李北新：

現(xiàn)任浙江南華資本管理有限公司董事長兼總經(jīng)理。1993年進(jìn)入期貨行業(yè)，歷任沈陽中期總經(jīng)理、河南中期總經(jīng)理、中期嘉合總經(jīng)理、新湖期貨總經(jīng)理副董事長兼任新湖期貨風(fēng)險管理子公司董事長、上海期貨風(fēng)險管理公司專業(yè)委員會主任和上海期貨同業(yè)公會風(fēng)險管理委員會主任。他的“二次點價+復(fù)制期權(quán)”訂單農(nóng)業(yè)新模式，獲2014年度上海市金融創(chuàng)新二等獎；“期貨+保險”探索農(nóng)產(chǎn)品風(fēng)險管理新模式，獲得2015年度上海市金融創(chuàng)新二等獎。

七禾網(wǎng)、李總您好，感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。近幾年場外期權(quán)正受到越來越多企業(yè)的關(guān)注，就您了解，國內(nèi)場外期權(quán)發(fā)展現(xiàn)狀如何？南華資本在這塊業(yè)務(wù)上開展的情況如何？

李北新：南華資本場外衍生品業(yè)務(wù)于2014年5月開始籌備，并于同年9月完成首單交易。經(jīng)過四年多的市場開拓、客戶培育、系統(tǒng)開發(fā)、架構(gòu)搭建和人員培訓(xùn)，南華資本場外業(yè)務(wù)在2017年迎來快速增長，2018年仍然保持增長勢頭，名義本金近800億元。在“保險+期貨”項目和交易所項目上，南華資本2018年無論是數(shù)量、規(guī)模還是資金投入等方面，較往年都有較大幅度的增長。共參與完成項目數(shù)量18個，名義本金13.8多億元，權(quán)利金3900多萬元，已實現(xiàn)賠付約3200萬元。成交權(quán)利金是2017年度10倍以上，已實現(xiàn)理賠金額也超2017年度的6倍。

七禾網(wǎng)、就您看來，如何把期權(quán)這一價格保護(hù)工具配合進(jìn)實體企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作中，打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，做到為全產(chǎn)業(yè)鏈的的風(fēng)險管理保駕護(hù)航？

李北新：一是拓展服務(wù)客戶的深度，即以客戶需求為基礎(chǔ)，產(chǎn)融結(jié)合，研發(fā)設(shè)計出與現(xiàn)貨相結(jié)合的金融衍生品。

二是拓寬服務(wù)客戶的廣度，我國中小實體企業(yè)眾多，多數(shù)企業(yè)風(fēng)險管理意識薄弱或管理經(jīng)驗缺乏，南華資本將挖掘市場的潛在需求，為更多的企業(yè)提供風(fēng)險管理服務(wù)。

三是全力推進(jìn)大商所互換業(yè)務(wù)的開展，從全方位、多角度、多渠道去服務(wù)實體企業(yè)。

四是跨界融合，即與銀行、保險公司、券商等金融機(jī)構(gòu)建立合作機(jī)制，以期現(xiàn)結(jié)合，推進(jìn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)業(yè)務(wù)。

七禾網(wǎng)、“保險+期貨”也是最近提的比較多的業(yè)務(wù)，各大期貨公司都在積極開展這塊業(yè)務(wù)，就您看來，為什么這塊業(yè)務(wù)受到了各大公司的追捧？公司在這塊業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況能否談一談？

李北新：南華“保險+期貨”項目在支農(nóng)惠農(nóng)和助力精準(zhǔn)扶貧方面發(fā)揮的作用越來越突出，多品種、多試點鋪開，并不斷總結(jié)完善，期貨市場服務(wù)農(nóng)業(yè)實體的深度和廣度空前。2017年，南華資本承接各大商品期貨交易所的多項“保險+期貨”項目，一是“云南滄源佤族橡膠精準(zhǔn)扶貧項目”，南華期貨憑借此次項目獲得了上期所2017天然橡膠“保險+期貨”精準(zhǔn)扶貧試點項目的“優(yōu)勝獎”，《人民日報》對此次項目也進(jìn)行了詳細(xì)報道。二是“黑龍江趙光農(nóng)場大豆收入險保險項目”，該項目也由人民日報刊登并報道。三是農(nóng)業(yè)部金融支農(nóng)服務(wù)創(chuàng)新橡膠“保險+期貨”試點項目，該項目是由中國人保海南分公司、海南農(nóng)業(yè)廳、海膠集團(tuán)和南華資本共同申請。截至2017年底，南華“保險+期貨”累計賠付額近550萬元。

