設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月29日 星期日

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 期貨股票期權(quán)專家 >> 專欄 >> 楊德龍

楊德龍:如何把握2019年的投資機會?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2019-01-15 08:36:15 來源:楊德龍宏觀策略研究 作者:楊德龍

2018年已經(jīng)在日歷上翻過去了,我們也要從心理上把它翻過去,不要再沉浸于過去的痛苦之中。展望2019年,我認為經(jīng)濟有一定的下行壓力,但是不會出現(xiàn)太大的下降,投資機會會比2018年增多。


我在1月2號提出2019年“十大預言”,第二條就講到經(jīng)濟增速在2019年有望觸底企穩(wěn),而政策面會保持寬松的貨幣政策和積極的財政政策。寬松的貨幣政策就是通過2到3次降準,甚至降息來刺激經(jīng)濟,保持流動性寬裕,同時會加大對民營企業(yè)的信貸支持。而積極的財政政策就是通過大規(guī)模的減稅降費,通過發(fā)行地方專項債券來提高基建的投資增速,從而提高經(jīng)濟增長速度。


從投資機會來說,2019年美股可能會出現(xiàn)調(diào)整,而A股有望出現(xiàn)恢復性上漲。包括消費行業(yè),科技行業(yè)、券商行業(yè),都有較好的表現(xiàn)。


經(jīng)濟面在今年會保持觸底企穩(wěn),而政策對A股的支持力度會進一步加大。從去年10月份市場大跌之后,各種支持市場的政策都相繼發(fā)布,無論是減稅降費,還是支持并購重組,以及吸引外資養(yǎng)老金等長線資金入市。今天證監(jiān)會副主席方星海也講到,外資在加速流入到A股市場,為什么外資比內(nèi)資還要樂觀?確實外資盯住中長期的投資機會,他們愿意在市場下跌的時候抄底,而國內(nèi)投資者確實還在恐慌,很明顯這一次的歷史大底又被外資抄到了!今年的市場我認為是一個恢復性上漲,上證指數(shù)有望回升到3000點之上。


關(guān)于消費升級還是消費降級這個問題,我也給大家做一些講解。一方面,消費升級確實一個趨勢,一部分人的收入在提高,大家的消費需求在提高,比如出國旅游,現(xiàn)在中國人越來越多,十年前主要是日本人,現(xiàn)在主要是中國人。消費降級也很多,比方說拼多多,其實就是消費降級的一種表現(xiàn),買特別便宜的東西,還有淘寶上的一些便宜貨。


但是無論消費升級還是消費降級,實際上都有投資機會。消費升級帶來品牌消費品的增長,而消費降低帶來一般消費品的增長。當然我們要采取政策避免消費降級,就要提高居民收入,減少貧富差距。國務(wù)院馬上就出臺新的政策,要擴大中等收入人群的數(shù)量,提高低收入人群的收入。因為消費現(xiàn)在還是我們推動經(jīng)濟增長最好的一種策略,沒有消費的增長,經(jīng)濟很難出現(xiàn)比較好的回升。


匯率方面,我覺得今年還會穩(wěn)定在7以內(nèi),甚至會出現(xiàn)一定升值。因為可以確定的是美聯(lián)儲在今年會結(jié)束本輪加息周期,無論加一次還是加兩次,今年都會結(jié)束,美元的強勢就會結(jié)束,從而人民幣會出現(xiàn)回升。根據(jù)歷史經(jīng)驗,一般美聯(lián)儲結(jié)束加息周期之后,新興市場將會迎來回升機會,所以大家可以關(guān)注一下。


現(xiàn)在的市場還不具備產(chǎn)生大級別牛市的條件,因為經(jīng)濟面沒有到上升周期,流動性還不是很充裕,但是今年會出現(xiàn)恢復性上漲。而當前市場處于歷史大底,這一點我是非常同意的。無論是從市盈率,市凈率,還是從市場人氣,新基金的發(fā)行量成交量來看,現(xiàn)在都處于歷史大底。


未來三年,A股市場有望出現(xiàn)三年慢牛,逐步回升。我覺得現(xiàn)在就是一個積極布局未來的行情,積極做多A股的時候,至于什么時候能超過6124點,我覺得還得需要很長時間,畢竟在6124點,當時市場的泡沫很大,上證指數(shù)到了80倍市盈率,需要更多的盈利增長,需要中國經(jīng)濟跨越中等收入陷阱,進入到真正的發(fā)達國家行列,那時可能就會超越6124點的新高。


當然,大家不要好高騖遠,也不用看那么遠,我們就是要一步一步去把握未來三年A股市場的機會。前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠先生強調(diào),未來三年中國概念會進攻,而全球其他資產(chǎn)可能會防御。未來三年A股跑贏全球主要資本市場50%以上的概率很大,所以大家在市場最低迷的時候,在投資者情緒最差的時候來做好價值投資。


價值投資也是我一直大力倡導的投資理念。我認為做價值投資實際上就是堅持兩點。第一,選擇的公司要有價值,這是最根本的,否則肯定不是價值投資。第二,所買入的價格要相對便宜有競爭力。過去三年,我三次到美國參加巴菲特股東大會,今年五一我還會去,我就是希望能夠把巴菲特的價值投資介紹給A股投資者,讓大家真正轉(zhuǎn)向價值投資。只要大家堅持價值投資,堅持選好的股票,未來都會有比較好的回報。


股市投資會被人工智能取代嗎?我認為會,也不會。一部分重復性的工作、可以量化的產(chǎn)品可能會被人工智能代替,而一些需要人為判斷的市場趨勢,政策解讀還是要靠人的。所以大家不用擔心,A股市場和成熟市場相比,還有很多取得超額收益的機會,還有很大的發(fā)展空間。個人投資者還是有機會的,但是必須改變投資方法,從過去炒題材炒概念轉(zhuǎn)向價值投資。


今年房地產(chǎn)我覺得會出現(xiàn)分化。在嚴格調(diào)控三年之后,今年房地產(chǎn)調(diào)控可能會有所寬松,當然中央的口徑是不會變的,還是嚴格調(diào)控,但是地方上可能會因城施策,進行悄悄放松。房價會出現(xiàn)分化,一些核心區(qū)域的住房,還會有比較好的投資機會,價格還會漲。而一些非核心區(qū)域的住房,沒有剛需的住房可能會出現(xiàn)下跌。所以我覺得房子做一個資產(chǎn)保值的品種,如果是剛需的話還是可以買的,當然不要用炒房的心態(tài)去買,因為現(xiàn)在買房躺著賺錢的時候已經(jīng)過去了。

責任編輯:李燁

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位