國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)5月14日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署進(jìn)一步推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)，發(fā)揮擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)就業(yè)惠民生多重效應(yīng)。會(huì)議指出，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和《政府工作報(bào)告》的部署，進(jìn)一步推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)、增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)能力，不僅給企業(yè)和群眾增便利添實(shí)惠，更能拉動(dòng)有效投資和消費(fèi)、帶動(dòng)擴(kuò)大就業(yè)、發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新動(dòng)能對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支撐引領(lǐng)作用，是既利當(dāng)前、又惠長(zhǎng)遠(yuǎn)的一舉多得之策。同時(shí)，會(huì)議指出，11月底前在全國(guó)全面實(shí)施“攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)”，深入做好準(zhǔn)備工作。攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)簡(jiǎn)單來(lái)講就是號(hào)碼可攜帶、移機(jī)不改號(hào)，就是一家移動(dòng)電信運(yùn)營(yíng)商的，比如持有移動(dòng)號(hào)碼的手機(jī)用戶，轉(zhuǎn)入中國(guó)電信網(wǎng)或中國(guó)聯(lián)通網(wǎng)。

攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)利好哪個(gè)運(yùn)營(yíng)商？

攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)最早可追溯至2010年11月，當(dāng)時(shí)天津、海南開(kāi)展攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)試點(diǎn)工作，在2014年9月，第二批，即江西、湖北、云南三省也開(kāi)始實(shí)施攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)試點(diǎn)；2018年12月1日，攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)試點(diǎn)城市推出新受理流程，用戶可短信先查詢資質(zhì)，辦理完攜轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)后1個(gè)小時(shí)內(nèi)即可攜轉(zhuǎn)到新的運(yùn)營(yíng)商。截至2018年12月底，累計(jì)攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)用戶167萬(wàn)人次，其中2018年新增63萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)62%。

在試點(diǎn)的五個(gè)地區(qū)中，使用了攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)的用戶共45萬(wàn)。其中，中國(guó)移動(dòng)攜入16.2萬(wàn)攜出25萬(wàn)，中國(guó)聯(lián)通攜入14.7萬(wàn)攜出16.1萬(wàn)，中國(guó)電信攜入16.8萬(wàn)攜出6.6萬(wàn)。由于中國(guó)電信寬帶用戶基數(shù)大，捆綁銷售讓攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)后中國(guó)電信成最大贏家！

中金指出，雖然攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)賦予用戶選擇套餐時(shí)更大的自主權(quán)，但從運(yùn)營(yíng)商角度而言影響其實(shí)有限，主要原因是：1）替代方案早已落地；2）套餐資費(fèi)已經(jīng)明顯降低，三大運(yùn)營(yíng)商激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以及近兩年來(lái)提速降費(fèi)政策取消語(yǔ)音和流量漫游的舉措已經(jīng)導(dǎo)致話費(fèi)套餐出現(xiàn)了明顯的下降，用戶通過(guò)轉(zhuǎn)網(wǎng)獲得的費(fèi)用節(jié)省也在不斷消弭；3）融合業(yè)務(wù)成為趨勢(shì)，運(yùn)營(yíng)商通過(guò)捆綁手機(jī)、寬帶、IPTV等業(yè)務(wù)提供綜合網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)，增加了用戶的粘性；4）手機(jī)號(hào)碼的身份屬性降低，主要由于微信等即時(shí)通訊工具普及和第二卡槽用戶的占比提升。

是否能撼動(dòng)移動(dòng)龍頭地位？

截至2019年3月底，中國(guó)電信移動(dòng)用戶數(shù)達(dá)到約3.15億戶；中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)客戶總數(shù)約9.31億戶；中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)出賬用戶達(dá)到3.23億戶。從用戶規(guī)模上來(lái)看，聯(lián)通和電信加起來(lái)也不及移動(dòng)一家，中國(guó)移動(dòng)的龍頭地位自然不必言說(shuō)。

