今春以來，國內小麥市場承載壓力較往年同期偏重，小麥價格已整體駛入下行通道。盡管近期小麥價格跌勢較前期放緩，但后期市場壓力依然較重，如果沒有外在力量的推動，預計短期內小麥價格 “抬頭”的機會仍然不大。

麥市整體弱勢趨穩(wěn)，局部價格小幅回落

近來制粉企反映，主產(chǎn)區(qū)小麥價格在經(jīng)歷了3月份的普遍回落以后，進入4月份以來市場跌勢有所放緩。目前主產(chǎn)區(qū)小麥價格雖穩(wěn)中繼續(xù)向弱，但由于到貨量減少，部分企業(yè)下調小麥收購價格的幅度較前期逐漸縮窄。

4月11日，山東德州普通小麥進廠價為2420元/噸；河北衡水為2410元/噸，石家莊為2450元/噸，邯鄲為2440元/噸；河南新鄉(xiāng)為2430元/噸，鄭州為2420元/噸；安徽宿州為2410元/噸；周環(huán)比均回落10—30元/噸。江蘇徐州普通小麥進廠價為2460元/噸，周環(huán)比保持穩(wěn)定。

主產(chǎn)區(qū)優(yōu)質小麥價格保持穩(wěn)定。4月2日，山東菏澤“濟南17”優(yōu)質小麥收購價格為2660元/噸，濰坊為2640元/噸；河北石家莊“藁優(yōu)2018”優(yōu)質小麥收購價格為2710元/噸，衡水為2710元/噸；河南鄭州“鄭麥366”優(yōu)質小麥收購價格為2620元/噸，新鄉(xiāng)為2680元/噸，周環(huán)比持平。由于普麥價格穩(wěn)中顯弱，優(yōu)麥價格持穩(wěn)，當前華北地區(qū)優(yōu)普小麥差價為272元/噸，月初擴大10元/噸。

市場認為，由于普通小麥市場供給充足而需求不旺，市場看空氛圍依然濃重，預計后市普通小麥價格整體走向仍會穩(wěn)中向弱。而優(yōu)質小麥則由于產(chǎn)需依然存在缺口，且市場剛性需求較強，后市價格仍有望保持穩(wěn)定。

面粉麩皮穩(wěn)中有降，粉企利潤延續(xù)下滑

進入4月份以來，由于面粉銷售進入淡季，加之前期面粉經(jīng)銷商備貨積極，提前透支部分采購需求，各地面粉銷量出現(xiàn)下滑，為加快面粉銷售節(jié)奏，部分企業(yè)出現(xiàn)再度小幅下調面粉出廠價格的現(xiàn)象。

4月10日，河南鄭州特一粉出廠價為3120元/噸，江蘇徐州為3220元/噸，河北石家莊為3070元/噸，山東濟南為3080元/噸，周比穩(wěn)定。安徽宿州特一粉出廠價為3120元/噸，周比下跌30元/噸。

近日麩皮價格整體穩(wěn)定，局部地區(qū)價格小幅回落，原因是下游養(yǎng)殖不景氣，尤其豬瘟疫情仍在持續(xù)，生豬整體存欄量繼續(xù)下降，飼料消費量比較低。4月10日，河北石家莊制粉企業(yè)麩皮出廠價為1020元/噸，河南鄭州為1060元/噸，山東濟南為1080元/噸，江蘇徐州為1080元/噸，周環(huán)比均持平。安徽宿州麩皮出廠價為1050元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸。

監(jiān)測顯示，4月10日，華北地區(qū)面粉企業(yè)整體開工率為48%，周環(huán)比持平，月環(huán)比下降2個百分點。其中，中小型企業(yè)開工率為25—50%，大型企業(yè)開工率為60%以上。

拍賣維持高位投放，周比成交略有回升

4月10日，國家舉行最低收購價小麥拍賣，投放量為299.66萬噸，實際成交量為4.08萬噸，較上周增加2.26萬噸；成交率1.36%，較上周提高0.8個百分點；均價2381元/噸，較上周下跌3元/噸。

分省份來看：本周江蘇成交18067噸，安徽成交10852噸，河南成交11034噸，山東成交853噸，湖北、河北全部流拍。分年份來看：2014年小麥成交5108噸，2015年小麥成交9701噸，2016年小麥成交24503噸，2017年小麥成交1494噸。

據(jù)市場人士分析，本周最低收購價小麥拍賣成交量小幅回升，主要的原因是近來各地儲備小麥輪換銷售已步入尾聲，小麥出庫數(shù)量有所減少，用糧企業(yè)將采購部分轉向政策性小麥拍賣。但整體上看，由于政策性拍賣糧到廠成本較高，與當前小麥價格也已無優(yōu)勢可言，而相比輪換小麥成本則更顯偏高，制粉企業(yè)采購積極性仍然受抑。

空方因素籠罩市場，麥價抬頭仍顯困難

縱觀后期小麥市場，受供給充足、政策預期利空、新麥上市等因素的影響，市場的壓力仍然較重，尤其普通小麥市場壓力難減，短期小麥價格抬頭的機會仍然不多。

從市場供給看，雖然后期各級儲備小麥輪換出庫將會有所減少，但市場的整體供給仍會維持充足。尤其政策性小麥投放維持高位，市場對銷售低價繼續(xù)下調的預期一直未斷。如果國家小麥銷售底價出現(xiàn)下調，那么政策性小麥到廠成本將會進一步下降，市場小麥價格將會跟隨回落。

從市場需求看，隨著氣溫的不斷升高，面粉市場消費已逐步進入季節(jié)性淡季。制粉企業(yè)為維持加工利潤，雖然挺價面粉的意愿較強，但為加快面粉銷售節(jié)奏，小幅下調面粉出廠價格的現(xiàn)象又有抬頭。而作為面粉加工企業(yè)盈利的主要來源之一，麩皮價格仍受到豬瘟疫情的影響，市場需求短期也難以有明顯的改善。由于粉企開工率較低，采購小麥的欲望并不高。

從新麥生產(chǎn)看，當前全國冬小麥一、二類苗占比分別為23%、75%，苗情好于往年同期。據(jù)有關專家分析，近日低溫天氣強度不大，對當前小麥生產(chǎn)不會產(chǎn)生明顯不利影響，相反降水對提高土壤含水量，促進小麥生長發(fā)育具有有利作用。由于目前還不是決定小麥量的關鍵時期，天氣仍難以成為市場炒作的條件，因此對當前的小麥市場影響不會大。