七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

劉衛(wèi)新

1978年出生，河北人，自稱(chēng)是草根職業(yè)老股民，他以“林之鶴”為網(wǎng)名的博客在各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站點(diǎn)擊量均過(guò)億。1998年開(kāi)始進(jìn)入股市，2010年開(kāi)始做期貨，2018年開(kāi)始做期權(quán)。操作風(fēng)格日內(nèi)波段都有涉及，技術(shù)面分析為主，2015年之前主要是主觀交易股指期貨，之后股指期貨受限后開(kāi)始程序化做商品期貨，目前基本全自動(dòng)交易。

榮譽(yù)：

第六屆藍(lán)海密劍中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理公開(kāi)賽晉銜獎(jiǎng)—少校軍銜；

第七屆藍(lán)海密劍中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理公開(kāi)賽晉銜獎(jiǎng)—少將軍銜；

第八屆藍(lán)海密劍中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理公開(kāi)賽晉銜獎(jiǎng)—上將軍銜；

第十屆全國(guó)期貨大賽程序組冠軍； 

第四屆cctv期貨大賽程序組冠軍。

核心觀點(diǎn)：

我覺(jué)得一帆風(fēng)順并不是很好，經(jīng)歷過(guò)坎坷挫折才更具有生命力。

在沒(méi)有足夠k線數(shù)據(jù)的前提下都不會(huì)參與新品種。

（蘋(píng)果期貨）因?yàn)檫@是絕佳機(jī)會(huì)，可能幾年才出現(xiàn)一次。

蘋(píng)果的周線技術(shù)面的多頭格局沒(méi)有改變，基本面也是大家都知道的大幅減產(chǎn)，基本面和技術(shù)面共振等于千載難逢，上漲要容易的多。

主要都是趨勢(shì)跟隨策略，日內(nèi)和隔夜的都有，但以隔夜策略為主。價(jià)格彈性加大，采用突破或順勢(shì)跟隨的邏輯來(lái)進(jìn)場(chǎng)參與。

普適性是制作策略的前提，適應(yīng)的品種和周期越多，可靠性越強(qiáng)。

交易總結(jié)不單純是寫(xiě)自己的，也有摘錄別人的，我覺(jué)得對(duì)我有用的東西我都會(huì)寫(xiě)一下。

期貨市場(chǎng)是一個(gè)反人性的市場(chǎng)，游戲的規(guī)則就是多數(shù)人輸，一百個(gè)最優(yōu)秀的交易員一起做交易，還是會(huì)有八十個(gè)出局，沒(méi)辦法，這就是規(guī)則。

目前市場(chǎng)已經(jīng)處于熊市末端，當(dāng)前的市場(chǎng)估值非常合理且略低估，接近歷史四大底部的估值，考慮明年經(jīng)濟(jì)預(yù)期，2449點(diǎn)或許不是市場(chǎng)底部，但距離市場(chǎng)底空間不會(huì)太大。

從時(shí)間角度來(lái)說(shuō)，牛市重點(diǎn)配置小市值股票增加彈性，熊市參與大市值股票防御風(fēng)險(xiǎn)。

我目前大概有四成倉(cāng)位參與，主要是認(rèn)為經(jīng)濟(jì)可能在明年上半年出現(xiàn)明顯下滑，那個(gè)時(shí)候股市可能安全邊際會(huì)更高一些，所以明年應(yīng)該是找機(jī)會(huì)滿(mǎn)倉(cāng)參與。

職業(yè)投資者真正追求的就是在正確的時(shí)間買(mǎi)入正確的股票。

七禾網(wǎng)1、劉衛(wèi)新先生您好，感謝您在百忙之中與東航金融、七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。三年前，您第一次接受七禾網(wǎng)的采訪，三年后，您覺(jué)得自己在交易上有哪些改變？

劉衛(wèi)新：很榮幸再次受邀七禾網(wǎng)的訪談，三年時(shí)間好像很短，印象中上次訪談感覺(jué)就像在不久前。這三年中也不斷的在成功中學(xué)習(xí)，失敗中總結(jié)。雖然沒(méi)有質(zhì)的飛躍，多多少少也會(huì)比之前更成熟一些。交易態(tài)度上可能會(huì)更明顯，敬畏之心多了一些，心態(tài)承受能力差了一些。

七禾網(wǎng)2、從股指期貨轉(zhuǎn)到商品期貨，轉(zhuǎn)型過(guò)程中有沒(méi)有遇到什么困難？

劉衛(wèi)新：我做股指期貨主要的階段是在2010年至2015年，這個(gè)時(shí)候主要是進(jìn)行的主觀交易，因?yàn)槲沂菑?8年開(kāi)始做股票，對(duì)大盤(pán)指數(shù)以及行業(yè)板塊的走勢(shì)規(guī)律等相對(duì)熟悉，做股指期貨可以說(shuō)算是輕車(chē)熟路。但是當(dāng)股指期貨受限后轉(zhuǎn)戰(zhàn)商品期貨的時(shí)候確實(shí)遇到一些障礙，其實(shí)在股指受限之前的一年我就開(kāi)始做商品期貨，因?yàn)闆](méi)有對(duì)現(xiàn)貨的研究基礎(chǔ)，主觀交易一開(kāi)始就是虧損，我記得第一次專(zhuān)門(mén)開(kāi)了個(gè)賬戶(hù)做商品期貨，投了十萬(wàn)塊，兩個(gè)月虧沒(méi)了。一般來(lái)說(shuō)讓我虧損的東西我一般不會(huì)再做，后來(lái)股指受限后重新決定在嘗試一次，并采用主觀+量化的模式，一邊學(xué)習(xí)程序化編程一邊實(shí)盤(pán)操作，那時(shí)候比較混亂，主觀和量化都是互相干預(yù)，隨著轉(zhuǎn)型的逐漸成熟，主觀交易也就相對(duì)少的干預(yù)了。我覺(jué)得一帆風(fēng)順并不是很好，經(jīng)歷過(guò)坎坷挫折才更具有生命力。栽的跟頭多了，以后再碰到這個(gè)坑，你就很自然的去警惕留意。