中國(guó)移動(dòng)作為三家運(yùn)營(yíng)商里用戶數(shù)最多的，按理來(lái)說(shuō)它是最受歡迎的同時(shí)也應(yīng)該是最寵用戶的，但事實(shí)恰恰相反，中國(guó)移動(dòng)卻是被用戶吐槽的最多的，通過(guò)老用戶的反饋來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)有“三宗罪”：一是喜歡套路用戶；二是套餐資費(fèi)貴；三是存在亂收費(fèi)亂扣費(fèi)的現(xiàn)象。不過(guò)即便用戶知道中國(guó)移動(dòng)有這么多缺點(diǎn)，卻還是不得不留在中國(guó)移動(dòng)。不過(guò)，未來(lái)攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)開(kāi)放之后，是否將改變這一格局呢？

中金判斷短期或?qū)χ袊?guó)移動(dòng)有一定沖擊（因其ARPU最高），但中長(zhǎng)期不會(huì)造成運(yùn)營(yíng)商格局的明顯變化。

另外，根據(jù)安排，2019年將是內(nèi)地5G商用元年。2020年，5G商用將實(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的全面覆蓋，包括LoT、自動(dòng)駕駛、AR技術(shù)等多個(gè)領(lǐng)域都將受到影響。就目前情況而言，中國(guó)移動(dòng)是唯一一家明確表態(tài)，2019年將全力推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)實(shí)驗(yàn)和商務(wù)應(yīng)用，并確保年內(nèi)5G試商用的落地。相比之下，中國(guó)電信和聯(lián)通在5G領(lǐng)域依然處于試驗(yàn)階段，從研發(fā)投入上來(lái)講，也很難與中國(guó)移動(dòng)相提并論。

可以預(yù)期的是，如果不能及時(shí)完成5G商用網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，未來(lái)中國(guó)電信和聯(lián)通恐怕很難與中國(guó)移動(dòng)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。即便是一些轉(zhuǎn)出的用戶，恐怕也會(huì)因?yàn)樾盘?hào)體驗(yàn)不爽而重新回歸中國(guó)移動(dòng)。畢竟，資費(fèi)差距不大的情況下，信號(hào)是最大的競(jìng)爭(zhēng)力。

作為老牌投資機(jī)構(gòu)，高盛對(duì)中國(guó)移動(dòng)2019年的前景非常看好。高盛認(rèn)為:考慮到5G的影響，我們將中國(guó)移動(dòng)對(duì)2019年-2023年的收入/凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)3%-7%/3%-8%。根據(jù)我們對(duì)DCF的估值，我們?nèi)詫⒅袊?guó)移動(dòng)的股票評(píng)級(jí)定為“買入”，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為100港元(ADR: 64美元)，意味著上漲21%。另外，高盛預(yù)計(jì)，2019年到2023年，商用5G的到來(lái)將為電信運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)3%-5%的收入增量和3%-7%的利潤(rùn)增量。

哪些相關(guān)股票有望受益呢？

愛(ài)施德（002416）：深圳市愛(ài)施德股份有限公司經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，已發(fā)展成為以智能終端銷售為基礎(chǔ)，+金融+互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)秀供應(yīng)鏈服務(wù)商。目前公司圍繞移動(dòng)通訊終端產(chǎn)品、數(shù)碼電子消費(fèi)產(chǎn)品、通信服務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、金融等領(lǐng)域，形成了智能終端產(chǎn)品、通信服務(wù)、金融服務(wù)和電商平臺(tái)四大業(yè)務(wù)板塊。

天音控股（000829）：公司成立于1997年，1997年12月2日在深圳證券交易所上市，2003年通過(guò)重大資產(chǎn)重組以后，公司主業(yè)由農(nóng)業(yè)變更為通信產(chǎn)品營(yíng)銷服務(wù)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。從單一手機(jī)分銷行業(yè)起步，天音控股經(jīng)過(guò)近20年的努力，現(xiàn)已發(fā)展成為互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷、移動(dòng)互聯(lián)、移動(dòng)通信、彩票等業(yè)務(wù)為一體的集團(tuán)化公司。旗下各業(yè)務(wù)板塊頗具協(xié)同效應(yīng)，并在各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域名列前茅。

