對(duì)全球利率水平和資產(chǎn)價(jià)格能夠形成沖擊的，除了美元利率還有原油價(jià)格。

原油是大宗商品之王，有商品屬性，也有政治屬性。它一直被美國(guó)人當(dāng)成政治工具使用，不是你地下有石油就能賣(mài)油，也不是你有錢(qián)就肯定能買(mǎi)到。

未來(lái)兩三年原油市場(chǎng)的大變局，將成為新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火索，也將重塑未來(lái)全球格局。

變形

松二在《紙幣時(shí)代與房地產(chǎn)信仰》中講過(guò)：“在全球債務(wù)即將達(dá)到頂點(diǎn)的時(shí)候，想實(shí)現(xiàn)偉大復(fù)興，只有兩條路走。

一是靠提升生產(chǎn)效率，提高資本收益率來(lái)增加資本積累，降低負(fù)債率，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

一是靠發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，不管是熱戰(zhàn)還是經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)，靠掠奪來(lái)補(bǔ)充資本，降低負(fù)債率，促使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性循環(huán)。”

搶錢(qián)比掙錢(qián)容易。

手握著世界貨幣，美國(guó)是唯一一個(gè)有合法搶劫權(quán)的國(guó)家。它絕不會(huì)輕易放棄利用美元緊縮，吸引海外美元回流，導(dǎo)致他國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，資產(chǎn)價(jià)格暴跌，再低價(jià)抄底這一割韭菜的套路的。

只是誰(shuí)也不想被搶劫，游戲玩了幾輪，韭菜們有經(jīng)驗(yàn)了之后，就必須要?jiǎng)?chuàng)新，像下棋一樣，把韭菜們逼到墻角，到了必須棄車(chē)保帥的時(shí)候，韭菜才會(huì)明白自己是韭菜。

要啟動(dòng)美元外流、貨幣貶值、被迫跟隨加息、資產(chǎn)價(jià)格下跌這一惡性循環(huán)，單純靠美元加息形成的利差吸引美元回流，目前看不現(xiàn)實(shí)，2018年9月份加息后美股調(diào)頭就是最好的證明，可能還沒(méi)割到韭菜就先割到了自己。

所以，美元緊縮割韭菜的游戲，還差一個(gè)推手。

如果爆發(fā)石油戰(zhàn)爭(zhēng)，瞬間推高的油價(jià)會(huì)導(dǎo)致巨大的通脹壓力，美元必須快速重啟加息縮表，全球也將被迫跟隨加息，前面講的惡性循環(huán)將被啟動(dòng)。

大佬

說(shuō)到石油，大家都會(huì)想到中東和圍著頭巾、穿著長(zhǎng)袍的土豪。

OPEC是中東產(chǎn)油國(guó)成立的分配組織內(nèi)產(chǎn)油配額的機(jī)構(gòu)，依靠控制產(chǎn)量來(lái)操控石油價(jià)格，長(zhǎng)期以來(lái)都是石油界一言九鼎的角色。

但近年在石油界又出現(xiàn)了兩個(gè)OPEC惹不起的大佬。

隨著俄羅斯經(jīng)濟(jì)衰落，石油產(chǎn)業(yè)逐步成為其支柱產(chǎn)業(yè)，加大石油出口成為其獲取收入的重要渠道，當(dāng)前俄羅斯已是第二大石油出口國(guó)。

隨著新能源技術(shù)的發(fā)展，未來(lái)某一天石油可能被電能取代，屆時(shí)石油將只是普通燃料和化工品原料，需求量會(huì)大跌，價(jià)值也將大打折扣。

因此美國(guó)一改不出口原油的戰(zhàn)略，從六七年前開(kāi)始大規(guī)模開(kāi)采頁(yè)巖油，并快速成為第一大石油出口國(guó)，石油和天然氣成為特朗普的重要推銷(xiāo)商品。

