一、2018-19年蘋果供需概述

（1）蘋果產(chǎn)量

從幾個主產(chǎn)區(qū)多方調(diào)研的情況看，今年蘋果實際入庫數(shù)量是近些年來最少的一年。甘肅入庫數(shù)量僅為常年入庫數(shù)量的30%左右。陜西、山西蘋果實際入庫數(shù)量大約平均在30%--40%。河南產(chǎn)區(qū)蘋果入庫數(shù)量也僅為常年入庫數(shù)量的50%。遼寧、山東蘋果產(chǎn)區(qū)相對入庫數(shù)量稍多一些，也就在常年入庫數(shù)量的60% 左右。全國平均蘋果實際入庫數(shù)量大概僅為常年入庫數(shù)量的50%。

前期調(diào)研套袋量減產(chǎn)，但是天氣情況較好，蘋果總體生長狀況良好，個頭普遍較大，甜度較高，優(yōu)果率高，總體減產(chǎn)程度低于套袋量減產(chǎn)數(shù)據(jù)。陜西地區(qū)受災(zāi)情況較重，除了受霜凍的影響，后期落葉病也導(dǎo)致大量減產(chǎn)。山西地區(qū)紙袋富士主要集中在北部地區(qū)，受災(zāi)情況明顯。甘肅地區(qū)受災(zāi)主要集中在慶陽地區(qū)，川道貨源受災(zāi)達(dá)到3成左右。全國總體減產(chǎn)25-30%。

（2）蘋果消費(fèi)

中國的蘋果消費(fèi)主要有3個去處：一是75～80%是鮮食，另有果汁和其他加工品約占20%以上，只有3%左右能夠出口。全國鮮食蘋果每年消費(fèi)量約為3000余萬噸。現(xiàn)在我國蘋果汁年產(chǎn)能為100多萬噸，由于我國的蘋果濃縮果汁主要是出口銷售，由于國際市場的波動，實際我國現(xiàn)在每年的加工果汁量往往達(dá)不到這么多，按照業(yè)內(nèi)常規(guī)7斤鮮蘋果生產(chǎn)一斤蘋果果汁，即便生產(chǎn)100萬噸果汁，最多需要800-1000萬噸蘋果。另外，就是出口鮮果，每年可能在100-130萬噸左右。這樣全部加起來，構(gòu)成了整個中國蘋果消費(fèi)需求。

蘋果1月前消費(fèi)預(yù)測值

（3）蘋果庫存

如果從現(xiàn)在往后看18-19年蘋果市場，追蹤庫存數(shù)據(jù)將是最重要的一點(diǎn)。眾所周知，蘋果是生鮮品。生鮮是只做必要保鮮和簡單整理上架而出售的初級產(chǎn)品，其中有個特點(diǎn)未經(jīng)特殊處理時保質(zhì)期較短。那么這就意味著一年四季都能采購到的蘋果，它在消費(fèi)周期內(nèi)是分兩個階段的。第一階段是10-1月的應(yīng)季水果消費(fèi)期，2-9月的反季節(jié)庫存消費(fèi)期。

應(yīng)季和庫存的最大區(qū)別是度過應(yīng)季期蘋果不經(jīng)過保鮮就會質(zhì)量下降甚至變質(zhì)，而蘋果的入庫量是受產(chǎn)量、庫存以及貿(mào)易商預(yù)期影響的，入庫就意味著成本上升，當(dāng)然也意味著銷售周期拉長半年以上。如下圖所示，受本年度減產(chǎn)、貿(mào)易商資金短缺，價格偏高等影響庫存量大降。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至2018年12月13日，全國蘋果入庫量605萬噸，同比2017年入庫量966萬噸下降37%，其中陜西入庫量 141萬噸，同比下降50.5%，山東入庫量約274萬噸，同比下降16.4%。

二、蘋果期貨行情展望

2018-19產(chǎn)季已進(jìn)入后半場，減產(chǎn)帶來的低庫存，高價導(dǎo)致的低消費(fèi)，這場冰與火之歌何去何從現(xiàn)在都只能是猜測，只能根據(jù)行情發(fā)展的邏輯和兩種可能性推演最終的走向。

1、重要時間點(diǎn)

① 農(nóng)歷臘月消費(fèi)、庫存、價格。

② 正月十五后去庫存速度。

③ 清明前后消費(fèi)、庫存、價格。

2、推演

樂觀：今年全國蘋果入庫價格，以80#規(guī)格紅富士蘋果為例，不論是不套袋、套膜袋、套紙袋的二級以上蘋果，平均每斤增加一元錢。雖說貴，但是目前凡是庫存蘋果出庫銷售基本都有錢可賺。其中由于甘肅、陜西入庫成本高一點(diǎn)，基本賺錢很少。山東、遼寧蘋果一進(jìn)入12月份，基本已是出庫就盈利。不論是1元多收的貨、還是3元多、5元多收的貨出庫都有錢賺，尤以低檔貨出手快，賺錢多。如果去庫存進(jìn)度不慢，現(xiàn)貨很可能在正月十五后這個節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)價格持續(xù)上漲，4月80一二級現(xiàn)貨產(chǎn)地出貨價上漲至6元左右。

悲觀：如果去庫存進(jìn)度偏慢，現(xiàn)貨甚至?xí)谇迕髑昂笫軙r間受應(yīng)季水果逐步上市等因素出現(xiàn)落價去庫存的情況，80一二級現(xiàn)貨產(chǎn)地出貨價在5-5.5遇到阻力，回落至5甚至以下，預(yù)期走弱。