11月行情收官，2018年只剩下最后一個月交易時間，相信今年對于大多數(shù)投資者來說是比較失落的。上證指數(shù)從年初的3500點(diǎn)到現(xiàn)在的2600點(diǎn)附近，跌了近千點(diǎn)，跌幅接近30%。上證指數(shù)由于有大量權(quán)重股穩(wěn)住指數(shù)，還不能說明整體情況，從個股的表現(xiàn)看，跌幅在50%以上的比比皆是，跌幅達(dá)到70%到80%的也不在少數(shù)。

因此，要指望最后一個月出現(xiàn)千點(diǎn)大漲幾乎是不可能的，雖然A股的春天不遠(yuǎn)了。從市值損失角度看，今年投資者的賬戶縮水幅度應(yīng)該大于前兩年。那么，2018年最后一個交易月可能會出現(xiàn)怎樣的情況呢？

我們首先從指數(shù)趨勢分析，未來無外乎三種走勢，下跌、橫盤、上漲，我個人認(rèn)為橫盤應(yīng)該是比較樂觀的預(yù)期。從指數(shù)大趨勢來說，維持弱勢震蕩的可能性非常大。A股幾乎整整跌了11個月，從做空的動能看，已經(jīng)有很大的釋放了。而且越是接近2500點(diǎn)，越容易引發(fā)管理層的關(guān)注，因?yàn)?0月就是在跌破2500點(diǎn)的情況下出臺了一系列利好，雖然沒有能扭轉(zhuǎn)大趨勢，但至少延緩了下跌的節(jié)奏。此外A股經(jīng)過兩年的持續(xù)下挫，特別是今年不少個股股價的大幅度下跌，整體估值水平已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域，也就是快跌不動了。

跌不動不一定會上漲，我們可以分析一下A股目前面臨的壓力。外圍因素就是中美貿(mào)易摩擦，短時間內(nèi)可能不會有根本性逆轉(zhuǎn)，這個時不時會跳出來影響A股運(yùn)行的因素，也是最不可預(yù)測的因素。其次是每年年底都不容易發(fā)動跨年度的大行情，資金面不允許，從現(xiàn)在的情況看，央行已經(jīng)破紀(jì)錄地暫停了近一個月的逆回購操作，也就是暫時沒給市場注入流動性了，要到年底了，先觀察一下再說，在這種情況下大資金一般不會發(fā)動跨年度行情，它們自己還有年底結(jié)賬因素。而且現(xiàn)在的市場環(huán)境也不利于大行情的爆發(fā)。

綜合以上判斷，12月能維持一個弱勢震蕩已經(jīng)很不容易了，雖然很多資金特別是大機(jī)構(gòu)今年也未必賺了錢，但在大趨勢面前，誰也不敢輕舉妄動。

那么，在這種上下兩難的情況下，普通投資者該怎么選擇？保守型的投資者可以當(dāng)“縮頭烏龜”，畢竟活得久比死得壯烈要好得多，如果持有的是低估值高增長的新興產(chǎn)業(yè)公司，大可以時間換空間。倉位重的投資者，在為數(shù)不多的反彈中可以擇機(jī)降低倉位，特別是喜歡追漲殺跌的投資者更應(yīng)注意，最近幾天為什么次新、高送轉(zhuǎn)、創(chuàng)投調(diào)整得厲害，因?yàn)榍捌跐q多了，有獲利籌碼，在一個大趨勢不好的市場里，任何股票有獲利籌碼都會引發(fā)更大的拋售壓力。

還有一點(diǎn)需要關(guān)注，就是科創(chuàng)板的進(jìn)展情況，以及由此引發(fā)的局部行情。個人認(rèn)為，科創(chuàng)板在明年上半年推出的可能性相當(dāng)大，第一批上市的企業(yè)可能被資金追捧，估值不會低。那么參股這些公司的企業(yè)，保薦這些公司的企業(yè)，和這些公司有類比關(guān)系的企業(yè)，都有可能水漲船高。科創(chuàng)板肯定會吸引資金的關(guān)注，但如果A股現(xiàn)有高科技企業(yè)從行業(yè)屬性、行業(yè)地位、業(yè)績增長以及估值、總市值上比都不落下風(fēng)的，會不會也跟著科創(chuàng)板的春風(fēng)走一波行情呢？讓我們拭目以待。