昨日50ETF期權(quán)成交量增幅明顯，較上一交易日大幅增加74萬至312萬張，其中認(rèn)購期權(quán)成交量增加37萬至155萬張，認(rèn)沽期權(quán)增加37萬至157萬張。當(dāng)月合約成交占比81%，絕大部分交易量集中于4月期權(quán)序列合約。成交量PCR值為1.0，與前值持平，認(rèn)購、認(rèn)沽合約成交量接近。

圖為各月份與日內(nèi)走勢

持倉方面，期權(quán)總持倉317萬張，較上一交易日大幅增加9.5萬張，繼續(xù)呈現(xiàn)緩慢增長趨勢。其中認(rèn)購合約持倉144萬，較上一交易日增加13萬張，認(rèn)沽合約持倉174萬，較上一交易日減少3.5萬張。持倉量PCR值1.21，與前值1.36相比有較大下降，認(rèn)沽一側(cè)合約出現(xiàn)了不同程度減倉。

從各行權(quán)價成交分布情況可以看出，2.9—3.0三檔行權(quán)價的虛值期權(quán)成交量最大，4月2.95認(rèn)購期權(quán)合約成交量達(dá)到了30萬張。從持倉量分布來看，當(dāng)月4月合約持倉份額達(dá)68.7%，其中認(rèn)購期權(quán)最高行權(quán)價合約（3.0）的持倉量最大，其他月份亦有類似表現(xiàn)，某種程度上意味著，期權(quán)市場參與者認(rèn)為50ETF價格在3.0點(diǎn)位有較大阻力，不易越過。

本周期權(quán)隱含波動率（IV）高位振蕩，未見明顯趨勢，當(dāng)前IV值分別收于29.8%、29.7%、28.8%、27.9%，各月份IV值差別不大。當(dāng)前實(shí)際波動率在23%附近，比較之下當(dāng)前期權(quán)IV值顯著偏高，建議做空波動率。結(jié)合當(dāng)前期權(quán)IV值偏高的特征，可考慮逐步建立賣出寬跨式策略，參與市場振蕩交易機(jī)會，賺取期權(quán)時間價值。