價值投資君丨查理·芒格：成功投資不需要你無所不知

在過去，我并沒有獲得好的睡眠，每晚躺著床上腦袋里總是回蕩著各種問題，經(jīng)常到深夜都無法入睡。后來，我總算擁有了好的睡眠，在睡覺前把腦袋清空的，快速入眠，并且8小時都睡得很好。這是一個好的習慣，但我直到93歲的時候才養(yǎng)成。

這個問題在將來會是一個大的問題，它的發(fā)生將會引起巨大的災難。類似的，日本也擁有同樣的問題，負債是GDP的200%多。這個問題的形成原因同樣是復雜的，如果當初經(jīng)濟學家對于他們的觀點沒有那么自信，而是持保留和謹慎的態(tài)度，可能就不會出現(xiàn)巨額國債的問題?，F(xiàn)在，對于如何解決這個問題，以及它發(fā)生時會導致怎樣的災難，表示未知。

實際上，這是一個古老的問題。不僅中國竊取美國的知識產(chǎn)權，美國也在持續(xù)不斷竊取別的國家的知識產(chǎn)權，早年發(fā)展的時候就竊取了不少英國的知識產(chǎn)權。實際上，只要有商業(yè)利益的存在，人們就會相互竊取知識產(chǎn)權。

在選擇的投資對象的管理層時，我寧可選擇一個智商為130但以為自己是120的人，也不會選擇一個智商是150卻以為自己的智商是170的人。毫無疑問，比亞迪的王傳福很清楚什么是自己能做到的、什么是自己做不到的。而馬斯克則認為自己無所不能，所以我下注，更愿意選擇那些有自知之明的人。

我們投資成功的秘訣之一是，我們從不假裝我們知道所有的事情（絕不愚弄自己）。在我們的分類體系中，我總是把自己無法理解的，歸納到“太難”這個類別。我會不定期把問題堆在這個類別里，而當解決問題的方案出現(xiàn)時，我就會把它從“太難”的類別里挪出來。如果你不清楚自己的能力圈在哪兒，這只能說明你已經(jīng)站在能力圈外了。

原則一：選擇在魚多的地方釣魚；原則二：永遠不要忘記原則一。當下中國的投資機會比美國好很多，對李錄在中國投資感到非常滿意并且充滿信心，中國會產(chǎn)生很多世界級的超級公司。

如果你不知道自己在做什么，而且不想為難自己，那么擁有一個多元化的投資組合（指數(shù)基金）對你來說并不是壞事。但是要像伯克希爾哈撒韋這樣取得超越指數(shù)基金的投資表現(xiàn)，就需要讓自己少行動，成功投資不需要你無所不知，我們靠專注于投資自己真正了解的少數(shù)公司就獲得了巨大的成功。

要想獲得幸福的生活，很多時候取決于你回避了什么，尤其是回避生命中糟糕的東西：嫉妒、怨恨、自憐、后悔等，我永遠不會把自己置于這樣的狀態(tài)中。

其它有趣的討論：

伯克希爾經(jīng)常受到收購某家公司的邀約，他們往往在很短的時間就會作出是否投資的決定。這個過程會遇到壞馬的問題：

一個人養(yǎng)了一匹馬，這匹馬有的時候好，有的時候不好。這個人不知道該怎么辦，這時有人建議他說：你應該在這匹馬表現(xiàn)好的時候賣掉啊。

芒格說他投資一家公司，僅僅通過對產(chǎn)品提價，每年便能獲得可觀的利潤。但是他并沒有這樣做，為什么呢？因為他這樣做了之后，第二天報紙會登出一個新聞：億萬富翁查理·芒格為了賺更多錢，不知廉恥地提高了產(chǎn)品價格。

接著說了一個段子：如果你已經(jīng)很有錢了，還為錢結(jié)婚，是很愚蠢的。

芒格說巴菲特是一個非常棒的投資者，他每年都會有一兩個非常棒的投資點子。你可能想，如果巴菲特把他的投資點子告訴自己，那豈不是可以躺著發(fā)財了？

接著芒格說了一個段子：一天一個人向莫扎特請教如何作曲？莫扎特問：你多大了？他說：23歲。莫扎特說：你太年輕了，沒有辦法作曲。然后他說：但是我聽說你10歲時就開始作曲了，為什么還說23歲太年輕了呢？莫扎特說：我10歲的時候不會請教別人如何作曲。

有人問芒格，在什么時候賣掉股票，尤其是當前形勢并不好。芒格回答說我這一生幾乎從來不考慮賣掉股票，我們希望投資的股票能夠持有一輩子，大部分時候，我們都在考慮買進股票。