股市還是在上走，上海綜合指數(shù)最后上漲0.9%，報3054點(diǎn)。深圳成分指數(shù)收漲2.3%，報9595點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大升3.5%，報1676點(diǎn)。兩市成交量也達(dá)到近9000億，盡管不及早幾天萬億以上，也是成交量很大，說明了市場交易仍然是十分活躍。

如果以上海綜合指數(shù)1月初的2440點(diǎn)計(jì)，已經(jīng)上漲了25%。也就是說，今年以來國內(nèi)股市一掃去年的陰霾，已經(jīng)“牛霸全球”了。那么這種牛市是否持續(xù)，早幾天我做不少分析。現(xiàn)在市場所擔(dān)心的是，中國股市是不是又進(jìn)入2015年的“大時代”。如果中國股市又進(jìn)入2015年的“大時代”，投資者肯定會想到股市那種大漲大跌的慘狀。因?yàn)樵谀莻€“大時代”，盡管開始股市是暴漲，上海綜合指數(shù)在半年的時間里上漲了5178點(diǎn)或56%，然后下跌又出現(xiàn)腰斬。對于這樣的市場，對于一般的投資者來說，多數(shù)會血本無歸。所以，有了這次的慘狀，只要談到股市，一些人仍然會遠(yuǎn)離為上。

不過，投資者也不用太過于擔(dān)心了。因?yàn)?，就現(xiàn)代投資市場或投資產(chǎn)品來說，股市肯定是最好的投資市場。也是許多民眾財富增長最快最好的市場。比如，巴菲特的巴郡公司，如果在1967年投資1萬美元，到目前上漲22000倍，其價值達(dá)到2億2000萬美元。試想哪種投資有此收益呢？國內(nèi)居民在中國股市投資失利，認(rèn)為股市投資是掠奪財富的黑洞，問題就在于中國股市不成熟、市場化程度低、政府在主導(dǎo)市場，如果這些方面能夠好起來，股市投資當(dāng)然不失一種好的方式。

對于當(dāng)前中國股市是否進(jìn)入2015年時的“大時代”，應(yīng)該是相差較遠(yuǎn)的事情。因?yàn)?，如果僅是股市指數(shù)來說，上海綜合指數(shù)3052點(diǎn)與5178點(diǎn)還相差2126點(diǎn)或70%。中國股市指數(shù)后來是否能夠走到這樣高位，誰也不知道。因?yàn)?，中國股市的政策性太?qiáng)。政府是一直在強(qiáng)調(diào)股市的市場化，但實(shí)際上政府政策主導(dǎo)性可能會比我們想象的要強(qiáng)得多。早幾次我分析過這次股市上漲的一些原因，但無論其原因有多少，最為重要的原因還是政府主導(dǎo)。所以，投資者面對中國股市這個市場，中國政府對股市政策主導(dǎo)的這根弦要把握住。否則，股市上的任何風(fēng)吹草動都會不得要領(lǐng)。

不過，今年中國股市的變化還是與2015年時有很大不同。一是從昨天的政府工作報告來看，今年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長6%至6.5%；又要求實(shí)施更大規(guī)模的減稅，將制造業(yè)等于行業(yè)現(xiàn)行16%的增值稅稅率降至13%，將交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)現(xiàn)代10%的稅率降至9%；券商股及全年減少稅費(fèi)負(fù)擔(dān)近2萬億元。而這些都是股市利好，都有利于上市公司的業(yè)績提升。

二是有了2015年中國股市“大時代”的教訓(xùn)，中國政府及管理層肯定會比以往要聰明些。盡管兩次的目標(biāo)都是一致的，都是希望造就股市的繁榮來保證國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長，來減少中國經(jīng)濟(jì)增長之壓力，但是有了2015年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，政府管理層對股市的變化會看得準(zhǔn)些，把握得好一些，不至于再走老路。不過，在這里仍然要注意一個很重要的事情，就是2015年的股市“大時代”，政府監(jiān)管層的官員以此謀利。這對股市的傷害是無限大的?，F(xiàn)在是否有新的技術(shù)方式及監(jiān)管制度來防范這樣的事情發(fā)生，應(yīng)該是相當(dāng)不確定的。因?yàn)椋谡O(jiān)管層權(quán)力無限大的情況下，外部因素要防范這樣的事情發(fā)生還是防不勝防。

三是目前市場流動性已經(jīng)與2015年不可比擬的。2015年市場的流動性有一個場外配資，更有一個正在蓬勃發(fā)展的P2P市場。但目前這兩個市場要死灰復(fù)燃幾乎是不可能，只要有一點(diǎn)苗頭，監(jiān)管部門就會遏制住。特別是P2P市場，90%已經(jīng)倒下了。不過，目前國內(nèi)市場流動性泛濫可能會比2015年嚴(yán)重，只不過這些流動性會以其他方式存在著。一旦利之當(dāng)頭，這些流動性也許又從地下鉆出。所以，當(dāng)前國內(nèi)股市走勢到底如何，沒有誰能夠斷言。但是，當(dāng)股市上漲25%之后，有一些調(diào)整也許是正常不過的事情了。