3月1日，大部分期限 Shibor持續(xù)回落，隔夜、1周、2周、3月、9月、1年 Shibor分別下跌42.90、14.70、16.50、0.10、0.10、0.10個基點，報收2.1550%、2.5110%、2.5650%、2.7500%、2.9500%、3.0590%；1月Shibor微跌0.60個基點，報收2.7000%，6月Shibor維持2.8500%未變。

圖為隔夜與1周利率

表為Shibor利率（人民幣）報價

在公開市場操作方面，央行上周凈回籠貨幣1600億元，前周凈投放規(guī)模600億元。雖然進入2月份以來，央行總體維持回籠貨幣節(jié)奏，但是由于中國在1月份進行大規(guī)模的貨幣投放，流動性在2月份整體寬松，貨幣寬松環(huán)境已經形成。從市場表現來看，國內股市快速反應國內貨幣寬松預期，大宗商品期貨也快速反彈，國內實體經濟利率出現較為顯著的下滑。

對于此輪貨幣投放，央行更加注重貨幣投放的質量，投放更加精準。資金更需要流向實體經濟，而非金融套利。名義利率方面，美元仍然有加息預期，美中利差越來越小，美中貿易緩和在一定程度上導致人民幣兌美元升值。這種局面將制約央行貨幣投放規(guī)模，從而更需要貨幣“精準”投放，促進實體經濟利率進一步下行。