上周，因市場(chǎng)對(duì)加息憂慮稍有緩解，加上外圍股市表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，A股市場(chǎng)如期走出先跌后漲格局。如今，滬深股指已經(jīng)站上中短期均線，短期攻擊形態(tài)逐步成型，那么，未來(lái)一周市場(chǎng)會(huì)否繼續(xù)反彈，甚至一舉突破半年線的反壓呢？請(qǐng)看具體分析。

一、前情回顧。

從消息面看，上周（3月11日—3月18日）消息較多，總體上利好多于利空。比較重要的有：1、我國(guó)前2月工業(yè)增加值增20.7%。2、2月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出爐， 人民幣貸款增7001億元。3、央行調(diào)查顯示7成居民認(rèn)為房?jī)r(jià)高，通脹預(yù)期不減。4、李毅中：加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。5、基金開(kāi)戶數(shù)連續(xù)三周回升，創(chuàng)近一個(gè)月來(lái)新高。6、國(guó)務(wù)院：加快推行合同能源管理，促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。7、三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案預(yù)計(jì)5月出臺(tái)6月啟動(dòng)。

雖無(wú)太大利空出現(xiàn)，但在過(guò)去五個(gè)交易日中，滬深大盤(pán)其實(shí)還是延續(xù)震蕩勢(shì)頭，多空雙方的爭(zhēng)斗暫時(shí)處于拉鋸狀態(tài)，市場(chǎng)觀望氣氛未見(jiàn)明顯改變。

3月11日，筆者在本欄上期特稿《加息預(yù)期再度升溫，股指可能先跌后漲！》中認(rèn)為：“隨著加息時(shí)間點(diǎn)可能提前、房地產(chǎn)被針對(duì)性持續(xù)調(diào)控、大盤(pán)技術(shù)形態(tài)變壞等不利因素輪番打擊市場(chǎng)信心，預(yù)計(jì)未來(lái)一周，滬深股指可能先跌后漲，總體延續(xù)震蕩格局。”回顧上周市場(chǎng)運(yùn)行軌跡，完全符合筆者預(yù)期。

二、后市展望。

1、美日利率不變，全球市場(chǎng)漲勢(shì)再起。

進(jìn)入2010年，隨著全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升，貨幣政策不斷收緊已然成為讓投資者膽戰(zhàn)心驚的事情。尤其是此前中美兩國(guó)央行的聯(lián)手行動(dòng)，至今仍令A(yù)股欲振乏力。不過(guò)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月16日美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將基準(zhǔn)利率繼續(xù)維持在歷史最低點(diǎn)的零至0.25%的水平。與此同時(shí)，日本央行也繼續(xù)將基準(zhǔn)利率保持在0.1%的水平不變。美日央行保持利率不變，暫時(shí)消除了市場(chǎng)對(duì)提前加息的擔(dān)憂，全球市場(chǎng)立即漲勢(shì)再起。

2、2月份CPI同比增長(zhǎng)2.7%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)加息憂慮仍未解除。

從3月11日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2月宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)2月份CPI同比增長(zhǎng)2.7%，遠(yuǎn)高于此前機(jī)構(gòu)平均預(yù)測(cè)的2.4%；2月份PPI同比增長(zhǎng)5.4%，同樣高于機(jī)構(gòu)平均預(yù)測(cè)的5%。這就是說(shuō)，盡管美日央行暫時(shí)采取觀望態(tài)度，但我國(guó)央行隨時(shí)加息的可能性還是存在，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)加息的憂慮未能得到徹底解除，自然也抑制了市場(chǎng)做多動(dòng)能，這也是為何最近A股表現(xiàn)不如歐美市場(chǎng)的主因。

3、技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)好，股指有望繼續(xù)反彈。

從技術(shù)上看，3月17日，兩市出現(xiàn)放量大漲，先后收復(fù)幾根重要均線，使得大盤(pán)的技術(shù)形態(tài)開(kāi)始轉(zhuǎn)好。當(dāng)前，大盤(pán)KDJ指標(biāo)已經(jīng)形成低位金叉，MACD指標(biāo)重新勾頭向上，并且紅柱泛出。這也表明，當(dāng)前大盤(pán)的主動(dòng)權(quán)開(kāi)始逐漸被多頭掌控。如果不出意外，股指有望繼續(xù)反彈。

綜上所述，筆者認(rèn)為：隨著美日兩大經(jīng)濟(jì)體保持利率不變，可以暫時(shí)消除市場(chǎng)擔(dān)心，從而刺激外圍市場(chǎng)進(jìn)一步走高。而A股市場(chǎng)技術(shù)形態(tài)走好，也利于做多合力產(chǎn)生。預(yù)計(jì)未來(lái)一周，滬深股指或?qū)⒗^續(xù)回升，并向上挑戰(zhàn)半年線。操作上，如果能成功拿下半年線，則可適當(dāng)增倉(cāng)，反之，則需減倉(cāng)觀望。