北緯科技（002148）：北緯科技是一家致力于提供移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)先進(jìn)產(chǎn)品與服務(wù)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)集成商。公司成立于1997年，于2007年在深圳證券交易所成功掛牌上市，系中國(guó)較早登陸A股市場(chǎng)的移動(dòng)增值服務(wù)提供商。2013年12月，北緯科技獲得工信部批準(zhǔn)的首批移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售服務(wù)試點(diǎn)企業(yè)資質(zhì)，成為第一批取得移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售試點(diǎn)牌照的虛擬運(yùn)營(yíng)商。

三五互聯(lián)（300051）：公司成立于2004年，是中國(guó)首家基于“云計(jì)算”的企業(yè)信息化服務(wù)類創(chuàng)業(yè)板上市公司，也是福建省首家創(chuàng)業(yè)板上市公司，是2010年度、2011~2012年度國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)。多年來(lái)，三五互聯(lián)已構(gòu)筑起以廈門為中心，包括北京、上海、廣州等30家分公司在內(nèi)的技術(shù)支持與營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

號(hào)百控股（600640）：是中國(guó)電信旗下唯一A股上市公司，公司致力于成為領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)智能文娛服務(wù)企業(yè)。公司及下屬子公司主要業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)視頻內(nèi)容應(yīng)用、游戲、數(shù)字閱讀、數(shù)字動(dòng)漫新媒體、應(yīng)用分發(fā)、積分運(yùn)營(yíng)、商旅預(yù)訂、酒店運(yùn)營(yíng)管理等。

烽火通信（600498）：烽火通信長(zhǎng)期專注于通信網(wǎng)絡(luò)從核心層到接入層整體解決方案的研發(fā)，掌握了大批光通信領(lǐng)域核心技術(shù)，其科研基礎(chǔ)和實(shí)力、科研成果轉(zhuǎn)化率和效益居國(guó)內(nèi)同行業(yè)中之首。歷年來(lái)，烽火通信承擔(dān)了我國(guó)“五年計(jì)劃”、“863計(jì)劃”光纖通信領(lǐng)域的絕大部分重點(diǎn)課題，90%以上的科研成果均已轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)。

吳通控股（300292）：吳通集團(tuán)專注于互聯(lián)網(wǎng)和通信領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)與設(shè)備制造，主營(yíng)業(yè)務(wù)有通信互連器件、移動(dòng)通信終端設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)三大類。吳通集團(tuán)是中國(guó)通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)、中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員單位，是省高新技術(shù)企業(yè)、省管理創(chuàng)新示范企業(yè)。集團(tuán)建立了江蘇省射頻微波器件工程技術(shù)研究中心、江蘇省企業(yè)技術(shù)中心和江蘇省博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地。

鵬博士（600804）：鵬博士于1985年1月成立。1994年1月3日，公司股票在上海證券交易所掛牌上市。鵬博士集團(tuán)旗下?lián)碛虚L(zhǎng)城寬帶、北京電信通、寬帶通、鵬博士大數(shù)據(jù)、大麥科技等企業(yè)，全球員工4萬(wàn)人，在中國(guó)及北美210余個(gè)城市，為1400萬(wàn)家庭用戶，50萬(wàn)企業(yè)客戶提供大數(shù)據(jù)云網(wǎng)、寬帶、互聯(lián)網(wǎng)增值等服務(wù)。

凱樂(lè)科技（600260）：公司是一家專注于大通信產(chǎn)業(yè)閉環(huán)和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的高科技企業(yè)，為信息化產(chǎn)業(yè)高端通信設(shè)備軟硬件制造服務(wù)商。其大通信產(chǎn)業(yè)閉環(huán)產(chǎn)品主要涵蓋光纖、光纜、數(shù)據(jù)線纜、量子通信數(shù)據(jù)鏈產(chǎn)品、自主可控計(jì)算平臺(tái)、智能指控終端等民用和軍用產(chǎn)品。公司旗下?lián)碛?5家子公司，在北京、上海等地設(shè)有27個(gè)分支服務(wù)機(jī)構(gòu)。

注：以上內(nèi)容僅供參考學(xué)習(xí)，不構(gòu)成任何投資建議！

七禾網(wǎng) 翁建平 編輯整理

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