美國(guó)石油產(chǎn)量的提升受到了輸油管線(xiàn)能力的制約，但未來(lái)兩三年，隨著新輸油管線(xiàn)的建成，美國(guó)的石油出口量將繼續(xù)大幅提高。

OPEC為了更好的控制油價(jià)，和俄羅斯成立了弱聯(lián)合組織OPEC+，但對(duì)俄羅斯沒(méi)有太多約束力，去年冬季的聯(lián)合減產(chǎn)，就被俄羅斯以溫度太低無(wú)法減產(chǎn)這樣一個(gè)敷衍的理由拒絕了。

因?yàn)槭褪侵袞|國(guó)家的唯一收入來(lái)源，但卻不是俄羅斯的唯一收入來(lái)源，在減產(chǎn)這個(gè)問(wèn)題上，OPEC跟俄羅斯沒(méi)有多少議價(jià)權(quán)。

俄羅斯尚且如此，美國(guó)就更不用說(shuō)了。

份額

由于全球經(jīng)濟(jì)不景氣，全球石油需求增長(zhǎng)主要集中在中國(guó)，2017年中國(guó)成為世界最大原油進(jìn)口國(guó)，2018年石油凈進(jìn)口量4.4億噸，同比增長(zhǎng)11%，石油對(duì)外依存度升至69.8%，同比上升2.6個(gè)百分點(diǎn)。

在需求不會(huì)大幅度增長(zhǎng)的前提下，石油出口國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)就成了一場(chǎng)分蛋糕的游戲，每家都想分到更大的一塊蛋糕，還想蛋糕有個(gè)好價(jià)錢(qián)。

OPEC的存在就說(shuō)明了份額的重要性，在價(jià)格能靠控制產(chǎn)量來(lái)操縱的情況下，誰(shuí)占據(jù)了更多的份額比例，誰(shuí)就得到了利益。

前面說(shuō)的，石油是中東賴(lài)以生存的唯一產(chǎn)業(yè)，其盈虧平衡不應(yīng)以石油產(chǎn)業(yè)的盈虧為基礎(chǔ)，而是應(yīng)該以國(guó)家為單位來(lái)考慮，經(jīng)測(cè)算的大致價(jià)格為70美金/桶。

而對(duì)于俄羅斯和美國(guó)而言，由于石油只是其一個(gè)產(chǎn)業(yè)，計(jì)算企業(yè)盈虧平衡就可以，可以確定的是，成本肯定低于70美金/桶。

這樣來(lái)說(shuō)，OPEC對(duì)價(jià)格更敏感，它更依賴(lài)高油價(jià)，在份額搶奪上便失去了優(yōu)勢(shì)。

在價(jià)格低于70的時(shí)候，OPEC就會(huì)傾向于協(xié)調(diào)各家減產(chǎn)，但它對(duì)于美俄沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權(quán)，為了穩(wěn)定和提高油價(jià)，唯一辦法就是內(nèi)部減產(chǎn)。

每次隨著油價(jià)上漲，美俄都會(huì)提高產(chǎn)量和產(chǎn)能，從而導(dǎo)致油價(jià)再次下跌，結(jié)果只能OPEC再次減產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)油價(jià)止跌反彈。

一漲一跌的過(guò)程中會(huì)發(fā)現(xiàn)，OPEC永遠(yuǎn)不能增產(chǎn)，只能減產(chǎn)。稍微一增產(chǎn)油價(jià)就崩，這才是核心。

未來(lái)兩三年，油價(jià)的走勢(shì)必將是震蕩行情，每次漲過(guò)70以后，就面臨到頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，頂點(diǎn)都在跟2018年的頂點(diǎn)80美金/桶差不多的位置。

未來(lái)，美俄的原油市場(chǎng)份額會(huì)越來(lái)越大，而OPEC會(huì)越來(lái)越少，這是OPEC無(wú)法解開(kāi)的局。

