周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)了寬幅震蕩的格局，在早盤有所震蕩探底，午市后在券商股牽引下一度拉高。可惜的是，成也券商，敗也券商。由于券商股短線漲幅過大，浮籌較多。因此，券商股沖高受阻，牽引著指數(shù)隨之回落。不過，成交量依然活躍，滬深兩市量能達(dá)到11666.48億元。

藍(lán)籌股休整，題材股掀起漲停潮

滬深兩市成交量持續(xù)超過1萬(wàn)億元，說明增量資金正在跑步進(jìn)場(chǎng)。由于增量資金大多是由游資熱錢、中小投資者的資金構(gòu)成，他們歷來(lái)偏好于題材股、低價(jià)股、超跌股。所以，在增量資金大力推動(dòng)下，此類個(gè)股掀起了漲停潮，周四的滬深兩市有近230家個(gè)股達(dá)到10%漲幅限制，此類個(gè)股占了極大的比重。

相對(duì)應(yīng)的是，隨著A股活躍度的提升，不少藍(lán)籌股的估值水平也水漲船高。所以，在近幾個(gè)交易日，北上資金的凈流入速度明顯放緩，在周四更是出現(xiàn)凈流出。由于此類資金偏好藍(lán)籌股、白馬股。所以，此類個(gè)股的買力減弱，股價(jià)走勢(shì)隨之疲軟。這其實(shí)也是周四股指欲振乏力的誘因之一。

主線或分化，短線壓力漸趨增強(qiáng)

當(dāng)然，就周四的盤面來(lái)說，最大的壓力來(lái)源于金融股，尤其是龍頭券商股在尾盤的受阻回落。因?yàn)榻鹑诠膳c科技股是春節(jié)后A股市場(chǎng)的兩大主線。只是由于金融股受制于估值坐標(biāo)的束縛力量較強(qiáng)，所以，隨著估值數(shù)據(jù)進(jìn)入到歷史中位區(qū)后，明顯有成批量的籌碼在套現(xiàn)離場(chǎng)。所以，金融股在近期的表現(xiàn)可能會(huì)漸趨疲軟，從而會(huì)進(jìn)一步抑制指數(shù)的升幅。

與此同時(shí)，火爆的科技股也面臨著一定的壓力，主要是因?yàn)閮牲c(diǎn)，一是科技股大幅拉升之后，大小非們的減持力度迅速升溫，如此就減弱了新增資金的買力。二是周四的盤面也顯示出增量資金的買力并不是持續(xù)增強(qiáng)的。滬深兩市總成交量達(dá)到1萬(wàn)億元以后，進(jìn)一步擴(kuò)張的瓶頸有所顯現(xiàn)。此時(shí)就意味著增量資金的步伐放緩，A股市場(chǎng)可能進(jìn)入到新一輪的存量資金博弈的格局。在此背景下，A股市場(chǎng)受到的推動(dòng)力就會(huì)明顯減弱。

調(diào)整或難免，買優(yōu)質(zhì)股待新升浪

正因?yàn)槿绱?，越?lái)越多的跡象顯示，始于春節(jié)后的A股市場(chǎng)第一波主升浪已有接近尾聲的態(tài)勢(shì)。這不僅體現(xiàn)在從低位啟動(dòng)以來(lái)的指數(shù)漲幅已有30%左右，達(dá)到了第一波主升浪的目標(biāo)位，并且還體現(xiàn)在指數(shù)ETF基金份額持續(xù)減少，意味著指數(shù)ETF的買力減弱。所以，指數(shù)的第一波升幅已到位。短線A股市場(chǎng)的壓力在持續(xù)增強(qiáng)，可能進(jìn)入到調(diào)整周期。

不過，即將到來(lái)的調(diào)整并不是熊市的調(diào)整，而是強(qiáng)勢(shì)周期的調(diào)整。在此背景下，指數(shù)的調(diào)整幅度是相對(duì)有限的，個(gè)股的調(diào)整也并不會(huì)慘烈的?；蛘哒f，調(diào)整的目標(biāo)是清洗浮籌，讓第一波主升浪中蜂擁而來(lái)的散兵游勇式的資金重新樹立方向，而不是像近幾個(gè)交易日的瘋狂炒作題材股、超跌股、低價(jià)股。這也不符合A股市場(chǎng)本輪行情啟動(dòng)的邏輯。因此，利用此波調(diào)整，將這批資金重新整編，引導(dǎo)它們進(jìn)入到具有產(chǎn)業(yè)支撐或者有著未來(lái)清晰產(chǎn)業(yè)路徑的科技股、金融股、食品飲料股等代表著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的主線中。

綜上所述，可以推測(cè)三個(gè)觀點(diǎn)，一是短線A股市場(chǎng)的指數(shù)升勢(shì)將趨于平緩，甚至不排除進(jìn)入到日線級(jí)別調(diào)整的可能性。二是此次調(diào)整并不是熊市中的反彈結(jié)束后的調(diào)整，而是始于2440點(diǎn)以來(lái)強(qiáng)勢(shì)周期的一次正常技術(shù)性休整。三是未來(lái)的產(chǎn)業(yè)方向?qū)⒏鼮榍逦?，受益于科?chuàng)板的相關(guān)領(lǐng)域、食品飲料以及代表著中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)方向的品種有著廣闊的未來(lái)。因此，在操作中，可以利用未來(lái)即將到來(lái)的調(diào)整，積極調(diào)倉(cāng)，盡可能地逢低跟蹤金融股主線、食品飲料主線、具有清晰產(chǎn)業(yè)路徑與產(chǎn)業(yè)愿景的科技股。