截至3月6日收盤，上證指數(shù)報(bào)收于3102點(diǎn)。這也是自去年6月8日股指下破3100點(diǎn)之后，再次站上3100點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。而步入2019年以來(lái)，特別是豬年春節(jié)之后，滬深股市的表現(xiàn)堪稱強(qiáng)勁。短短的2個(gè)多月時(shí)間，股指就從2440點(diǎn)上漲至3100點(diǎn)，漲幅達(dá)到27.13%，這在去年是不可想象的。

2015年的5178點(diǎn)，既意味著上一輪牛市行情的結(jié)束，也意味著熊市周期的開(kāi)啟。在這一輪調(diào)整中，2018年股市的走勢(shì)較為低迷。去年滬深股市幾乎是從年頭跌至年尾，而期間甚至連像樣的反彈也沒(méi)有出現(xiàn)。股市的持續(xù)下跌，對(duì)于市場(chǎng)信心的打擊是非常嚴(yán)重的。

其實(shí)，對(duì)于2019年的股市，此前絕大多數(shù)投資者都是不看好的。雖然2018年年底股指已處于低位，市場(chǎng)整體估值也具備一定的投資價(jià)值，但由于投資者要么慘遭套牢，要么沒(méi)有入市的信心。因此，即使是市場(chǎng)整體估值并不高，投資者進(jìn)場(chǎng)的意愿也并不強(qiáng)烈。反而是從媒體報(bào)道上看，外資在積極進(jìn)場(chǎng)布局。

但既然是市場(chǎng)，有人看空，就會(huì)有人看多。比如有券商就認(rèn)為，2019年的股市將以震蕩筑底為主，2020年將開(kāi)啟一輪牛市行情。但也有券商認(rèn)為，2019年將是牛市行情的起點(diǎn)。而前海開(kāi)源的楊德龍更顯樂(lè)觀，楊德龍認(rèn)為，繼房地產(chǎn)的“黃金十年”之后，股市也將開(kāi)啟“黃金十年”。雖然楊德龍的“黃金十年”并非指整個(gè)市場(chǎng)所有股票的上漲，但“黃金十年”的提法還是非常吸引市場(chǎng)眼球的。

如果從2440點(diǎn)測(cè)算，目前上證指數(shù)的漲幅早已超過(guò)了20%，也意味著股市早就步入了“技術(shù)性牛市”。但“技術(shù)性牛市”與真正的牛市行情，顯然還是有區(qū)別的。至少，“技術(shù)性牛市”并不等于真正的牛市來(lái)臨。

而且，雖然目前股指漲勢(shì)如虹，我們也只能以反彈的心態(tài)看之。從A股歷史上看，一輪行情漲幅達(dá)到或超過(guò)30%，且最終證明只是反彈行情的可謂比比皆是，而反彈并不等于反轉(zhuǎn)，只有股市出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，我們才能稱之為牛市真正來(lái)臨。

從節(jié)后的市場(chǎng)走勢(shì)看，股市并沒(méi)有產(chǎn)生像樣的調(diào)整，而是表現(xiàn)出上漲凌厲，且成交量配合良好的態(tài)勢(shì)。實(shí)際上，這也是股指能在短時(shí)間內(nèi)連續(xù)攻擊3000點(diǎn)、3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的重要原因。而且，在股市從2440點(diǎn)上漲至3100點(diǎn)的期間，似乎不存在什么阻力位、成交密集區(qū)等概念，而是在資金的加速流入下表現(xiàn)得所向無(wú)敵。

股市大幅上漲，個(gè)股表現(xiàn)異彩紛呈，這對(duì)于投資者而言，或迎來(lái)解套的機(jī)會(huì)，或迎來(lái)獲利的時(shí)機(jī)。而且，如果股市真的步入了牛市，那么今后獲利的機(jī)會(huì)將較多。而問(wèn)題在于，股市已經(jīng)步入牛市了嗎？目前的股市走勢(shì)，到底是反彈還是反轉(zhuǎn)呢？ 

個(gè)人以為，目前的股市行情，有從反彈向反轉(zhuǎn)演繹的跡象。這一跡象也主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。其一是股指短期內(nèi)漲幅較大。一般市場(chǎng)的反彈行情，往往走得非常的猶豫，豬年春節(jié)前的走勢(shì)就是如此，但節(jié)后股市的凌厲上漲，實(shí)際上表明這不是一般意義上的反彈。特別是2月25日一根放量大陽(yáng)線，更是進(jìn)行了最好的詮釋。

其二，成交量持續(xù)放大。股市反彈時(shí)，滬深股市成交量超過(guò)萬(wàn)億是非常罕見(jiàn)的。而這一輪上漲行情中，成交量超過(guò)萬(wàn)億元的頻頻出現(xiàn)。這既表明了市場(chǎng)的火爆程度，又說(shuō)明了資金進(jìn)場(chǎng)的熱度。資金持續(xù)大量進(jìn)場(chǎng)，也說(shuō)明這不是一般的反彈行情。

當(dāng)然，最需要關(guān)注的還在于各種政策對(duì)于市場(chǎng)的影響。比如銀保監(jiān)會(huì)曾公開(kāi)喊話險(xiǎn)資進(jìn)場(chǎng)增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票；證監(jiān)會(huì)對(duì)多項(xiàng)規(guī)章制度進(jìn)行修訂，以給市場(chǎng)相關(guān)主體進(jìn)行松綁；減稅降費(fèi)政策的實(shí)施；十部門聯(lián)合發(fā)布擴(kuò)大內(nèi)需的實(shí)施方案等，再加上MSCI將A股納入因子比例從5%提升至20%等，這一切如縷縷春風(fēng)吹向股市，在提振投資者信心的同時(shí)，市場(chǎng)產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)，也吸引了更多資金加盟股市，進(jìn)而在市場(chǎng)上催生出連鎖反應(yīng)。