上周國(guó)內(nèi)股市總體呈現(xiàn)震蕩偏弱的格局，周一延續(xù)反彈勢(shì)頭小幅收高，但明顯受到60日均線的壓制，周二則震蕩回落，反彈格局明顯受到擬制，雖然周三市場(chǎng)略有抵抗，但周四再次殺跌，不過(guò)在逼近3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)時(shí)周五銀行股突然飚升扭轉(zhuǎn)了調(diào)整勢(shì)頭，周五滬指最終上漲40.54點(diǎn)，報(bào)收3059.72點(diǎn)，也縮小了滬指周度跌幅為0.26％，從技術(shù)上看，前期我們分析近半年來(lái)逐漸形成了三角形的態(tài)勢(shì)，而春節(jié)后即2月中旬開始，三角形的形態(tài)就逐漸開始構(gòu)筑頂端，近1個(gè)半月來(lái)波幅明顯減小，區(qū)間基本在100點(diǎn)以內(nèi)，成交量也難以有效放大；造成這樣的局面主要還是同政策面關(guān)系較大，09年寬松的政策早就了局部牛市，但進(jìn)入10年開啟上調(diào)存款準(zhǔn)備金周期意味著寬松的環(huán)境正在逐漸改變，不過(guò)準(zhǔn)備金殺傷力還是有限，市場(chǎng)最擔(dān)心的還是加息周期的壓力，在加息預(yù)期增加減少不斷反復(fù)沖擊市場(chǎng)的情形下，投資者謹(jǐn)慎心態(tài)明顯加重；雖然兩會(huì)后區(qū)域概念和部份產(chǎn)業(yè)概念繼續(xù)給市場(chǎng)帶來(lái)了局部機(jī)會(huì)，但藍(lán)籌股始終無(wú)法擔(dān)當(dāng)重任，因此大盤始終無(wú)法選擇方向，不過(guò)上周五銀行股的全面啟動(dòng)會(huì)否激發(fā)藍(lán)籌股的熱情，市場(chǎng)仍不太確定。

　　仿真股指期貨上周總體波動(dòng)仍不大，不過(guò)后半周走勢(shì)市場(chǎng)分歧明顯有所增大，尤其在滬深300指數(shù)現(xiàn)貨連續(xù)三天回調(diào)，且周四市場(chǎng)傳言雙邊征收印花稅，導(dǎo)致期指也是全線走低，不過(guò)周五股市的反彈又使期指回到了平臺(tái)區(qū)，且波動(dòng)幅度仍小于滬深300指數(shù)，最終各合約周度波幅在－0.17％到0.15％之間，基準(zhǔn)合約1004升水略微縮小到140點(diǎn)，但仍有回歸需求。技術(shù)上各合約方向性仍不強(qiáng)，總體還是呈現(xiàn)震蕩格局。

　　周末證監(jiān)會(huì)批復(fù)中金所上市滬深300股指期貨合約。同日，中金所發(fā)布通知稱，滬深300股指期貨合約將于4月16日上市交易。滬深300股指期貨合約的交易保證金，5月、6月合約暫定為合約價(jià)值的15%，9月、12月合約暫定為合約價(jià)值的18%；上市當(dāng)日漲跌停板幅度，5月、6月合約為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±10%，9月、12月合約為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±20%.

　　這預(yù)示著醞釀了八年的股指期貨終于即將見面了，不過(guò)由于管理層的嚴(yán)格制度或?qū)е律鲜兄趸钴S度明顯減弱，而且特殊法人的參與辦法仍沒有出臺(tái)，市場(chǎng)投資結(jié)構(gòu)缺乏合理性，預(yù)計(jì)投機(jī)氛圍會(huì)更加濃厚，同時(shí)也會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)帶來(lái)一定影響，尤其券商類股或受益較大，另外滬深300成分股也將逐漸受到青睞，也就是説沉悶了太長(zhǎng)時(shí)間的藍(lán)籌股行情4月值得期待。不過(guò)由于4月中期公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為重要，且貨幣政策是否加大調(diào)控力度也可能在4月中旬見分曉，因此，總體看，下周股市或震蕩略微偏多，但最終決定方向或需等到4月中旬。

　　對(duì)于仿真股指期貨能否打破平衡仍存不確定性，但近期波動(dòng)有逐漸擴(kuò)大的跡象，隨著股指期貨正式上市時(shí)間明朗，預(yù)計(jì)仿真期致參與度仍將繼續(xù)提高，操作上，投資者如果如果介入了買遠(yuǎn)拋近的套利操作則仍可持有，空倉(cāng)者繼續(xù)觀望或少量中線介入1006合約多單。