中國(guó)也將在美、俄、中東之間搞平衡，同時(shí)開(kāi)拓南美和非洲的其他渠道。

戰(zhàn)爭(zhēng)

在美國(guó)準(zhǔn)備好了輸油管道和基礎(chǔ)設(shè)施，原油產(chǎn)能充分釋放后，對(duì)美國(guó)人而言，就不需要繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額了。

屆時(shí)，美國(guó)人要的是石油定價(jià)權(quán)，價(jià)格每漲一美分，漲的都是利潤(rùn)。

隨著歐亞國(guó)家電動(dòng)化策略的加快落地，盡快把地底下的原油換成真金白銀才是最實(shí)在的事情。

需求沒(méi)有大幅增加的情況下，想漲價(jià)就只能削減產(chǎn)量，長(zhǎng)效辦法是直接破壞產(chǎn)能。

OPEC在對(duì)外沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權(quán)，不斷削減自身配額的情況下，內(nèi)部必然會(huì)爆發(fā)激烈的矛盾。

石油國(guó)家沒(méi)了配額就基本斷了所有進(jìn)項(xiàng)，石油收入不足以支撐國(guó)家運(yùn)轉(zhuǎn)，就只能拿過(guò)去幾十年攢下的家底撐著，與等死無(wú)異。

相信中東各國(guó)為了利益和生存，為了搶配額，必然會(huì)以宗教矛盾為借口，再次爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)。

相信中東各國(guó)為了利益和生存，為了搶配額，必然會(huì)以宗教矛盾為借口，再次爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)。

而美俄作為最大的石油出口國(guó)，為了削減全球原油產(chǎn)能，也將成長(zhǎng)這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的幕后推手，只是可能各站一邊。

在賣(mài)石油掙得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的同時(shí)，還可以靠賣(mài)軍火快速掏空中東產(chǎn)油國(guó)。

中東產(chǎn)油國(guó)難道意識(shí)不到這個(gè)未來(lái)嗎？必然是知道的，只是作為人家棋盤(pán)上的棋子，又有什么選擇。

收割

大炮一響，黃金萬(wàn)兩。

美國(guó)就是靠著一戰(zhàn)、二戰(zhàn)賣(mài)物資從英國(guó)手中接過(guò)世界霸主的。

中東的大炮一響，就等于把真金白銀從中東往美俄開(kāi)始搬。

美俄也將在幕后針?shù)h相對(duì)，畢竟臺(tái)前的小伙伴打輸了，從眼前看賒出去的軍火可能要不回來(lái)錢(qián)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看會(huì)削弱后期的原油話(huà)語(yǔ)權(quán)。

石油戰(zhàn)爭(zhēng)一爆發(fā)，全球所有大資金都會(huì)意識(shí)到全球?qū)⒏S美元快速加息和資產(chǎn)價(jià)格將劇烈波動(dòng)，中東的、歐洲的和東亞的資金將潮水般的涌向美國(guó)。

進(jìn)口石油的歐洲和東亞，一方面要受到高油價(jià)的沖擊，經(jīng)濟(jì)變差；一方面還要被迫加息，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)雪上加霜。除了經(jīng)濟(jì)發(fā)展極其強(qiáng)勁或者資本管制極其嚴(yán)格，實(shí)在想不出資本不外逃的理由。

本文開(kāi)頭說(shuō)的美元收割的邏輯循環(huán)被打通。

而隨著美元加息縮表放緩而又準(zhǔn)備再把寬松的大煙掏出來(lái)吸兩口的國(guó)家，是不是嫌自己死的不夠快，還是怕到時(shí)候涼的不夠透。

等石油戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，OPEC會(huì)成為美國(guó)人的一條狗，石油配額分配權(quán)和定價(jià)權(quán)將收入美國(guó)囊中。

軍火的收益、收割的韭菜、石油的暴利將徹底改變美國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債表。

美國(guó)依然是那個(gè)霸主，世界將不是原來(lái)那個(gè)世界。