國務(wù)院總理李克強5月14日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署進一步推動網(wǎng)絡(luò)提速降費，發(fā)揮擴內(nèi)需穩(wěn)就業(yè)惠民生多重效應(yīng)。會議指出，按照中央經(jīng)濟工作會議和《政府工作報告》的部署，進一步推進網(wǎng)絡(luò)提速降費、增強網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)能力，不僅給企業(yè)和群眾增便利添實惠，更能拉動有效投資和消費、帶動擴大就業(yè)、發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟等新動能對經(jīng)濟社會發(fā)展的支撐引領(lǐng)作用，是既利當前、又惠長遠的一舉多得之策。同時，會議指出，11月底前在全國全面實施“攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)”，深入做好準備工作。攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)簡單來講就是號碼可攜帶、移機不改號，就是一家移動電信運營商的，比如持有移動號碼的手機用戶，轉(zhuǎn)入中國電信網(wǎng)或中國聯(lián)通網(wǎng)。

攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)利好哪個運營商？

攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)最早可追溯至2010年11月，當時天津、海南開展攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)試點工作，在2014年9月，第二批，即江西、湖北、云南三省也開始實施攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)試點；2018年12月1日，攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)試點城市推出新受理流程，用戶可短信先查詢資質(zhì)，辦理完攜轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)后1個小時內(nèi)即可攜轉(zhuǎn)到新的運營商。截至2018年12月底，累計攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)用戶167萬人次，其中2018年新增63萬人次，同比增長62%。

在試點的五個地區(qū)中，使用了攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)的用戶共45萬。其中，中國移動攜入16.2萬攜出25萬，中國聯(lián)通攜入14.7萬攜出16.1萬，中國電信攜入16.8萬攜出6.6萬。由于中國電信寬帶用戶基數(shù)大，捆綁銷售讓攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)后中國電信成最大贏家！

中金指出，雖然攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)賦予用戶選擇套餐時更大的自主權(quán)，但從運營商角度而言影響其實有限，主要原因是：1）替代方案早已落地；2）套餐資費已經(jīng)明顯降低，三大運營商激烈的市場競爭，以及近兩年來提速降費政策取消語音和流量漫游的舉措已經(jīng)導(dǎo)致話費套餐出現(xiàn)了明顯的下降，用戶通過轉(zhuǎn)網(wǎng)獲得的費用節(jié)省也在不斷消弭；3）融合業(yè)務(wù)成為趨勢，運營商通過捆綁手機、寬帶、IPTV等業(yè)務(wù)提供綜合網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)，增加了用戶的粘性；4）手機號碼的身份屬性降低，主要由于微信等即時通訊工具普及和第二卡槽用戶的占比提升。

是否能撼動移動龍頭地位？

截至2019年3月底，中國電信移動用戶數(shù)達到約3.15億戶；中國移動移動客戶總數(shù)約9.31億戶；中國聯(lián)通移動出賬用戶達到3.23億戶。從用戶規(guī)模上來看，聯(lián)通和電信加起來也不及移動一家，中國移動的龍頭地位自然不必言說。

中國移動作為三家運營商里用戶數(shù)最多的，按理來說它是最受歡迎的同時也應(yīng)該是最寵用戶的，但事實恰恰相反，中國移動卻是被用戶吐槽的最多的，通過老用戶的反饋來看，中國移動有“三宗罪”：一是喜歡套路用戶；二是套餐資費貴；三是存在亂收費亂扣費的現(xiàn)象。不過即便用戶知道中國移動有這么多缺點，卻還是不得不留在中國移動。不過，未來攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)開放之后，是否將改變這一格局呢？

中金判斷短期或?qū)χ袊苿佑幸欢_擊（因其ARPU最高），但中長期不會造成運營商格局的明顯變化。

另外，根據(jù)安排，2019年將是內(nèi)地5G商用元年。2020年，5G商用將實現(xiàn)在國內(nèi)的全面覆蓋，包括LoT、自動駕駛、AR技術(shù)等多個領(lǐng)域都將受到影響。就目前情況而言，中國移動是唯一一家明確表態(tài)，2019年將全力推進5G網(wǎng)絡(luò)實驗和商務(wù)應(yīng)用，并確保年內(nèi)5G試商用的落地。相比之下，中國電信和聯(lián)通在5G領(lǐng)域依然處于試驗階段，從研發(fā)投入上來講，也很難與中國移動相提并論。

可以預(yù)期的是，如果不能及時完成5G商用網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，未來中國電信和聯(lián)通恐怕很難與中國移動進行競爭。即便是一些轉(zhuǎn)出的用戶，恐怕也會因為信號體驗不爽而重新回歸中國移動。畢竟，資費差距不大的情況下，信號是最大的競爭力。

作為老牌投資機構(gòu)，高盛對中國移動2019年的前景非?？春?。高盛認為:考慮到5G的影響，我們將中國移動對2019年-2023年的收入/凈利潤預(yù)測上調(diào)3%-7%/3%-8%。根據(jù)我們對DCF的估值，我們?nèi)詫⒅袊苿拥墓善痹u級定為“買入”，12個月目標價為100港元(ADR: 64美元)，意味著上漲21%。另外，高盛預(yù)計，2019年到2023年，商用5G的到來將為電信運營商帶來3%-5%的收入增量和3%-7%的利潤增量。

