日前，玲瓏輪胎公告了擬使用不超過10億元自有資金進行證券投資的事項。玲瓏輪胎也是近期眾多欲使用自用資金或閑置資金進行證券投資的上市公司之一。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年11月份以來，已有包括大東方、全新好等在內(nèi)的13家上市公司宣布加入證券投資的陣營。

眾多上市公司宣布投入巨資進行證券投資，一方面與某些上市公司業(yè)績較好，現(xiàn)金流充足有關(guān)。比如玲瓏輪胎三季報顯示，今年1-9月，該上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入110.45億元、凈利潤8.84億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額17.08億元，三季度末貨幣資金余額為31.04億元。充足的現(xiàn)金流，是玲瓏輪胎能拿出巨資炒股的重要基礎(chǔ)。

另一方面，也與市場低迷上市公司欲進場“抄底”有關(guān)。自2015年股市出現(xiàn)異常波動以來，A股已持續(xù)調(diào)整了三年多時間。特別是從今年10月份開始，調(diào)整呈現(xiàn)加速的態(tài)勢。不僅2016年的2638點被有效擊穿，股指還創(chuàng)出2449點新低。更重要的是，經(jīng)過漫長的調(diào)整，無論是三大指數(shù)，還是個股估值等都處于低位，客觀上也為長線資金進場提供了條件。因此，眾多上市公司拿巨資炒股的消息披露后，被解讀為上市公司也來“抄底”了。

事實上，A股進行投資理財?shù)纳鲜泄?，有著龐大的群體。比如今年三季報顯示，滬深兩市共有147家上市公司存在證券投資的情形（不包括中國平安與中國人壽等大型保險公司），涉及股票356只，累計投資金額達5039億元。顯然，無論是上市公司的家數(shù)、涉及股票的數(shù)量，還是在投資金額方面，都不是小數(shù)目。

上市公司熱衷于投資理財，背后不無盤活金融資產(chǎn)、提高資金利用效率、增加投資收益、提振公司業(yè)績等方面的考量。不過，投資理財存在很大的不確定性，在提升業(yè)績方面并不具有持續(xù)性。而且，投資理財?shù)谋澈?，其實也是存在很大風(fēng)險的。

A股這么多的上市公司投入巨資進行證券投資，相對于獲取收益，個人以為防范其中的風(fēng)險更顯重要。否則，就有可能陷入“偷雞不成反蝕一把米”的尷尬。對于上市公司而言，投資炒股首先需要防范市場風(fēng)險。資本市場的波動，受政治、經(jīng)濟、軍事、上市公司業(yè)績、突發(fā)事件以及市場情緒等多種因素的影響。像突發(fā)事件等，還具有不可預(yù)測性，但產(chǎn)生的危害巨大等特點。事實上，由于市場低迷，近年來上市公司證券投資巨虧的案例并不少見。像上海萊士曾被稱為上市公司中的“股神”，即使有如此耀眼的光環(huán)，該上市公司今年炒股也巨虧8.96億元，并將此前的盈利全部吞噬。

其次，上市公司還須防范因熱衷于炒股而荒廢主業(yè)方面的風(fēng)險。某些上市公司對于證券投資已到了癡迷的程度，以至于主業(yè)也受到影響。證券投資需要投入資金，在上市公司現(xiàn)金流不充足的情形下，挪用經(jīng)營性資金炒股，必然會對主業(yè)產(chǎn)生負面影響，進而波及到上市公司的業(yè)績。蘭州黃河被稱為“被啤酒耽擱的炒股大師”，曾經(jīng)連續(xù)8年炒股并獲利2.44億元。今年因證券投資處置及持有收益較去年同期大幅下滑，前三季度凈利潤出現(xiàn)虧損。

對于投資者而言，需要防范熱衷炒股上市公司所隱藏的風(fēng)險。上海萊士在這方面最有代表性。該上市公司因炒股巨虧導(dǎo)致今年前三季度虧損放大至12.93億元。為了自救，上海萊士推出了400億元的海外醫(yī)藥資產(chǎn)收購案。即使如此，也沒能挽救上市公司股價。從12月7日復(fù)牌至19日，上海萊士連續(xù)十個交易日“一”字跌停。曾經(jīng)頭頂“股神”光環(huán)的上市公司，因為炒股，也害慘了其投資者。

上市公司進行證券投資，雖然屬于其內(nèi)部事務(wù)，但也不能為所欲為。對于那些投入巨資炒股、炒股出現(xiàn)巨虧，或因炒股影響到日常運營的上市公司，監(jiān)管部門通過下發(fā)問詢函的方式表達關(guān)注卻是必要的。否則，“上海萊士式”的悲劇，今后或還會重演。