周一A股市場在早盤一度出現(xiàn)破位下行的態(tài)勢。隨著基建板塊的活躍，中國石化等指標(biāo)股的企穩(wěn)，上證綜指隨之震蕩回抽，收復(fù)早盤失地。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍然小幅下跌，顯示當(dāng)前主流資金仍有維穩(wěn)的意愿。這表明短線A股市場固然缺乏上沖的能量，但也缺乏進(jìn)一步急跌的空間。

維穩(wěn)意圖清晰，增強流動性改善預(yù)期

就盤面來說，維穩(wěn)的政策意向得到了市場參與者較為一致的認(rèn)識。這主要是因為當(dāng)前經(jīng)濟增速放緩的趨勢較為明顯，為了延緩經(jīng)濟下行對就業(yè)等各方面的沖擊力度，一系列的大型基建項目在近期陸續(xù)公布，貨幣政策也有漸趨松動的態(tài)勢，這就給A股市場帶來了較為積極的影響，不僅為維穩(wěn)資金提供了維穩(wěn)的工具，比如基建板塊。其中，龍頭品種的漢嘉設(shè)計已是四連板，杰恩設(shè)計、中衡設(shè)計等多只個股在周一上沖漲停板，并且還帶來較為積極的流動性改善的預(yù)期。這引起了市場參與者的興趣，因為從歷史走勢來看，流動性改善將強化A股市場的穩(wěn)定預(yù)期。

更為重要的是，提振市場信心的相關(guān)媒體報道，也給多頭維穩(wěn)提供了強大的心理支撐。體現(xiàn)在盤面上，一方面是維穩(wěn)資金加大了對基建主線的配置力度，另一方面是對指標(biāo)股頻頻出手，周一的中國石化、中國石油等指標(biāo)股的回穩(wěn)就是最好的說明。由此可見，維穩(wěn)的輿論導(dǎo)向體現(xiàn)在盤面中，主要有兩個含義，一是經(jīng)濟政策層面，既包括基建項目的落地，也包括貨幣流動性的改善；二是市場走勢層面，主要是指標(biāo)股的企穩(wěn)回升?？磥恚叹€A股市場看起來弱不禁風(fēng)，但要想大跌，也缺乏現(xiàn)實因素的支撐。

避開產(chǎn)業(yè)地雷，跟蹤維穩(wěn)受益類品種

這也得到了資金面信息的佐證。周一，雖然指數(shù)沖勁不大，但北上資金仍然呈現(xiàn)凈買入的態(tài)勢。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬股通凈流入11.8億元，深股通凈流入3.4億元。如果再考慮到今年以來北上資金持續(xù)凈買入的趨勢，北上資金已成為護(hù)盤資金最為堅實的盟友。與此同時，ETF規(guī)模也在持續(xù)增加。其中，國內(nèi)規(guī)模最大的權(quán)益類ETF華夏上證50ETF凈申購超16億元，整體規(guī)模突破500億元，達(dá)504億元，同時其年內(nèi)成交額也已經(jīng)突破4000億元。如此數(shù)據(jù)說明上證綜指等主要指數(shù)的買力尚可，的確不會有大的下跌空間。

不過，就盤面來看，雖然指數(shù)下行空間不大，但部分個股、部分板塊的下跌幅度仍然遠(yuǎn)超預(yù)期。比如近期醫(yī)藥股的下跌，可以講是沒完沒了。上周初是仿制藥板塊跌，上周末是血制品板塊跌，本周一則是醫(yī)藥零售業(yè)板塊跌，并且還拖累保健品板塊、化妝品板塊。這主要是因為藥店里有著康復(fù)器械、保健品陳列，甚至部分藥店還有化妝品、滋補品在賣。因此，關(guān)于藥店的整治產(chǎn)業(yè)政策預(yù)期，使得一系列相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)股出現(xiàn)在跌幅榜前列。

這其實也說明了兩個盤面特征，一是指數(shù)沒有大的下跌空間，但仍然處于弱勢調(diào)整狀態(tài)中。所以，才有了市場主流資金拉指標(biāo)股的維穩(wěn)動作。二是當(dāng)前A股市場的指數(shù)點位，風(fēng)險主要來源于產(chǎn)業(yè)“地雷”，而不是指數(shù)下跌所帶來的普跌風(fēng)險。因此，在目前操作中，對產(chǎn)業(yè)政策的變動要持有較為敏感的觸覺，凡是產(chǎn)業(yè)政策變動的相關(guān)聯(lián)的品種，一定要予以謹(jǐn)慎。同時，在控制倉位的前提下，可以適量跟蹤主流資金關(guān)注的維穩(wěn)受益類品種，包括基建，也包括指標(biāo)股。