哪些相關(guān)股票有望受益呢？

愛施德（002416）：深圳市愛施德股份有限公司經(jīng)過近二十年的發(fā)展，已發(fā)展成為以智能終端銷售為基礎(chǔ)，+金融+互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)秀供應(yīng)鏈服務(wù)商。目前公司圍繞移動通訊終端產(chǎn)品、數(shù)碼電子消費產(chǎn)品、通信服務(wù)、移動互聯(lián)網(wǎng)、金融等領(lǐng)域，形成了智能終端產(chǎn)品、通信服務(wù)、金融服務(wù)和電商平臺四大業(yè)務(wù)板塊。

天音控股（000829）：公司成立于1997年，1997年12月2日在深圳證券交易所上市，2003年通過重大資產(chǎn)重組以后，公司主業(yè)由農(nóng)業(yè)變更為通信產(chǎn)品營銷服務(wù)及移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。從單一手機分銷行業(yè)起步，天音控股經(jīng)過近20年的努力，現(xiàn)已發(fā)展成為互聯(lián)網(wǎng)營銷、移動互聯(lián)、移動通信、彩票等業(yè)務(wù)為一體的集團化公司。旗下各業(yè)務(wù)板塊頗具協(xié)同效應(yīng)，并在各個行業(yè)領(lǐng)域名列前茅。

北緯科技（002148）：北緯科技是一家致力于提供移動互聯(lián)網(wǎng)先進產(chǎn)品與服務(wù)的移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)集成商。公司成立于1997年，于2007年在深圳證券交易所成功掛牌上市，系中國較早登陸A股市場的移動增值服務(wù)提供商。2013年12月，北緯科技獲得工信部批準的首批移動通信轉(zhuǎn)售服務(wù)試點企業(yè)資質(zhì)，成為第一批取得移動通信轉(zhuǎn)售試點牌照的虛擬運營商。

三五互聯(lián)（300051）：公司成立于2004年，是中國首家基于“云計算”的企業(yè)信息化服務(wù)類創(chuàng)業(yè)板上市公司，也是福建省首家創(chuàng)業(yè)板上市公司，是2010年度、2011~2012年度國家規(guī)劃布局內(nèi)重點軟件企業(yè)。多年來，三五互聯(lián)已構(gòu)筑起以廈門為中心，包括北京、上海、廣州等30家分公司在內(nèi)的技術(shù)支持與營銷網(wǎng)絡(luò)。

號百控股（600640）：是中國電信旗下唯一A股上市公司，公司致力于成為領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)智能文娛服務(wù)企業(yè)。公司及下屬子公司主要業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)視頻內(nèi)容應(yīng)用、游戲、數(shù)字閱讀、數(shù)字動漫新媒體、應(yīng)用分發(fā)、積分運營、商旅預(yù)訂、酒店運營管理等。

烽火通信（600498）：烽火通信長期專注于通信網(wǎng)絡(luò)從核心層到接入層整體解決方案的研發(fā)，掌握了大批光通信領(lǐng)域核心技術(shù)，其科研基礎(chǔ)和實力、科研成果轉(zhuǎn)化率和效益居國內(nèi)同行業(yè)中之首。歷年來，烽火通信承擔了我國“五年計劃”、“863計劃”光纖通信領(lǐng)域的絕大部分重點課題，90%以上的科研成果均已轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)。

吳通控股（300292）：吳通集團專注于互聯(lián)網(wǎng)和通信領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)與設(shè)備制造，主營業(yè)務(wù)有通信互連器件、移動通信終端設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)三大類。吳通集團是中國通信標準化協(xié)會、中國電子元件行業(yè)協(xié)會的會員單位，是省高新技術(shù)企業(yè)、省管理創(chuàng)新示范企業(yè)。集團建立了江蘇省射頻微波器件工程技術(shù)研究中心、江蘇省企業(yè)技術(shù)中心和江蘇省博士后創(chuàng)新實踐基地。

鵬博士（600804）：鵬博士于1985年1月成立。1994年1月3日，公司股票在上海證券交易所掛牌上市。鵬博士集團旗下?lián)碛虚L城寬帶、北京電信通、寬帶通、鵬博士大數(shù)據(jù)、大麥科技等企業(yè)，全球員工4萬人，在中國及北美210余個城市，為1400萬家庭用戶，50萬企業(yè)客戶提供大數(shù)據(jù)云網(wǎng)、寬帶、互聯(lián)網(wǎng)增值等服務(wù)。

凱樂科技（600260）：公司是一家專注于大通信產(chǎn)業(yè)閉環(huán)和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的高科技企業(yè)，為信息化產(chǎn)業(yè)高端通信設(shè)備軟硬件制造服務(wù)商。其大通信產(chǎn)業(yè)閉環(huán)產(chǎn)品主要涵蓋光纖、光纜、數(shù)據(jù)線纜、量子通信數(shù)據(jù)鏈產(chǎn)品、自主可控計算平臺、智能指控終端等民用和軍用產(chǎn)品。公司旗下?lián)碛?5家子公司，在北京、上海等地設(shè)有27個分支服務(wù)機構(gòu)。

注：以上內(nèi)容僅供參考學(xué)習(xí)，不構(gòu)成任何投資建議！

七禾網(wǎng) 翁建平 編輯整理

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