從成交量看，股市自2015年走出一波牛市帶來成交量大幅走高，隨著股市見頂，價格回落，滬深兩市成交量逐漸回落。2016年起，滬深兩市成交量在低位徘徊，不過可以看到，兩市成交量較2010年1月至2014年9月的低位活躍度大幅增加。2018年11月，隨著國內(nèi)政策利好不斷出現(xiàn)，成交量有一波小高峰。滬深兩市指數(shù)相比，上證綜指成交量在2015年高峰時期遠(yuǎn)高于深證成指，但自2015年成交量回落之后，深證成指成交量整體高于上證綜指。

表為股指日度成交量之比區(qū)間分布

指數(shù)方面，滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)和中證500指數(shù)成交量情況與滬深兩市相仿，在2015年股市大幅上漲過程中成交量大幅增加，并在2015年頂峰回落，自2016年起低位徘徊。三個股指之間，滬深300指數(shù)交易量最大。我們統(tǒng)計了自2010年1月4日至2018年12月20日共計2181個交易日的情況，滬深300指數(shù)成交量與上證50成交量比值在1—2倍之間為9次，比值在2—3倍之間有1063次，比值在3—4倍之間有898次，在4—5倍之間有185次，在5—6倍之間有26次。滬深300指數(shù)交易量與中證500指數(shù)交易量之比在0—1倍之間有47次，在1—2倍之間有1838次，在2—3倍之間有253次，在3—4倍之間有39次，在4—5倍之間有1次，在5—6倍之間有2次，在6—7倍之間有1次。在滬深300交易量與上證50成交量之比大于3的1109天中，有453天上證指數(shù)與深證成指下跌，在滬深300交易量與上證50成交量之比大于3的43天中，有18天上證綜指與深圳成指下跌。從數(shù)據(jù)可以看出，滬深300成交活躍度明顯優(yōu)于上證50以及中證500，且在股市下跌過程中，更多人選擇滬深300進行進行對沖操作。

在滬深股市下跌的時候，選擇滬深300與中證500作為對沖工具的人數(shù)相仿，但在滬深兩市下跌時，選擇滬深300的人數(shù)較多。

表為股指日度成交量之比在滬深指數(shù)均為負(fù)情況下的計數(shù)