上周五，北京數(shù)十家銀行、券商聯(lián)合發(fā)表申明，要加大力度支持民營企業(yè)，向民營企業(yè)貸款，主要目的在于落實民營企業(yè)座談會上的相關(guān)決議，這對于化解民營企業(yè)融資難、融資貴的問題以及化解股權(quán)質(zhì)押風險是有利的。

但一部分投資者擔心，給民營企業(yè)貸款可能導致未來銀行出現(xiàn)壞賬，銀行股因此出現(xiàn)大跌，拖累指數(shù)調(diào)整。在當前信心比較低迷的情況下，市場對于消息的解讀傾向于不利的方面，這也是市場處于底部的重要特征，利好出現(xiàn)不一定引漲，中性的消息也可能被解釋成利空，周五的走勢較符合這一特點。

其實，最近市場消息面的利好因素是比較多的，之前大家最為擔心的股權(quán)質(zhì)押風險也采取了各種措施進行化解，當前爆發(fā)股權(quán)質(zhì)押風險的可能性已經(jīng)降得很低，資本市場最大的雷已經(jīng)拆除，這有利于市場的反彈。但市場信心疲弱，與立刻上漲還有一定差距，市場還是處于震蕩筑底的過程。“冰凍三尺，非一日之寒”，投資的信心恢復(fù)非一日完成，因此造成較長的市場調(diào)整時間。

當前市場信心無疑到了低迷的時刻，在市場的底部信心比黃金更重要，如何度過低迷時刻，從而扭轉(zhuǎn)市場頹勢，這是最近政策頻繁出臺的重要原因。

近期海外市場也出現(xiàn)了一定的震蕩，雖然調(diào)整幅度不大，但高位震蕩特點明顯。A股一些低估值板塊前段時間已經(jīng)出現(xiàn)較好反彈，銀行、保險這些低估值板塊在估值上已經(jīng)具有了投資吸引力，已有機構(gòu)通過買入滬深300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等使得資金流入A股市場。

券商股是最近兩周表現(xiàn)最強的板塊，券商股是股市風向標，券商股走強一定程度表明市場具備了一定的上漲行情，因此券商股有了表現(xiàn)機會。券商股大幅上漲很多時候代表了行情反轉(zhuǎn)而不僅僅是反彈，僅僅是反彈行情很難帶來券商股持續(xù)表現(xiàn)機會，往往在行情反轉(zhuǎn)時帶來券商股持續(xù)的表現(xiàn)機會，值得大家關(guān)注。

當前投資者該如何應(yīng)對？首先要看持有的股票是否為績優(yōu)股、是否是業(yè)績可以兌現(xiàn)的股票，如果是優(yōu)質(zhì)的股票可以通過持有等待解套，不必擔心，不必在底部割肉。如果持有的是質(zhì)地不好的股票或是題材股、垃圾股，無論跌幅如何均需出掉。當前價值投資已經(jīng)逐步深入人心，價值投資第一要求購買的股票本身具有價值性，第二要求對有價值的股票在較低價格買入，即有較好的安全邊際，這樣才能獲得一個比較長期的回報。

當前比較明顯的一個事實是美股處于高位而A股處于低位，一些外資開始從美股流出并流入A股市場進行抄底。A股很多板塊和個股已經(jīng)跌出了機會，值得大家抄底布局，現(xiàn)在正是提倡價值投資的時機。

對于樓市調(diào)控，目前來看并沒有放松。之前傳言為穩(wěn)經(jīng)濟很多地方可能會放松房地產(chǎn)調(diào)控，但目前來看并沒出現(xiàn)。過去，在整體資金寬松時，大量資金流入樓市，造成房價大漲，產(chǎn)生泡沫，對房地產(chǎn)市場調(diào)控主要也是為了防止房價過快上漲。未來房地產(chǎn)市場將會出現(xiàn)分化，一些真正核心地段的樓盤將會有比較好的表現(xiàn)，而一些非核心地段且投機客較多的樓盤可能出現(xiàn)價格下調(diào)。房地產(chǎn)調(diào)控對家電、鋼鐵、工程機械等房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈都會造成一定影響。

在反彈的時候，各個板塊均有輪漲的機會，選擇彈性比較大的抄底標的時，一是券商股，因為其在反彈時代表市場的風向標；另外是一些超跌的個股，跌幅較大，從高點來看超過60%的下跌，這類股票反彈會比較快。但超跌的個股要分清是否具有較好的基本面，一定要是被錯殺的個股，對于一些垃圾股、題材股，即使大幅下跌也很難有持續(xù)反彈的機會。

消費板塊是過去三年超額收益最大的一個板塊，很多消費股均獲得了正收益。當前由于大盤的下跌，以茅臺(600519,股吧)為代表的很多消費股也大幅下跌，補跌的特征非常明顯。當從歷史上來看，消費白馬股的補跌往往是一輪行情調(diào)整到尾聲的重要信號，因為在調(diào)整的初期投資者會賣出一些績差股、題材股，而在調(diào)整末期開始賣出如茅臺一類的績優(yōu)股，因此績優(yōu)股的補跌就是市場調(diào)整進入尾聲的信號，因此不必過度悲觀。

消費股從長期來看是具備長期投資價值的，這是因為中國的優(yōu)勢就是在于擁有巨大的消費市場，而消費股的盈利增長也是最確定的。因此持有消費股的投資者可以等待市場反彈解套，對持有并盈利的投資者也可以安心長期持有消費股。無論是消費升級的品牌消費品還是一般的消費品都具有比較好的投資價值，都值得長期持有。