目前我國(guó)貨幣政策空間較為有限，原因主要有兩方面，一方面是國(guó)內(nèi)因素制約，經(jīng)濟(jì)下行壓力主要是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不盡合理所致，貨幣政策效果或有限；另一方面在美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中，我國(guó)作為新興市場(chǎng)國(guó)家需要預(yù)防本幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)由于外債占比低，貨幣政策收緊壓力相對(duì)較小，但是放松空間亦受到限制。

從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，固定資產(chǎn)投資下滑和消費(fèi)下滑是拖累當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的主要原因。固定資產(chǎn)投資方面，該項(xiàng)指標(biāo)從2017年3月起就持續(xù)下滑，至2018年8月同比增速已經(jīng)下滑到5.3%。消費(fèi)方面，社會(huì)商品零售總額同比增速為9%，該指標(biāo)較前值回升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于低位，說(shuō)明消費(fèi)水平仍然偏低。

我國(guó)的可選消費(fèi)今年有較大幅度下滑，從乘用車和娛樂(lè)文化這些非必需生活用品看：乘用車的銷量自今年6月以來(lái)同比持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，9月銷量同比減少了13.2%；文化娛樂(lè)零售額自5月一直同比負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)慶檔電影票房較去年下滑了20%。我國(guó)目前針對(duì)固定資產(chǎn)投資下滑和消費(fèi)下滑均已經(jīng)采取了一定措施，比如加大基建投入對(duì)沖固定資產(chǎn)投資下滑、出臺(tái)促進(jìn)消費(fèi)政策等。后市還需要加大政策力度，比如針對(duì)居民消費(fèi)能力下滑，考慮更大力度減稅來(lái)增加居民收入，讓利于民。同時(shí)堅(jiān)決控制房地產(chǎn)價(jià)格的上漲預(yù)期，防止其進(jìn)一步透支居民的消費(fèi)能力。

截至10月18日，創(chuàng)業(yè)板和中小板的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告基本上已經(jīng)批露完畢。從批露的數(shù)據(jù)看，中小板和創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績(jī)均在下滑。將已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)作為統(tǒng)計(jì)樣本，分別計(jì)算中小板和創(chuàng)業(yè)板的利潤(rùn)同比，可以保持統(tǒng)計(jì)口徑的一致，規(guī)避樣本不一致帶來(lái)的偏差。計(jì)算結(jié)果表明，中小板三季度凈利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)了8.6%，較今年中報(bào)下滑了8.07個(gè)百分點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板的三季度凈利潤(rùn)同比增速為8.8%，較今年中報(bào)下滑了4.1個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明中小企業(yè)的業(yè)績(jī)?nèi)栽谙禄?。中小企業(yè)是保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)活力的重要力量，也是提供就業(yè)機(jī)會(huì)的主要力量。財(cái)政政策空間較大，降低稅率、費(fèi)率，給予必要的政策扶持，或可助中小企業(yè)度過(guò)困境。