周二A股市場出現(xiàn)了震蕩中分化的格局。其中，上證綜指兩波沖高，奈何獲利盤拋壓沉重，在午市后一度小幅跳水。不過，隨著衛(wèi)星導(dǎo)航板塊等品種的崛起，上證綜指企穩(wěn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則有所疲軟。

看來，經(jīng)過持續(xù)、快速急升之后，A股市場的短線波動有所加劇。

ETF買力降低，引發(fā)短線波動

就周二的盤面走勢來看，引起市場短線波動的板塊主要有兩個，一是大金融股，尤其是券商股在早盤的沖高受阻；二是醫(yī)藥股，濟(jì)川藥業(yè)、華蘭生物、樂普醫(yī)療等醫(yī)藥股中的中大市值品種在周二反復(fù)震蕩走低，拖累了A股市場走勢。

這其實(shí)折射出兩個市場動向。一是ETF指數(shù)基金的定投力度開始減緩，媒體甚至有關(guān)于定投ETF的參與者有贖回意愿的報道。主要是因?yàn)槎叹€漲幅過快，ETF指數(shù)基金的短線升幅達(dá)到10%以上，面對短線的如此收益，不僅使得定投力度減弱，而且的確也驅(qū)動著部分參與者贖回ETF指數(shù)基金。所以，券商股等近期漲幅較大的個股成為ETF指數(shù)基金率先減持的對象。

二是說明經(jīng)過底部的估值修復(fù)行情之后，市場參與者開始再度聚焦于業(yè)績的確定性、成長的樂觀性。如果既無業(yè)績的確定性，也無樂觀的成長預(yù)期，那么，此類個股就可能會步入到調(diào)整行列，就如同周二的醫(yī)藥股走勢一樣。畢竟，醫(yī)藥股所背靠的產(chǎn)業(yè)政策并不利于醫(yī)藥股的高估值，而且，隨著抗腫瘤技術(shù)的進(jìn)步，部分醫(yī)藥股面臨更大的業(yè)績不確定性。所以，醫(yī)藥股也成為各路資金總想減持、止盈的標(biāo)的。

A股市場仍行走在彈升軌道中

不過，這對于A股市場的短、中線趨勢來說，并不會構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的壓力。一方面是因?yàn)獒t(yī)藥股占A股市場的總市值比重較低，對指數(shù)的運(yùn)行并不會產(chǎn)生方向性的影響力。與此同時，ETF定投減緩，也只是一個短暫現(xiàn)象。因?yàn)锳股市場已經(jīng)形成清晰的賺錢示范效應(yīng)，場外資金正在陸續(xù)進(jìn)場，比如，周二A股指數(shù)分化，但兩市達(dá)到10%漲幅限制的個股仍然有80家，這本身就說明了市場熱錢的做多激情已充分激發(fā)出來，從而有望吸引更多的資金加盟A股。這其實(shí)也是A股市場在周二的成交量進(jìn)一步放大的原因。有了新增資金的馳援，A股買力仍然強(qiáng)硬，ETF的定投、申購力度仍可期待。

另一方面是因?yàn)锳股市場的大環(huán)境并未有根本的變化，比如，政策導(dǎo)向、流動性等相關(guān)信息均支撐著A股市場進(jìn)一步活躍。與此同時，隨著1月份的相關(guān)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，越來越多的市場參與者預(yù)期未來會有進(jìn)一步的穩(wěn)增長的措施出臺，從而給A股市場帶來更為樂觀的流動性支撐。值得指出的是，國開行增發(fā)1年期金融債中標(biāo)利率只有2.2806%，而在今年1月中旬、1月底的金融債中標(biāo)利率分別為2.4957%、2.4014%，如此數(shù)據(jù)顯示出市場利率進(jìn)一步下行，流動性如此寬松，A股市場沒有理由出現(xiàn)回落的態(tài)勢。

因此，隨著市場人氣的充分活躍，流動性寬松有望支撐起A股市場的后續(xù)彈升行情。并且，從盤面動向來看，新增資金更愿意尋找高彈性的品種，包括周二午市后活躍的衛(wèi)星導(dǎo)航板塊、大飛機(jī)板塊等，此類個股更易激發(fā)內(nèi)資資金的追漲意愿，所以，短線A股市場的買力依然可期，不排除上證綜指在近期震蕩中沖擊2800點(diǎn)的可能性。在操作中，建議市場參與者仍可持股，同時跟隨當(dāng)前資金動向作出倉位調(diào)整，更多地偏向于新興產(chǎn)業(yè)股、高彈性的主題投資股。