目前來看，A股明年的行情還很難判斷，許多不確定的因素將影響到A股的走勢。當前跌宕起伏、一波三折的A股，令外界甚至都不敢確定其今年12月份的變化，現(xiàn)在討論明年的行情，更是難以判斷。能夠相對確定的是，在未來三到五年的時間內(nèi)，長時間在相對低位沉淀的A股將因為政策驅(qū)動、預期增強、反彈需求等多方面因素的共同推動而再出現(xiàn)一次牛市。

大多數(shù)投資者都期待A股能夠在新的一年里回到牛市，這一愿望并不是只有今年才有，而是年年都有，然而今年的A股市場更加慘烈一些。從2016年年初到2018年年初，上證指數(shù)持續(xù)震蕩上行，行情也被不少業(yè)內(nèi)人士稱之為慢牛行情；與此同時，創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)下行，2016年至2018年連續(xù)三年的年線收陰（創(chuàng)業(yè)板2018年12月累積上漲40%才能令2018年年線收陽），在權(quán)重股慢牛的行情中走出了穩(wěn)健的熊市步伐。這說明A股在這三年來并沒有走出真正的牛市行情，進行的還是震蕩調(diào)整、沒有步入真實的牛市階段。

A股的這種調(diào)整還將持續(xù)，期間還將繼續(xù)出現(xiàn)反彈，還會繼續(xù)一波三折，這是因為不確定性因素的存在。A股的不確定性有內(nèi)部因素和外部因素，內(nèi)部因素更多的在于投資者對A股的信心，信心不足成為A股的一大軟肋。外部因素主要在于國際各種形式的不穩(wěn)定，美國總統(tǒng)特朗普就是其中之一。從其執(zhí)政情況來看，美國經(jīng)濟在其執(zhí)政期間按部就班進行著增長，但自2009年開始的美股牛市在今年已經(jīng)明顯剎車。道瓊斯工業(yè)指數(shù)今年十月份的快速下跌將今年累積的漲幅快速清空；道指在11月初出現(xiàn)反彈，但11月中旬再度出現(xiàn)快速下跌，又令今年累積的漲幅成為了負值。美股長期以來都是全球股市穩(wěn)定的風向標，近期的不穩(wěn)定似乎也進入了迷茫的狀態(tài)之中。這種不確定、迷茫的走勢將大概率影響到各個市場，影響到投資者對資本市場以及對沖產(chǎn)品的觀望，自然也會影響到資金對A股的態(tài)度。

我國政府2018年各項方針、政策以及采取的行動對國計民生起到了重要作用，但是這些作用尚未反映到資本市場當中，其產(chǎn)生的價值還未顯現(xiàn)，也未能實現(xiàn)對資本市場的刺激。但是從一系列的組合拳來看，我國目前高質(zhì)量的發(fā)展為未來各項建設提供了相對扎實的基礎和引導工作，對資本市場所產(chǎn)生的作用也會在后期慢慢顯現(xiàn)。有些事情是可以確定的，例如我國將進一步深化對外開放，將進一步推進“一帶一路”倡議，將繼續(xù)大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)等，這些工作都將有助于增強我國綜合實力，增加我國國際話語權(quán)，推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，理論上能夠成為A股的驅(qū)動力量。

悲觀來看，2019年的A股和今年的A股不會有太大差別，最主要的因素還是對A股市場沒有信心，2018年A股估值一低再低，諸多輿論在今年前三季度不斷提到“下跌空間已窄”，結(jié)果股市沒有在意所處位置，穩(wěn)步向下行走；第二，繼續(xù)擔憂外部不確定的因素，中美貿(mào)易摩擦對A股產(chǎn)生了極大沖擊，這種摩擦什么時候能結(jié)束，我國的“一帶一路”倡議是否能夠?qū)_這種摩擦，是否有其它方式可以化解摩擦，都存在太多的不確定；第三，國內(nèi)經(jīng)濟增速趨勢雖然可控但不樂觀，在我國GDP增速連續(xù)三年在7%以下的時間段里，A股的表現(xiàn)也不太樂觀。

樂觀來看，2019年的A股依然有許多機會。第一，2019年10月1日將迎來新中國建國70周年華誕，在這重要的時間節(jié)點上，預計A股會在明年的二、三季度中有所表現(xiàn)；第二，在我國證券市場國際化的過程中，大量外資通過各種渠道涌入A股市場、投資A股的資金量在增多，或?qū)⒗^續(xù)引導國內(nèi)A股投資者價值投資；第三，我國資本市場的制度正在逐漸完善的過程中，對A股的健康發(fā)展有重要的意義，有助于維持資本市場的穩(wěn)定；第四，如果A股在2019年的表現(xiàn)繼續(xù)低迷，不用太過慌張，時間越長的調(diào)整越有助于股市后期的發(fā)展，上證指數(shù)從2245回調(diào)到998用了四年，從3478回調(diào)到1849也用了四年，等待時間雖長，但A股的牛市不會缺席。

整體預計，上證指數(shù)2019年最高可沖擊3250點，最低或達2250點。