周三上證綜指小幅高開，持續(xù)走高，尾盤收漲1.35%，報(bào)收于2602.78點(diǎn)，技術(shù)上受到5日和10日均線支撐。市場(chǎng)資金呈大舉流入態(tài)勢(shì)。兩市成交量為3148.75億元，較上一交易日小幅增加。期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)50ETF日內(nèi)穩(wěn)步上行，尾盤報(bào)收于2.496，上漲1.34%，成交量放大至1128.91萬(wàn)手。技術(shù)形態(tài)上看，50ETF再回振蕩區(qū)間中位水平。

期權(quán)市場(chǎng)成交大幅縮量，全日累計(jì)成交1362627張期權(quán)合約，較上一交易日減少270594張合約。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交770294張，較上一交易日下跌18.8%；認(rèn)沽期權(quán)成交量592333張，較上一交易日下跌13.44%。日成交量PCR升至0.768，上一交易日PCR為0.721。市場(chǎng)反彈行情中，投資者情緒仍然偏謹(jǐn)慎。上證50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量小幅降至1926242張，減少3857張。11月認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交量最大的合約均集中在11月2.50合約上，認(rèn)沽期權(quán)最大成交量集中在2.45合約上，短期內(nèi)市場(chǎng)在此區(qū)間振蕩調(diào)整。

標(biāo)的資產(chǎn)30日歷史波動(dòng)率較上一交易日持平，為34.31%，略高于期權(quán)隱含波動(dòng)率水平。日內(nèi)水平看，認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)下跌，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率也是沖高回落。日間水平看，認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率均有所下降，且認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率降幅相對(duì)較大。平值期權(quán)方面，50ETF購(gòu)11月2.50期權(quán)的隱含波動(dòng)率為31.07%，減少2.48個(gè)百分點(diǎn)；50ETF沽11月2.50期權(quán)的隱含波動(dòng)率為31.53%，與前一交易日相比減少0.63個(gè)百分點(diǎn)。

由于標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價(jià)格穩(wěn)步上行。認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格全線上漲，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格全線下跌，且虛值部分跌幅較大。平值期權(quán)方面，11月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)11月2.50”報(bào)收于0.0880，上漲11.96%；11月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽11月2.50”報(bào)收于0.0876，下跌17.51%。

綜合來(lái)看，50ETF再回振蕩區(qū)間中線水平，短期內(nèi)仍以區(qū)間振蕩行情為主，市場(chǎng)波動(dòng)率在短期沖高后再度有回落跡象。期權(quán)策略方面，建議投資者仍以區(qū)間振蕩思路對(duì)待，逢低可嘗試構(gòu)建牛市垂直價(jià)差策略，不宜過(guò)分看高。