在昨日上午11點至下午14點20分的交易時間內(nèi)，伴隨主力合約持倉量的大幅增加，鄭棉1905、1909、2001合約期價突然出現(xiàn)了“過山車”行情。與此同時，白糖與天膠期價也表現(xiàn)“搶眼”。當(dāng)日軟商品市場集體出現(xiàn)“火辣表演”的原因是什么呢？為何會瞬間讓市場“暈圈”？特別是棉花市場究竟有何事件發(fā)生？

“昨日國內(nèi)期市就軟商品期價漲得多，但從市場基本面方面我找不到什么期價上漲的理由，估計是投資機構(gòu)在做商品對沖操作所致?！焙幽鲜∫患抑藁ㄙQ(mào)易企業(yè)研發(fā)部門負(fù)責(zé)人趙老師告訴期貨日報記者，自3月底全球主要經(jīng)濟體利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，市場悲觀預(yù)期漸少，情緒逐漸開始恢復(fù)了，期間雖然化工、黑色等商品期價圴出現(xiàn)了一波反彈行情，但農(nóng)產(chǎn)品期價大多是“趴著不動”。根據(jù)他們針對棉花、棉紗等市場所做的專項調(diào)查分析，自清明節(jié)以來，棉花下游需求就開始走差，如棉布、棉紗庫存量都有所增長，下游走貨較慢，而且需求端壓價較為明顯。

趙老師認(rèn)為，昨日棉花期價被突然拉升，估計是市場對宏觀預(yù)期進行修復(fù)。從棉花市場情況來看，棉花市場自身的套保已完成了大部分，而國儲棉拋售完成后又意味著國內(nèi)棉花供應(yīng)必然有缺口存在，但此時在市場供應(yīng)還比較充足，在港口保稅庫與內(nèi)地倉庫都脹庫及下游需求不佳的情況下推拉期價，整體給人的感覺是行情發(fā)動時間過早了，市場時機還不夠好。

據(jù)長江期貨棉花高級分析師黃尚海介紹，近期棉花期價持續(xù)呈現(xiàn)小步快漲態(tài)勢，但昨日的放量上攻與旋即快速回落且增倉明顯還是令人驚訝。針對昨日的行情，有市場人士認(rèn)為是由于新疆地區(qū)天氣異常，導(dǎo)致市場預(yù)期出現(xiàn)了較大變化。不過在黃尚?？磥恚F(xiàn)在分析天氣因素對價格的影響還言之過早。

市場難道有實質(zhì)性影響因素已顯露出跡象了嗎？黃尚海認(rèn)為棉花期價近期逐步上行的主要原因是市場基本面逐步變好。在國儲棉庫存基本被消化后，今年國內(nèi)棉市將步入社會庫存被消化階段，雖然當(dāng)前的供應(yīng)壓力還比較沉重，但到了9月份問題就會得到解決。另外，當(dāng)前中美貿(mào)易談判進展較好，宏觀經(jīng)濟也在復(fù)蘇，紡織需求也會逐步轉(zhuǎn)向，整個棉花市場基本面向好的局面是比較清晰的。

上海紗線寶科技有限公司總經(jīng)理吳法新表示，針對昨日棉花、白糖、天膠期價的表現(xiàn)，他個人的觀點是“老多頭自救”。由于市場基本面沒有什么大的變化，期價就開始忽上忽下，肯定是資金有所企圖。據(jù)他了解，在國內(nèi)純棉類市場，自進入3月份以來，低等級棉花紡紗的產(chǎn)品（21支以下）走貨較為順暢，高支純棉類紗線的訂單在減少。進入4月份以后，新增訂單主要以混紡紗和化纖紗為主。而從最下游的坯布和服裝面料市場來看，市場則呈現(xiàn)出“小批量、多品種”的特點，市場整體的需求量沒有放大。

“在主力合約換月階段，部分已入市資金的‘操作心理’越來越急了?！鄙虾Ｔグ补径麻L楊永告訴記者，當(dāng)前棉花期貨倉單壓力不小，在1905合約可能會出現(xiàn)較大數(shù)量的交割，一部分早期入市做多的資金可能感覺到剩余的時間有限，加上部分在15500元/噸以下就在1909合約做多的資金急于套現(xiàn)，因此盤中就出現(xiàn)了突然拉升行情，而這卻為產(chǎn)業(yè)企業(yè)進行套保創(chuàng)造了機會，進而引起期價快速回落。

新疆閆氏德海農(nóng)業(yè)科技有限公司總經(jīng)理閆友法告訴記者，新疆地區(qū)近期天氣正常，棉花春種正處在整體備耕階段，從其公司棉花種子銷售情況分析，棉農(nóng)種棉積極性較高，棉花種子銷售進度較好。