險資又回來了！

銀保監(jiān)會主席郭樹清近日接受中國證券報記者采訪時表示，要“充分發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢，加大保險資金財務(wù)性和戰(zhàn)略性投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度。允許保險資金設(shè)立專項產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險，不納入權(quán)益投資比例監(jiān)管?！?/p>

這就意味著，在經(jīng)歷了幾年的“野蠻人”影響之后，險資開始被鼓勵在A股進行投資。

那么，這一次，險資再來，會對A股有何影響呢？

筆者認為，有以下幾點。

第一，保險企業(yè)的資金充裕，可以為股市提供充裕且穩(wěn)健的資金。

根據(jù)2017年《關(guān)于進一步加強保險資金股票投資監(jiān)管有關(guān)事項的通知》規(guī)定，“保險機構(gòu)投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%。除上市公司收購及投資上市商業(yè)銀行股票另有規(guī)定情形外，保險機構(gòu)投資單一股票的賬面余額，不得高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。”

那么，擁有龐大資產(chǎn)的保險企業(yè)，因為其行業(yè)的特點，會為股市提供充裕穩(wěn)健的資金。

根據(jù)中國銀保監(jiān)會《2018年1-8月保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示》，1-8月份，保險行業(yè)總資產(chǎn)176555.04億元，較年初增長5.41%；凈資產(chǎn)19891.95億元，較年初增長5.56%。

而證券時報網(wǎng)的消息稱，銀保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人透露，截至9月末，保險資金運用余額15.87萬億元，投資股票和基金的規(guī)模分別為1.30萬億元和0.89萬億元，合計2.19萬億元，占保險資金運用余額的比例為8.17％和5.58％，合計為13.75％。

也就是說，保險企業(yè)可以放到股市的資金，尚有很大的空間，非常充裕。

第二，險資投資的對象一般很精準，可能會吸引投資者，提升投資者的信心。

按照以往的經(jīng)驗，險資舉牌的對象，基本上是業(yè)績優(yōu)良、前景不錯的股票。因為他們對投資的安全性、收益要求非常之高。

這一點，我們想一下當初的萬科，就能很明白。

如今，在政策的鼓勵下，險資在資本市場的一舉一動，肯定會引起投資者的關(guān)注。那么，險資的投資指引意義，應(yīng)該會發(fā)揮一定的作用。

甚至，險資的大舉進入，有可能會提升投資者的信心。

目前，股市急需信心。

第三，可能會緩解部分上市公司的風(fēng)險。

10月25日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，指出要發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢，參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險，加大保險資金投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度。

通知規(guī)定，“專項產(chǎn)品主要用于化解優(yōu)質(zhì)上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險，投資標的包括：上市公司股票；上市公司及其股東公開發(fā)行的債券；上市公司股東非公開發(fā)行的可交換債券；經(jīng)銀保監(jiān)會認可的其他資產(chǎn)?！辈⑶?，“保險公司投資專項產(chǎn)品的賬面余額，不納入權(quán)益類資產(chǎn)計算投資比例，納入其他金融資產(chǎn)投資比例監(jiān)管?！?/p>

不納入權(quán)益類資產(chǎn)計算投資比例，這一“寬松”的舉措，應(yīng)該會提高險資入市參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險的積極性，可能會緩解部分上市公司的風(fēng)險。

以上三點，是未來險資對A股可能產(chǎn)生的影響。

但是，目前險資入市，應(yīng)該還有一定的局限性，會逐漸試探。

因為，如果是風(fēng)險較大的公司，出于投資安全的考慮，險資一定會很慎重。前面，我說可能會緩解部分上市公司的風(fēng)險，也是基于這一點的考慮。

此外，保險行業(yè)也面臨著一些挑戰(zhàn)。比如，未來幾年保險行業(yè)對外資的限制將逐漸放開。這個因素，可能會影響國內(nèi)保險企業(yè)的未來發(fā)展。那么，險資在資本市場的投資，也會相應(yīng)受到影響。當然，如果是促進保險行業(yè)的發(fā)展的話，那也會促進險資在資本市場的投資積極性。

雖然有著未知因素，但不管怎樣，鼓勵險資在股市進行投資始終是一件好事情，希望這一舉措能對股市起到積極的作用。