七禾網(wǎng)3、您花了多長(zhǎng)時(shí)間來(lái)研究商品期貨的交易策略？股指受限后，您是否還在繼續(xù)做？

劉衛(wèi)新：商品期貨的交易策略可以說(shuō)到現(xiàn)在還在研究，從2014年到現(xiàn)在沒(méi)間斷過(guò)，因?yàn)檫@個(gè)過(guò)程從一竅不通的門(mén)外漢到逐漸認(rèn)識(shí)并精通需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，哪門(mén)手藝精通了都需要三幾年的時(shí)間，這其中必然伴隨著失敗來(lái)累積經(jīng)驗(yàn)。股指期貨受限后一直在做，不過(guò)之前有過(guò)兩次超倉(cāng)賬戶(hù)被交易所限制的經(jīng)歷，后來(lái)就很少資金做了，算是陸陸續(xù)續(xù)吧。

七禾網(wǎng)4、您今年主要做哪些品種？盈利主要來(lái)自哪些品種？

劉衛(wèi)新：主要是黑色系，有色金屬類(lèi)，以及橡膠，棉花等部分活躍品種都有參與，今年賬戶(hù)是回撤的，部分品種盈利沒(méi)有明顯的盈利突出的品種。

七禾網(wǎng)5、蘋(píng)果期貨是今年非?；鸨钠贩N，您有沒(méi)有關(guān)注和參與？

劉衛(wèi)新：因?yàn)橘~戶(hù)都是程序化為主，在沒(méi)有足夠k線數(shù)據(jù)的前提下都不會(huì)參與新品種。但蘋(píng)果的火爆走勢(shì)還是吸引了我的主觀關(guān)注。在一個(gè)基本面和技術(shù)面共振的品種面前，主觀交易者是很難不進(jìn)行參與的，因?yàn)檫@是絕佳機(jī)會(huì)，可能幾年才出現(xiàn)一次。不過(guò)我介入的相對(duì)比較晚，一直在等回調(diào)，6.8日蘋(píng)果期貨第一次出現(xiàn)跌停，極強(qiáng)趨勢(shì)下的大陰線對(duì)于技術(shù)派來(lái)說(shuō)就是金條，次日開(kāi)盤(pán)幾秒鐘的時(shí)間我就進(jìn)場(chǎng)抄底，印象很深刻，手里一個(gè)小賬戶(hù)滿(mǎn)倉(cāng)并浮贏加倉(cāng)，五六天時(shí)間就從四十多萬(wàn)做到了一百幾十萬(wàn)，短線出現(xiàn)陰線后就清掉了。

七禾網(wǎng)6、就您看來(lái)，蘋(píng)果期貨上漲的空間大嗎？為什么？

劉衛(wèi)新：后面蘋(píng)果上漲的空間有多大這個(gè)不好說(shuō)，我只能說(shuō)漲面比跌面要大。首先來(lái)說(shuō)蘋(píng)果的周線技術(shù)面的多頭格局沒(méi)有改變，基本面也是大家都知道的大幅減產(chǎn)，基本面和技術(shù)面共振等于千載難逢，上漲要容易的多。當(dāng)然我是指今年的果，天災(zāi)不是年年有的，明年的價(jià)格可能就會(huì)回落，但今年價(jià)格的支撐度會(huì)很強(qiáng)。另外，從歷史受災(zāi)后蘋(píng)果的走勢(shì)來(lái)看，一般都是新果下樹(shù)前后價(jià)格有回落的態(tài)勢(shì)，但進(jìn)入11月份后價(jià)格便堅(jiān)挺起來(lái)，一直持續(xù)到次年的三五月份，目前盤(pán)面貌似也是這么走的，所以我認(rèn)為包括1905之前的合約都是非常安全的，上漲機(jī)會(huì)比較明顯。

七禾網(wǎng)7、黑色、有色、能化、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬，這幾個(gè)板塊，您目前最看好哪一個(gè)？為什么？

劉衛(wèi)新：農(nóng)產(chǎn)品好猜，有個(gè)天災(zāi)什么的就無(wú)腦做多。其余品種真不好弄，隔行如隔山，基本面不是什么都熟悉，就主觀而言，這兩年沒(méi)漲的可能后面都有向上的機(jī)會(huì)，例如橡膠，白糖，油脂類(lèi)等品種長(zhǎng)期趴在歷史地位，往下走的空間不大，畢竟商品都有成本。而這兩年漲的多的，可能都有向下的機(jī)會(huì)，例如黑色系，雖然有供給側(cè)支撐，但這幾年都漲了好幾倍，加之經(jīng)濟(jì)目前并不太好，政策導(dǎo)向從穩(wěn)中向好改成了穩(wěn)中有變，這對(duì)價(jià)格漲的較多的品種并不利。

七禾網(wǎng)8、您目前使用的策略主要有哪些類(lèi)型？主要的盈利邏輯分別是什么？

劉衛(wèi)新：主要都是趨勢(shì)跟隨策略，日內(nèi)和隔夜的都有，但以隔夜策略為主。價(jià)格彈性加大，采用突破或順勢(shì)跟隨的邏輯來(lái)進(jìn)場(chǎng)參與。