注：本榜單統(tǒng)計(jì)截至日期為11月30日

作者：FIS Astec

來(lái)源：IB美國(guó)盈透證券

原文發(fā)表于美國(guó)時(shí)間2018-12-5

北美首選

GTT Communications公司（股票代碼：GTT）

美國(guó)云端網(wǎng)絡(luò)服務(wù)供應(yīng)商GTT Communications公司在9月底首次登上美股市場(chǎng)熱門(mén)做空股票榜單，本周因做空比率從2018年峰值下滑而重返榜單。盡管該公司股價(jià)從8月初的每股32.80美元的低點(diǎn)升至9月份的每股46.35美元，利用率在9月時(shí)升至最高的100%。

這意味著市場(chǎng)的共識(shí)是GTT Communications公司的股價(jià)被高估，該認(rèn)知從那時(shí)起變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。該公司股價(jià)截至周五收盤(pán)時(shí)為每股33.66美元，凈跌幅為27%，并在上個(gè)月觸及12個(gè)月低點(diǎn)的每股31.03美元。

做空者增加了15%的頭寸，推升做空比率至峰值，截至周五收盤(pán)時(shí)凈增幅為9%。不過(guò)，該公司可供借貸用股票的利用率在10月大部分時(shí)間維持在90%以上的水平并且在11月的兩個(gè)交易日之外均維持在100%的水平，這意味著做空者借入了每一股市場(chǎng)上可供借貸用的股票，體現(xiàn)了認(rèn)為GTT Communications公司的股價(jià)被高估的強(qiáng)烈情緒，利用率在周五收盤(pán)時(shí)仍為100%。

1.Tilray公司（股票代碼：TLRY）

加拿大醫(yī)用大麻產(chǎn)品供應(yīng)商Tilray公司本周重返美股市場(chǎng)熱門(mén)做空股票榜單并保持了榜單第一位的排名。

Tilray公司的股價(jià)自7月17日IPO上市后一直在高位運(yùn)行，并給做空者造成了潛在的巨大未了結(jié)虧損，該公司股價(jià)在上周終于出現(xiàn)下跌。

Tilray公司的股價(jià)上周回落至100美元一線(xiàn)，較美股116.03美元下跌12%，截至周五收盤(pán)時(shí)為每股102.45美元。

做空比率僅下跌2%，但利用率的下降速度為其五倍，下跌超10%，截至周五收盤(pán)時(shí)為75%。

雖然兩項(xiàng)指標(biāo)上的差異很可能來(lái)源于大型機(jī)構(gòu)投資者持有的股份增加，不過(guò)也可能因?yàn)槌止烧撸ń璩龉善保├酶咂蟮慕栀J費(fèi)用獲利。

因?yàn)門(mén)ilray公司股票的借貸費(fèi)用異常高昂，這意味著市場(chǎng)上可供借貸用股票供應(yīng)量的增加很可能源于長(zhǎng)期持有者利用做空者的困境牟利。

2.拼多多（股票代碼：PDD）

中國(guó)電子商務(wù)平臺(tái)拼多多本周繼續(xù)保持在美股市場(chǎng)熱門(mén)做空股票榜單上的位置。

拼多多自7月份以每股19美元進(jìn)行IPO以來(lái)，股價(jià)在數(shù)月內(nèi)最低跌至每股16.53美元，最高升至每股30.48美元。

拼多多的股價(jià)在此前一周大漲，上周從快速上漲中喘息，較前一周上漲約2%，截至周五收盤(pán)時(shí)為每股22.96美元。

做空者繼續(xù)了結(jié)其頭寸。做空者持有的頭寸在兩周前觸及高點(diǎn)，然后再前一周下降超17%，上周再次下降19%。利用率的下降速度為其兩倍，跌幅35%，截至周五收盤(pán)時(shí)跌至63%，意味著前一周市場(chǎng)可供借貸用股票供應(yīng)量的急劇縮減已出現(xiàn)關(guān)節(jié)。

市場(chǎng)上可供借貸用股票供應(yīng)量的需求壓力減少使得借貸成本大幅下降，平均降低約60%。不過(guò)拼多多公司市場(chǎng)上可供借貸用股票的63%被借入，看跌情緒看起來(lái)有所下降但仍很強(qiáng)烈。

3.Mimedx公司（股票代碼：MDXG）

從事再生生物材料產(chǎn)品研發(fā)和加工的Mimedx公司是美股市場(chǎng)熱門(mén)做空股票榜單上周的首選，該公司遭司法部對(duì)其商業(yè)行為的調(diào)查并與之抗衡，本周因做空比率反彈，增加了約34%，抹去了此前一周40%跌幅的大部分而重返熱門(mén)做空股票榜單的第三位。

該公司股票的利用率增長(zhǎng)略緩慢，增幅為31%，截至周五收盤(pán)時(shí)略高于81%。

股價(jià)微漲至每股3.18美元，不過(guò)隨后吐回大部分漲幅，截至收盤(pán)時(shí)為每股3.01美元，跌幅5%。

做空比率的再次上漲意味著隨著司法部調(diào)查的持續(xù)，市場(chǎng)上看跌情緒再次增加。

4.New Age飲料公司（股票代碼：NBEV）

New Age飲料公司是一家生產(chǎn)健康飲料的美國(guó)公司，本周重返美股市場(chǎng)熱門(mén)做空股票榜單并維持第四位。

New Age飲料公司股票的做空比率在上周繼續(xù)增加，增幅約15%。不過(guò)利用率僅增加了0.33%，截至周五收盤(pán)時(shí)基本維持在89%不變。這意味著市場(chǎng)上新增的可供借貸用股票一旦出現(xiàn)就立即被做空者借入。持續(xù)的借貸需求推動(dòng)已經(jīng)很高昂的借貸費(fèi)用漲向更高，并且該公司股價(jià)在上周上漲了17%，這給做空者帶來(lái)壓力。

隨著逼空三因素中的兩個(gè)已經(jīng)具備，New Age飲料公司股價(jià)未來(lái)任何進(jìn)一步急劇上漲都可能觸發(fā)做空者擁擠地了結(jié)他們的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

5.SunPower公司（股票代碼：SPWR）

來(lái)自美國(guó)的太陽(yáng)能電池公司SunPower公司自7月份以來(lái)缺席美股市場(chǎng)熱門(mén)做空股票榜單，本周重返熱門(mén)做空股票榜單。

該公司股票的做空比率在整個(gè)9月下跌，不過(guò)在10月份，隨著做空者利用其SunPower公司股價(jià)從7.11美元跌至6.23美元的機(jī)會(huì)，做空比率增加了約20%。

不過(guò)11月出現(xiàn)變化，SunPower公司的股價(jià)運(yùn)行在6美元至6.30美元之間，做空者了結(jié)了17%的空頭頭寸。

但因?yàn)槔寐试?1月份除了2天之外的交易日保持在100%，做空者平倉(cāng)是源于長(zhǎng)期持有者賣(mài)出他們持有的股份，即做空者不得不為之而并非他們的策略選擇。

不過(guò)長(zhǎng)期持有者和做空者在上周均措手不及，因?yàn)镾unPower公司的股價(jià)上漲了13%，截至周五收盤(pán)時(shí)為每股6.85美元。

SunPower公司股價(jià)的跳漲看起來(lái)源于公司前景的改善，而這一點(diǎn)在此前并未被賣(mài)出股票的長(zhǎng)期持有者和將利用率維持在最高的做空者所預(yù)見(jiàn)到。

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