價(jià)值投資君丨查理·芒格：成功投資不需要你無(wú)所不知

在過(guò)去，我并沒(méi)有獲得好的睡眠，每晚躺著床上腦袋里總是回蕩著各種問(wèn)題，經(jīng)常到深夜都無(wú)法入睡。后來(lái)，我總算擁有了好的睡眠，在睡覺(jué)前把腦袋清空的，快速入眠，并且8小時(shí)都睡得很好。這是一個(gè)好的習(xí)慣，但我直到93歲的時(shí)候才養(yǎng)成。

這個(gè)問(wèn)題在將來(lái)會(huì)是一個(gè)大的問(wèn)題，它的發(fā)生將會(huì)引起巨大的災(zāi)難。類似的，日本也擁有同樣的問(wèn)題，負(fù)債是GDP的200%多。這個(gè)問(wèn)題的形成原因同樣是復(fù)雜的，如果當(dāng)初經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于他們的觀點(diǎn)沒(méi)有那么自信，而是持保留和謹(jǐn)慎的態(tài)度，可能就不會(huì)出現(xiàn)巨額國(guó)債的問(wèn)題?，F(xiàn)在，對(duì)于如何解決這個(gè)問(wèn)題，以及它發(fā)生時(shí)會(huì)導(dǎo)致怎樣的災(zāi)難，表示未知。

實(shí)際上，這是一個(gè)古老的問(wèn)題。不僅中國(guó)竊取美國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，美國(guó)也在持續(xù)不斷竊取別的國(guó)家的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，早年發(fā)展的時(shí)候就竊取了不少英國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。實(shí)際上，只要有商業(yè)利益的存在，人們就會(huì)相互竊取知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

在選擇的投資對(duì)象的管理層時(shí)，我寧可選擇一個(gè)智商為130但以為自己是120的人，也不會(huì)選擇一個(gè)智商是150卻以為自己的智商是170的人。毫無(wú)疑問(wèn)，比亞迪的王傳福很清楚什么是自己能做到的、什么是自己做不到的。而馬斯克則認(rèn)為自己無(wú)所不能，所以我下注，更愿意選擇那些有自知之明的人。

我們投資成功的秘訣之一是，我們從不假裝我們知道所有的事情（絕不愚弄自己）。在我們的分類體系中，我總是把自己無(wú)法理解的，歸納到“太難”這個(gè)類別。我會(huì)不定期把問(wèn)題堆在這個(gè)類別里，而當(dāng)解決問(wèn)題的方案出現(xiàn)時(shí)，我就會(huì)把它從“太難”的類別里挪出來(lái)。如果你不清楚自己的能力圈在哪兒，這只能說(shuō)明你已經(jīng)站在能力圈外了。

原則一：選擇在魚多的地方釣魚；原則二：永遠(yuǎn)不要忘記原則一。當(dāng)下中國(guó)的投資機(jī)會(huì)比美國(guó)好很多，對(duì)李錄在中國(guó)投資感到非常滿意并且充滿信心，中國(guó)會(huì)產(chǎn)生很多世界級(jí)的超級(jí)公司。

如果你不知道自己在做什么，而且不想為難自己，那么擁有一個(gè)多元化的投資組合（指數(shù)基金）對(duì)你來(lái)說(shuō)并不是壞事。但是要像伯克希爾哈撒韋這樣取得超越指數(shù)基金的投資表現(xiàn)，就需要讓自己少行動(dòng)，成功投資不需要你無(wú)所不知，我們靠專注于投資自己真正了解的少數(shù)公司就獲得了巨大的成功。

要想獲得幸福的生活，很多時(shí)候取決于你回避了什么，尤其是回避生命中糟糕的東西：嫉妒、怨恨、自憐、后悔等，我永遠(yuǎn)不會(huì)把自己置于這樣的狀態(tài)中。

其它有趣的討論：

伯克希爾經(jīng)常受到收購(gòu)某家公司的邀約，他們往往在很短的時(shí)間就會(huì)作出是否投資的決定。這個(gè)過(guò)程會(huì)遇到壞馬的問(wèn)題：

一個(gè)人養(yǎng)了一匹馬，這匹馬有的時(shí)候好，有的時(shí)候不好。這個(gè)人不知道該怎么辦，這時(shí)有人建議他說(shuō)：你應(yīng)該在這匹馬表現(xiàn)好的時(shí)候賣掉啊。

芒格說(shuō)他投資一家公司，僅僅通過(guò)對(duì)產(chǎn)品提價(jià)，每年便能獲得可觀的利潤(rùn)。但是他并沒(méi)有這樣做，為什么呢？因?yàn)樗@樣做了之后，第二天報(bào)紙會(huì)登出一個(gè)新聞：億萬(wàn)富翁查理·芒格為了賺更多錢，不知廉恥地提高了產(chǎn)品價(jià)格。

接著說(shuō)了一個(gè)段子：如果你已經(jīng)很有錢了，還為錢結(jié)婚，是很愚蠢的。

芒格說(shuō)巴菲特是一個(gè)非常棒的投資者，他每年都會(huì)有一兩個(gè)非常棒的投資點(diǎn)子。你可能想，如果巴菲特把他的投資點(diǎn)子告訴自己，那豈不是可以躺著發(fā)財(cái)了？

接著芒格說(shuō)了一個(gè)段子：一天一個(gè)人向莫扎特請(qǐng)教如何作曲？莫扎特問(wèn)：你多大了？他說(shuō)：23歲。莫扎特說(shuō)：你太年輕了，沒(méi)有辦法作曲。然后他說(shuō)：但是我聽(tīng)說(shuō)你10歲時(shí)就開(kāi)始作曲了，為什么還說(shuō)23歲太年輕了呢？莫扎特說(shuō)：我10歲的時(shí)候不會(huì)請(qǐng)教別人如何作曲。

有人問(wèn)芒格，在什么時(shí)候賣掉股票，尤其是當(dāng)前形勢(shì)并不好。芒格回答說(shuō)我這一生幾乎從來(lái)不考慮賣掉股票，我們希望投資的股票能夠持有一輩子，大部分時(shí)候，我們都在考慮買進(jìn)股票。