2019年開始后，黑色系品種成為市場(chǎng)上最引人關(guān)注的品種。先是淡水河谷潰壩事件引起鐵礦石瘋漲，黑色系跟隨集體上漲，后進(jìn)口焦煤的限制政策又引得各方關(guān)注。2月20日晚，澳洲煤礦Anglo因突發(fā)事故造成停產(chǎn)檢查，使得20日焦煤期貨合約夜盤大幅高開，隨后21日全天焦煤期貨合約高位振蕩，截至收盤，焦煤1905合約期貨價(jià)格為1285元/噸，與上午開盤價(jià)基本持平。此次事故對(duì)我國(guó)焦煤市場(chǎng)是否有影響？

Anglo下屬澳洲最大煤礦MoranbahNorth自1998年開始運(yùn)營(yíng)，主要生產(chǎn)焦煤，2016到2018年間，平均年產(chǎn)量約470萬(wàn)噸。此次事故發(fā)生后，礦方第一時(shí)間關(guān)停煤礦檢查，復(fù)產(chǎn)時(shí)間還未確定。據(jù)Mysteel預(yù)估，影響3個(gè)月的煉焦煤產(chǎn)量約117萬(wàn)噸。該煤礦焦煤下游市場(chǎng)主要為日、韓、歐洲、印度等國(guó)家，雖此澳洲煤礦焦煤下游主要市場(chǎng)未包含我國(guó)，但我國(guó)的主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)卻是澳洲。2018年全年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量為6489.9萬(wàn)噸，累計(jì)同比下降6.4%，其中來(lái)自澳大利亞的煉焦煤進(jìn)口占比高達(dá)45.03%，連續(xù)5年為第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)。

從近期的情況來(lái)看，受平控政策影響，2018年底煉焦煤進(jìn)口量持續(xù)下降，進(jìn)入2019年后平控政策結(jié)束，進(jìn)口量環(huán)比大幅增長(zhǎng)。據(jù)海關(guān)總署2月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)1月份進(jìn)口煤炭量3350.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.52%。但1月月末部分港口海關(guān)再次嚴(yán)控澳洲焦煤，只允許卸貨，但限制通關(guān)，各港口通關(guān)時(shí)間普遍延長(zhǎng)至30到40天。因此，2月份澳洲煉焦煤進(jìn)口量大幅下降已不可避免，在此基礎(chǔ)下，Anglo煤礦因事故停產(chǎn)檢查對(duì)我國(guó)進(jìn)口煉焦煤并無(wú)太大影響。

總體來(lái)說(shuō)，焦煤供給在3月之前略顯緊俏，一是因?yàn)閲?guó)內(nèi)煤礦今年開工較晚，且進(jìn)入3月份后，因“兩會(huì)”的到來(lái)，煤礦安全檢查或繼續(xù)趨嚴(yán)，國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量難以大幅增長(zhǎng)；二是我國(guó)的第一大焦煤進(jìn)口國(guó)澳大利亞因進(jìn)口政策限制和煤礦事故影響，我國(guó)對(duì)澳煤的進(jìn)口量短期內(nèi)或繼續(xù)減少，從而整體上影響我國(guó)的焦煤總進(jìn)口量。從需求方面來(lái)看，近期由于天氣原因，山西臨汾地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)，山西多數(shù)焦企已開始限產(chǎn)，并將逐步限產(chǎn)至50%，預(yù)計(jì)限產(chǎn)時(shí)間持續(xù)到3月底。因此，在3月之前，雖焦煤供給偏緊，但需求也較為清淡，預(yù)計(jì)后期焦煤價(jià)格探漲幅度有限，謹(jǐn)防過(guò)度上漲來(lái)來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：海通期貨）