tǒng)一監(jiān)控”的方針組織實施。建立了包括風險控制委員會、首席風險官、風險控制部、其他各部門和分支機構的四級風險控制體系，負責對各項業(yè)務進行事前防范、事中風險統(tǒng)一識別、評估、控制、管理以及事后檢查糾錯，確保公司風險控制工作貫穿于期貨業(yè)務及管理的整個過程。公司共下發(fā)32套內部管理制度以及實施細則，確保風險控制管理工作在部門、崗位、人員、工作接口等方面設置科學合理，職責分工明確，相互匹配，相互制約，責任到人。

四是加強股指期貨培訓教育活動。公司制定了翔實的教育培訓計劃，在公司內部開展了多次股指期貨業(yè)務培訓工作。成立了30人的講師團，通過集中培訓、視頻培訓、巡回培訓、講座沙龍等形式，對證券經紀人、合格投資者進行股指期貨專業(yè)知識培訓。通過營業(yè)場所投資者教育園地、公司網站投資者教育欄目及發(fā)放股指期貨知識手冊和操作指南等進行宣傳，并與報紙、電臺、電視臺、財經網絡等媒體合作，全方位開展股指期貨教育活動。公司針對投資者的特點和需求，準備了多層次的培訓課件，將股指期貨的風險講夠，規(guī)則講透，促使投資者摒棄暴富心理，樹立理性投資的交易理念。

五是落實投資者適當性制度。為保證全面、正確、及時貫徹落實投資者適當性制度的各項要求，公司高度重視，進行了全面動員，建立了以總經理為組長的涵蓋公司管理層、首席風險官與各職能部門負責人在內的落實投資者適當性制度領導小組，明確了各部門在落實適當性制度中的地位與職責，根據(jù)適當性制度的要求進行逐條部署。從適當性評估、責任追究、監(jiān)督機制、服務機制等方面進行了制度完善工作，并按照把風險講透、把規(guī)則講夠的要求，從股指期貨的“產品特性、風險特點、合約設計、規(guī)則要求”等方面入手，在投資者群體中進行了30余場股指期貨市場宣傳和風險教育活動。

六是調查投資者需求。中證期貨在中信證券資產在100萬以上的客戶中開展問卷調查、短信調查，對客戶結構作分析，深入了解投資者需求，組織和引導有參與股指期貨意愿的投資者參加仿真交易。

七是組織開展營銷活動。中證期貨聯(lián)合中信證券、中信金通、中信萬通分區(qū)域組織多場大型市場推介會，對合格投資者進行營銷宣傳和投資者教育，安排專門人員加強與機構投資者的溝通聯(lián)絡，取得了較好成效。

隨著股指期貨的腳步離我們越來越近，在其上市之前以及上市初期，公司還將如何進行準備呢？“2010年是中國金融期貨元年，我們要清醒認識到股指期貨推出對期貨行業(yè)格局產生的深遠影響。面對市場發(fā)展的重大機遇，我們要積極應對，但也不能盲目樂觀。”嚴金明告訴期貨日報記者，圍繞股指期貨上市，他們將繼續(xù)做好以下準備工作：

——持續(xù)開展投資者教育工作。證券投資者轉化為期貨投資者是一種飛躍，需要經歷一個漫長的過程，要進行一系列的學習和培訓。中證期貨對合格投資者除了一般性股指期貨知識普及以外，還將推出每周一期的股指期貨投資策略、交易理念、盤中操作技巧等專題講座，建立區(qū)域服務模式，重點加強針對性、個性化、專業(yè)化的增值培訓服務，并根據(jù)套保客戶、套利客戶、投機客戶的不同需求，提供多層面、多樣化的系統(tǒng)培訓方案。

——加強IB業(yè)務管理。利用證券公司的IB業(yè)務推動股指期貨業(yè)務的發(fā)展是公司今后業(yè)務增長的加速器。公司將按照監(jiān)管部門的要求，以中間介紹業(yè)務聯(lián)合實施辦法為藍圖，穩(wěn)步開展IB業(yè)務。早期，證券營業(yè)部IB崗位人員業(yè)務不熟悉，缺乏經驗，公司專門派人進行了現(xiàn)場培訓和帶班實習教學，培養(yǎng)出了一批業(yè)務骨干。根據(jù)他們的調查和評估，對證券營業(yè)部中參與股指期貨的客戶進行了分類培訓，重點強調投資者適當性制度的各項要求，掌握期貨交易規(guī)則和投資技巧。嚴金明認為，開展IB業(yè)務一定要堅持需求導向原則，不能急功近利，不能降低合規(guī)要求，并把IB營業(yè)部合規(guī)管理風險和客戶交易風險與期貨公司直接掛鉤，加強對IB崗位的督導和檢查，防范風險于未然，真正做到穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。

——加強與金融同業(yè)合作。中證期貨發(fā)揮券商控股的優(yōu)勢，加強對證券、銀行、基金等金融同業(yè)的合作與培訓，建立區(qū)域營銷經理隊伍，多層次、多渠道開展合格投資者教育、培育及服務工作。

——打造專業(yè)研究團隊。據(jù)介紹，中證期貨正致力于成為機構投資者投資期貨市場的首選顧問。股指期貨推出后，研究部在投資策略方面加強研究，如推出ETF市場與國內仿真、恒生指數(shù)與仿真期貨之間的套利研究；開展資金管理，風險控制研究；建立套利模型等。此外，公司還與中信證券研究部金融期貨小組、衍生品小組保持密切溝通，就相關信息作出及時交流。

嚴金明認為，資本市場的誘惑無處不在，投資群體的財富效應令人沖動。然而，他更關心的是投資者理念的樹立和技巧的掌握，要克服人性的弱點，才能適者生存。股指期貨上市的一年內，由于交易量較小，投資者不成熟，市場規(guī)律特征不確定，會存在套利的機會，對機構投資者來講可以適度參與，個人投資者宜謹慎參與。而對于在證券市場習慣炒新業(yè)務的投資者要認真掂量一下：“我準備好了嗎？”“多多關注，謹慎參與，善于總結”，是他送給股指期貨投資者的一句忠告。