周二A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出分化的格局，以白酒股為代表的食品飲料股、以券商股為代表的金融股均出現(xiàn)高位震蕩的態(tài)勢(shì)，但高彈性的科技股、以創(chuàng)投概念股為代表的主題投資股反復(fù)逞強(qiáng)，成為漲停板俱樂部的核心成員。在此牽引下，創(chuàng)業(yè)板指成為市場(chǎng)最為靚麗的指數(shù)。

內(nèi)資成增量資金主力

就當(dāng)前A股市場(chǎng)熱點(diǎn)演繹分化的態(tài)勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為與當(dāng)前A股市場(chǎng)的資金來(lái)源發(fā)生較大變化有著一定的關(guān)聯(lián)。2018年以來(lái)，指數(shù)走勢(shì)低迷，但北上資金看中了低估值、穩(wěn)定成長(zhǎng)的食品飲料股、大金融股，所以，北上資金源源不斷涌入，成為A股市場(chǎng)當(dāng)時(shí)最大的邊際增量資金，也推動(dòng)著食品飲料股、大金融股反復(fù)強(qiáng)勢(shì)，成為熊市的避風(fēng)港。

但是，春節(jié)以后的行情，北上資金雖然仍然保持著強(qiáng)勁的凈流入態(tài)勢(shì)，不過(guò)，相比較紛紛涌入的內(nèi)資增量資金，北上資金的影響力就迅速降低。因?yàn)椋瑑H僅在上周一、上周二、本周一的A股市場(chǎng)的日總成交量就突破了1萬(wàn)億元，而北上資金的單日凈流入量也不過(guò)數(shù)十億元，如此的數(shù)據(jù)對(duì)照，就說(shuō)明目前的最大增量資金群體是內(nèi)資。而內(nèi)資喜歡的是高彈性品種，畢竟多年的A股市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)告訴這些增量?jī)?nèi)資，只有科技股，以及難以迅速證偽的主題投資股，才擁有高彈性，才擁有更為強(qiáng)大的市場(chǎng)群眾基礎(chǔ)。所以，他們迅速將目光聚焦到5G、云計(jì)算、人工智能、生物技術(shù)等諸多領(lǐng)域，這些領(lǐng)域又是創(chuàng)業(yè)板的核心構(gòu)成部分，所以，春節(jié)后，隨著內(nèi)資的不斷涌入，此類個(gè)股反復(fù)沖擊漲停板，牽引著創(chuàng)業(yè)板指成為春節(jié)后A股市場(chǎng)最為強(qiáng)勁的指數(shù)。

加力配置高彈性品種

現(xiàn)在的問(wèn)題是，內(nèi)資增量資金還會(huì)不會(huì)繼續(xù)涌入。就目前來(lái)看，這個(gè)答案是確定的。因?yàn)?，利好消息正在逐一兌現(xiàn)，顯示出A股市場(chǎng)的環(huán)境較去年有了實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)變。無(wú)論是貿(mào)易形勢(shì)還是減稅降費(fèi)的信息，均表明A股市場(chǎng)的走強(qiáng)基礎(chǔ)越來(lái)越扎實(shí)。并且，經(jīng)過(guò)近幾個(gè)交易日持續(xù)放量，不僅抬升了市場(chǎng)交易者的持股成本，還樹立了良好的賺錢示范效應(yīng)。在此背景下，場(chǎng)外增量資金還會(huì)源源不斷地涌入。

值得指出的是，在上周一、上周二、本周一，行情啟動(dòng)初期，滬深兩市的日總成交量就突破了1萬(wàn)億元的關(guān)口。并且，滬深兩市的融資余額才開始有所抬升，目前躍過(guò)8000余億元，仍未回到去年同期的水平。因?yàn)?，去?月23日的兩市融資余額向下?lián)舸┝?萬(wàn)億元。所以，兩融余額尚有進(jìn)一步的增量空間，這其實(shí)也是內(nèi)資交易者的最大的增量資金來(lái)源之一。所以，A股市場(chǎng)的內(nèi)資后續(xù)增量資金仍可期待。

這其實(shí)就說(shuō)明了兩個(gè)問(wèn)題，一是A股市場(chǎng)的彈升空間仍可期待，因?yàn)樵丛床粩嗟膬?nèi)資資金擁有強(qiáng)大的做多能量，螞蟻雄兵式的做多能量是最強(qiáng)勁的。更何況，作為科創(chuàng)板的最大受益者的金融股在近期有所休整，但畢竟此類個(gè)股是科創(chuàng)板的最大受益者且業(yè)績(jī)彈性極佳，故此類個(gè)股仍有彈升空間，從而成為指數(shù)后續(xù)的重要拉升力量。

二是A股市場(chǎng)的未來(lái)熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)可能會(huì)發(fā)生較大轉(zhuǎn)變，業(yè)績(jī)穩(wěn)定成長(zhǎng)且行業(yè)數(shù)據(jù)透明的相關(guān)領(lǐng)域，比如制藥板塊、食品板塊、飲料板塊、地產(chǎn)板塊等，可能難有大的作為。但是，高彈性、業(yè)績(jī)有望指數(shù)式增長(zhǎng)的科技股，難以迅速證偽的主題投資股，契合產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的科創(chuàng)概念股等，有望成為A股市場(chǎng)的漲升品種。

因此，在操作中，建議市場(chǎng)參與者需要加大對(duì)高彈性品種的配置力度，對(duì)創(chuàng)業(yè)板指的核心構(gòu)成部分的相關(guān)領(lǐng)域的頭部股可積極跟蹤；與此同時(shí)，對(duì)券商股、創(chuàng)投概念股、金融控股平臺(tái)概念股等板塊的頭部股也可關(guān)注，它們的彈性高、市場(chǎng)群眾基礎(chǔ)扎實(shí)，仍然有望出現(xiàn)輪番領(lǐng)漲的概率，可跟蹤。