2018年，在“保險+期貨”項目和交易所項目上，南華資本2018年無論是數(shù)量、規(guī)模還是資金投入方面，較往年都有較大幅度的增長。如云南滄源佤族自治縣橡膠“保險+期貨”試點項目、白糖“保險+期貨”羅城縣域全覆蓋試點項目和新疆兵團(tuán)棉花“保險+期貨”項目。共參與完成項目數(shù)量18個，名義本金13.8多億元，權(quán)利金3900多萬元，已實現(xiàn)賠付約3200萬元。成交權(quán)利金是2017年度10倍以上，已實現(xiàn)理賠金額也超2017年度6倍。

七禾網(wǎng)、目前，南華資本主要開展哪幾塊業(yè)務(wù)？

李北新：目前，南華資本主要開展場外衍生品業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)和期現(xiàn)業(yè)務(wù)。

七禾網(wǎng)、作為一個創(chuàng)新業(yè)務(wù)，風(fēng)險管理子公司在發(fā)展過程中有沒有遇到一些問題和困惑？

李北新：風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)在發(fā)展過程中，主要遇到以下問題或困惑：

（1）資金不足融資相對較難；

（2）專業(yè)人才相對匱乏；

（3）客戶信用資信調(diào)查渠道窄；

（4）企業(yè)參與市場還有待培育；

（5）市場流動性不足。

七禾網(wǎng)、除了剛才提到的兩塊業(yè)務(wù)，其它業(yè)務(wù)的開展情況，您能不能也介紹一下？

李北新：在期現(xiàn)業(yè)務(wù)方面，南華資本已成立聚酯、黑色、化工、油脂等10個事業(yè)部，幾乎覆蓋所有上市期貨品種。2018年實現(xiàn)貿(mào)易額39.92億元。同時，南華資本正著力開展供應(yīng)鏈金融的服務(wù)模式，解決中小企業(yè)融資難的問題。

在做市業(yè)務(wù)方面，南華資本已取得三家期貨交易所豆粕、玉米，白糖、棉花，銅、橡膠六個品種場內(nèi)期權(quán)做市資格。同時，獲得鎳、PTA、動力煤、豆粕、鐵礦石和玉米等期貨非活躍合約做市交易商資格。

七禾網(wǎng)、期貨的誕生就是要服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)，但在實際運(yùn)行過程中往往重金融功能而輕服務(wù)實體，作為風(fēng)險管理子公司的負(fù)責(zé)人，你認(rèn)為該如何更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)？

李北新：主要是深入了解企業(yè)風(fēng)險管理需求，解決企業(yè)發(fā)展的痛點，并為企業(yè)提供個性化的風(fēng)險管理方案。

七禾網(wǎng)、要更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，離不開人才，據(jù)了解，絕大多數(shù)期貨風(fēng)險管理子公司缺乏現(xiàn)貨人才，貴公司有沒有這樣的問題？該如何解決這個問題？

李北新：目前人才儲備尚可滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

七禾網(wǎng)、最后，請您談?wù)勶L(fēng)險管理子公司的發(fā)展方向，以及公司明年的發(fā)展方向？

李北新：風(fēng)險子公司未來發(fā)展方向為場內(nèi)與場外、期現(xiàn)業(yè)務(wù)與場外業(yè)務(wù)的有效結(jié)合，以及各類金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢互補(bǔ)和資源共享，共同推進(jìn)風(fēng)險子公司的業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新和發(fā)展。

一是擴(kuò)大場外業(yè)務(wù)交易規(guī)模，交易品種更加豐富，交易結(jié)構(gòu)更符合實體企業(yè)需求。在監(jiān)管層政策的指導(dǎo)下，使得場外期權(quán)更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

二是在風(fēng)險可控前提下，針對基差交易、合作套保和倉單服務(wù)等不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，多元化服務(wù)實體企業(yè)，如大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

三是積極推進(jìn)期現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展，將期現(xiàn)業(yè)務(wù)和場外業(yè)務(wù)更好的結(jié)合發(fā)展。推進(jìn)含權(quán)貿(mào)易模式，切實為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

四是全力推進(jìn)大商所互換業(yè)務(wù)的開展。

五是全力緊跟各交易所上市場內(nèi)期權(quán)的步伐，把期權(quán)做市業(yè)務(wù)發(fā)展成一項具有競爭力的業(yè)務(wù)，為實體企業(yè)規(guī)避風(fēng)險提供流動性。

七禾網(wǎng)翁建平訪談?wù)?/p>

2019年2月11日

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號！