原油輸出國大幅減產(chǎn)。3月OPEC原油產(chǎn)量料連續(xù)第四個月下滑。數(shù)據(jù)顯示，14個OPEC產(chǎn)油國3月產(chǎn)量大減53.4萬桶/日至3002.2萬桶/日。沙特公開宣布將繼續(xù)積極推進減產(chǎn)，3月原油產(chǎn)量已經(jīng)降至979.4萬桶/日的四年低位，計劃將4月原油日均出口量削減至700萬桶以下，并將產(chǎn)量維持在1000萬桶/日以下。加之利比亞問題存在不確定性，地緣政治風險對油市的影響加大。

委內(nèi)瑞拉、伊朗受到美國制裁。據(jù)2018年BP世界能源統(tǒng)計年鑒測算，委內(nèi)瑞拉已探明石油儲量約為3032億桶，占全球已探明石油總儲量的17.9%。2019年1月28日，美國宣布對委內(nèi)瑞拉國家石油公司實施制裁，委內(nèi)瑞拉原油出口在一個月內(nèi)大幅減少40%，且近期美國對委內(nèi)瑞拉制裁動作不斷，對于國際原油市場影響重大。美國對于伊朗的制裁則更為嚴厲，導致150萬桶/日的原油不能進入市場。美國財長努欽表示，豁免是暫時的，所有國家都應立即禁止伊朗原油出口。據(jù)外媒消息，美國尋求從5月開始將伊朗石油銷售減少約20%至100萬桶/以下，此外，美國可能重新評估獲得伊朗原油進口豁免權(quán)的國家，對于那些未使用豁免權(quán)的國家可能取消豁免。

美國原油庫存大增或不可持續(xù)。根據(jù)API報告，美國上周原油庫存增加409萬桶。但此前美國原油產(chǎn)量創(chuàng)下近13周以來新低、在線石油鉆井平臺數(shù)連續(xù)兩周回落，活躍石油鉆機數(shù)下降9座至834座，為近十個月以來最低水平。鉆機數(shù)量通常是衡量未來產(chǎn)量的先驅(qū)指標，近期美國原油復蘇超過市場預期，為進口攀升所致，對于原油市場的供給影響不大。特朗普造訪德克薩斯州利好頁巖油產(chǎn)量增長，但短期也不會出現(xiàn)產(chǎn)量暴增。

短期油價仍具上漲動能。OPEC減產(chǎn)和地緣政治風險加大，使得市場對原油市場發(fā)展格局更加樂觀。當前原油市場供應在限產(chǎn)支撐下依然處于收緊狀態(tài)，短期內(nèi)原油強勢局面有望延續(xù)。此外，中美關系逐漸緩和也帶來了推升動力。上述因素短期作用不減，長期來看美國制裁力度存在不確定性，市場供需缺口和油價走勢會影響OPEC減產(chǎn)程度，有消息稱OPEC或?qū)?月起增加原油供應。后期應密切關注三大機構(gòu)月報，把握國際原油最新動態(tài)。